L'accumulo di slancio e la crescita di Xiaomi

Anche Xiaomi ha intrapreso la strada della collaborazione con i principali produttori di fotocamere. Il 23 maggio Xiaomi e Leica hanno annunciato di aver ufficialmente raggiunto una cooperazione strategica nel campo dell'imaging mobile. Il primo telefono cellulare di punta con funzionalità di imaging sviluppato congiuntamente dalle due parti verrà lanciato a luglio di quest'anno.

Ciò equivale a dare una spinta al mercato. La scorsa settimana, Xiaomi ha presentato i suoi risultati per il primo trimestre del 2022. Non è riuscita a mantenere una crescita elevata e i suoi ricavi e l'utile netto non sono stati così impressionanti.

Il rapporto finanziario mostra che il fatturato di Xiaomi nel primo trimestre è stato di 73,35 miliardi di yuan, con un calo del 4,6% rispetto all'anno precedente. È la prima volta che i ricavi di Xiaomi diminuiscono anno su anno dalla sua quotazione, principalmente perché il settore della telefonia mobile ha "trascinato verso il basso" le sue prestazioni complessive. Gli altri due principali settori di attività, IoT e prodotti di consumo e servizi Internet, sono ancora in crescita, con ricavi in ​​aumento rispettivamente del 6,8% e dell'8,2% su base annua.

Considerando l'utile rettificato, l'utile netto rettificato di Xiaomi nel primo trimestre è stato di soli 2,86 miliardi, un dato correlato a fattori quali il calo dell'utile lordo del settore della telefonia mobile e l'aumento delle spese di vendita.

Nel complesso, il rapporto del primo trimestre di Xiaomi è stato sotto pressione, principalmente a causa delle gravi sfide che il suo business nel settore della telefonia mobile ha dovuto affrontare. Ciò è naturalmente inscindibile dalla sovrapposizione di molteplici pressioni provenienti dal macroambiente. Dal 2022, sotto l'influenza di fattori quali ripetute epidemie globali, situazione internazionale turbolenta, restringimento della macroeconomia e indebolimento della propensione dei consumatori, il mercato della telefonia mobile si è ridotto notevolmente. I principali istituti di statistica hanno segnalato che i dati sulle spedizioni di telefoni cellulari a livello mondiale nel primo trimestre sono tutti in calo. Nel contesto della stagnazione del mercato mondiale della telefonia mobile, anche Xiaomi ne è stata inevitabilmente colpita.

Da una prospettiva verticale, i dati del primo trimestre di Xiaomi saranno sicuramente inferiori rispetto agli anni precedenti. Quindi, guardando orizzontalmente, come dovremmo valutare il business della telefonia mobile di Xiaomi nel contesto macroeconomico del primo trimestre? Quali segnali diffonde questo rapporto finanziario? Quali sono le prospettive di questa azienda?

01 Complessità senza precedenti

Nel primo trimestre, il business della telefonia mobile di Xiaomi non ha raggiunto il precedente elevato tasso di crescita. Il rapporto finanziario mostra che il fatturato del settore degli smartphone è stato di 45,76 miliardi di yuan, con un calo dell'11,1% rispetto all'anno precedente; le spedizioni di telefoni cellulari sono diminuite del 22,1% su base annua, attestandosi a 38,5 milioni di unità.

Grafico della struttura dei ricavi trimestrali di Xiaomi/Shenran

A livello globale, l'impatto dell'epidemia non si è ancora attenuato, a cui si aggiungono la debolezza economica e la debolezza dei consumi, in un contesto di inflazione globale. Il presidente di Xiaomi, Wang Xiang, ha affermato che l'epidemia ha causato la chiusura di molti negozi, il che ha avuto un impatto significativo sul desiderio di acquisto dei consumatori.

L'epidemia ha avuto ripercussioni sulle attività e ancor di più sulla produzione. Prendendo ad esempio Shanghai, l'epidemia ha causato una carenza di fornitura di componenti in molte aree attorno a Shanghai. In precedenza, il CEO di Apple Cook aveva dichiarato in una conference call sui risultati finanziari che il fattore principale che causa la carenza di forniture ad Apple è la catena di fornitura di Shanghai e che l'impatto della carenza di forniture su Apple sarà compreso tra 4 e 8 miliardi di dollari.

La carenza di componenti essenziali, come i chip dei telefoni cellulari, ha notevolmente limitato il volume delle spedizioni dei telefoni cellulari Xiaomi. Durante la conference call sui risultati finanziari, Wang Xiang ha affermato che la carenza di chip 4G ha avuto un impatto significativo su Xiaomi, con un divario di chip per i modelli Xiaomi con un prezzo inferiore a 150 dollari USA che ha superato i 10 milioni di unità. Ciò ha avuto un impatto diretto sulle spedizioni dei telefoni cellulari entry-level di Xiaomi in mercati come India ed Europa.

Nel corso di questo processo la situazione internazionale divenne parzialmente turbolenta. Il conflitto tra Russia e Ucraina ha avuto ripercussioni sul consumo di telefonia mobile nel mercato dell'Europa orientale, mentre l'instabile contesto imprenditoriale in India ha ulteriormente peggiorato la sopravvivenza delle compagnie cinesi di telefonia mobile nel mercato locale. L'India è gradualmente diventata un mercato verso cui i produttori nazionali di telefoni cellulari nutrono sentimenti contrastanti.

A causa di molteplici fattori, il mercato mondiale della telefonia mobile si è ridotto. I dati di Canalys mostrano che le spedizioni globali di smartphone nel primo trimestre del 2022 sono state di 310 milioni di unità, con un calo dell'11% rispetto all'anno precedente.

I dati sulle spedizioni di telefoni cellulari nazionali per il primo trimestre, resi noti dall'Accademia cinese per le tecnologie dell'informazione e della comunicazione, diventano ogni mese più foschi. A gennaio le spedizioni sono state pari a 33,022 milioni di unità, in calo del 17,7% rispetto all'anno precedente. A febbraio le spedizioni sono state pari a 14,864 milioni di unità, in calo del 31,7% rispetto all'anno precedente. A marzo le spedizioni hanno raggiunto 21,460 milioni di unità, con un calo di oltre il 40%.

Dopo aver incontrato molteplici eventi cigno nero, non sembra poi così sorprendente che Xiaomi non sia riuscita a continuare a fare rapidi progressi. Tuttavia, a giudicare da questo rapporto finanziario, i fondamentali di Xiaomi sono ancora relativamente stabili.

Dal punto di vista della struttura dei ricavi, il business della telefonia mobile di Xiaomi continua a rappresentare la forza principale dell'azienda, rappresentando oltre il 60%; I ricavi dall'estero rappresentano circa la metà dei ricavi totali (51,1%) e non si sono verificati cambiamenti significativi. Hu Qimu, capo ricercatore del China Iron and Steel Economic Research Institute, ha analizzato che se si considera solo l'attività principale del trimestre in corso, i cambiamenti dal punto di vista operativo non sono troppo grandi.

In un confronto verticale, la performance di Xiaomi nel primo trimestre non è stata buona come nel 2021, quando i consumi sono rimbalzati. In un confronto orizzontale, la posizione di leadership di Xiaomi rimane solida sia nel mercato globale che in quello nazionale. I dati di Canalys mostrano che nel primo trimestre del 2022 la quota di mercato globale di Xiaomi è rimasta al terzo posto in termini di spedizioni di smartphone, con una quota di mercato del 12,6%; Nel mercato cinese, le spedizioni di smartphone di Xiaomi si sono classificate al quinto posto, con una quota di mercato del 13,9%.

Le strategie di fascia alta e di globalizzazione di Xiaomi sono state comprovate.

In questo trimestre, l'ASP (prezzo medio di vendita) dei telefoni cellulari Xiaomi è ulteriormente aumentato, passando da 1.042,1 yuan nello stesso periodo del 2021 a 1.188,5 yuan. Allo stesso tempo, secondo dati di terze parti, nel primo trimestre del 2022 Xiaomi si è classificata al primo posto tra i produttori di smartphone Android per quota di mercato degli smartphone nella fascia di prezzo compresa tra 4.000 e 6.000 yuan nella Cina continentale.

Xiaomi mantiene il suo vantaggio anche nel mercato globale. Secondo i dati di Canalys, nel primo trimestre del 2022, il Gruppo Xiaomi si è classificato al terzo posto nelle spedizioni di smartphone in 49 paesi e regioni in tutto il mondo e al quinto posto nelle spedizioni in 68 paesi e regioni in tutto il mondo. Le spedizioni di smartphone attraverso i canali degli operatori nei mercati esteri hanno superato i 5,7 milioni di unità, con un incremento di oltre il 10% su base annua. Secondo un rapporto di Chaodian Think Tank, nel primo trimestre del 2022, Apple, Samsung e Xiaomi si sono classificati ai primi tre posti nella quota di mercato dei modelli più venduti di telefonia mobile a livello mondiale con un prezzo compreso tra 600 e 799 dollari.

Per quanto riguarda l'andamento del business della telefonia mobile di Xiaomi nel primo trimestre, Sun Yanbiao, direttore del First Mobile Phone Industry Research Institute, ritiene che nel primo trimestre, quando si sono accumulati fattori incontrollabili e l'intero settore della telefonia mobile era in difficoltà, si può dire che Xiaomi abbia "tenuto duro".

Sebbene vi siano molti fattori incontrollabili nei cambiamenti del macroambiente, l'impatto dell'epidemia e la carenza di approvvigionamento sono solo fenomeni a breve termine e hanno iniziato ad attenuarsi. Pertanto, nonostante il calo dei ricavi e dell'utile netto, il prezzo delle azioni Xiaomi è rimbalzato nel secondo giorno di negoziazione dopo la pubblicazione del suo rapporto finanziario, il che in una certa misura dimostra anche la fiducia del mercato in Xiaomi. Alla chiusura del 20 maggio, il prezzo delle azioni Xiaomi era di 11,74 dollari di Hong Kong, in aumento del 6% rispetto al prezzo di chiusura del giorno precedente.

02 In che modo l'ecosistema intelligente influisce sul business della telefonia mobile?

Mentre il settore della telefonia mobile ha incontrato resistenza, il settore IoT e dei prodotti di consumo di Xiaomi, così come i ricavi dai servizi Internet, hanno portato buone notizie, con entrambi i settori in crescita.

Tra queste, il business IoT e dei prodotti di consumo ha raggiunto un fatturato di 19,48 miliardi di yuan nel primo trimestre, con un incremento del 6,8% rispetto all'anno precedente, mentre il margine di profitto lordo è aumentato al 15,6% rispetto all'anno precedente, stabilendo un nuovo record per Xiaomi in un solo trimestre.

Xiaomi ha spiegato nel suo rapporto finanziario che la crescita delle performance di questa attività è stata trainata principalmente dalle vendite di smart TV, laptop ed elettrodomestici intelligenti (tra cui condizionatori d'aria, frigoriferi e lavatrici intelligenti). Entro la fine del primo trimestre, il numero di dispositivi AIoT connessi di Xiaomi (esclusi smartphone, tablet e laptop) aveva superato i 478 milioni, con un incremento annuo del 36,2%.

L'attività di servizi Internet di Xiaomi ha raggiunto un fatturato di 7,11 miliardi di yuan nel primo trimestre, con un incremento dell'8,2% rispetto all'anno precedente e stabilendo un record per un singolo trimestre. La crescita del fatturato di questa attività è dovuta principalmente all'aumento dei ricavi derivanti dalla pubblicità. Per quanto riguarda le singole regioni, la forza trainante dei servizi Internet resta la Cina continentale, che contribuisce per l'80% al fatturato. Tuttavia, il business online all'estero ha un grande potenziale, con un fatturato di 1,6 miliardi di yuan nel primo trimestre, con un incremento del 71,1% rispetto all'anno precedente.

Nell'ambito della strategia "mobile phone xAIoT" di Xiaomi, le ingenti spedizioni di hardware di Xiaomi possono sostenere la crescita della base di utenti Internet di Xiaomi e determinare un aumento dei ricavi dai servizi Internet, mentre il business dell'IoT e dei prodotti di consumo e i servizi Internet avranno un impatto anche sul business della telefonia mobile.

Nel 2019, la strategia iniziale a doppio motore di Xiaomi era "telefono cellulare + AIoT" per evidenziare lo stato del business AIoT. Entro il 2020, Lei Jun, il fondatore di Xiaomi, aggiornerà la strategia di base in "telefono cellulare x AIoT", passando dall'addizione alla moltiplicazione e ponendo maggiore enfasi sulla strategia degli amplificatori reciproci. Il business dell'AIoT diventerà un catalizzatore e un motore per il business della telefonia mobile.

Con questa strategia, Xiaomi utilizza l'hardware come punto di ingresso per costruire un ecosistema intelligente e individuare una nuova curva di crescita. Ad esempio, la tecnologia Xiaomi UWB (Ultra Wide Band) "connessione con un dito" lanciata nel 2020 può realizzare le funzioni di "controllo con un dito" e "consegna con un dito" dei telefoni cellulari per elettrodomestici e dispositivi intelligenti, rafforzando ulteriormente l'interconnessione tra telefoni cellulari e hardware intelligenti.

Quando un telefono cellulare è dotato di tecnologia UWB e di altre tecnologie ausiliarie, può avere una percezione spaziale tra dispositivi intelligenti. Ad esempio, quando un utente punta il cellulare direttamente verso un dispositivo smart, l'interfaccia di controllo corrispondente apparirà automaticamente. Puntando il telefono verso il condizionatore, questo si accenderà automaticamente. Inoltre, gli utenti possono proiettare direttamente lo schermo del telefono su TV, laptop e altri dispositivi, oppure proiettare la musica in riproduzione sugli altoparlanti.

Per rafforzare ulteriormente l'interconnessione tra telefoni cellulari e computer portatili, il 20 maggio Xiaomi ha annunciato che avrebbe integrato i computer portatili nel reparto telefonia mobile.

Con l'approfondimento della configurazione dell'ecosistema intelligente, il telefono cellulare non è più solo uno dei terminali dell'intero ecosistema intelligente, e anche "l'integrazione di Internet e le capacità di servizio dietro il telefono cellulare" sono diventate il punto di forza di Xiaomi. Una volta che gli utenti entrano nell'ecosistema intelligente Xiaomi, possono realizzare una collaborazione interattiva tra terminali e non sarà più facile abbandonarlo. Ciò crea un circolo virtuoso, stimolando lo sviluppo del business della telefonia mobile insieme al business dell'IoT.

03 Entrando in un nuovo periodo di arrampicata

Nel complesso, la crescita di alcune attività di Xiaomi ha subito un rallentamento nel primo trimestre, ma allo stesso tempo sono emersi alcuni segnali positivi.

In particolare, per quanto riguarda il settore della telefonia mobile, l'intero settore attende con ansia la promozione di metà anno 618 e le imminenti vacanze estive, nella speranza di stimolare un'ondata di consumi. Alla conferenza sui risultati, Wang Xiang ha anche sottolineato che 618 è un nodo molto importante e che Xiaomi si approprierà di questi nodi per realizzare promozioni corrispondenti e aumentare le spedizioni.

Anche Xiaomi sta lavorando a nuovi prodotti di fascia alta: un esempio è la collaborazione con il produttore di fotocamere Leica per il lancio di un nuovo telefono. Il 23 maggio Xiaomi e Leica hanno annunciato ufficialmente di aver raggiunto una cooperazione strategica senza precedenti nel campo dell'imaging mobile e che il primo telefono cellulare di punta nel campo dell'imaging sviluppato congiuntamente verrà lanciato a luglio di quest'anno.

La collaborazione con i principali produttori di fotocamere è diventata parte della strategia di fascia alta dei produttori nazionali di telefoni cellulari. Già nel 2016, Huawei ha puntato molto sulla fotografia dopo aver avviato una collaborazione con Leica. Si può affermare che l'affermazione del marchio di fascia alta Huawei sia indissolubilmente legata a questo.

Che si tratti del miglioramento delle prestazioni della fotocamera o di quelle del chip, la strada intrapresa da Xiaomi verso l'alta gamma si sta facendo sempre più strada.

Per quanto riguarda l'offerta di chip di fascia bassa che ha rappresentato un "collo di bottiglia" nel primo trimestre, Wang Xiang ha affermato che la situazione si allevierà nel secondo e terzo trimestre e potrebbe addirittura verificarsi un surplus nella seconda metà del 2022.

Sembra che Xiaomi abbia iniziato a definire silenziosamente la propria catena di fornitura già dal 2020 e abbia accumulato investimenti in oltre 300 aziende, coprendo tutti gli aspetti degli smartphone e dell'Internet delle cose. Xiaomi Changjiang Industry Fund ha attualmente investito in 100 aziende nazionali, coprendo tutti i componenti principali dei telefoni cellulari.

Sun Yanbiao ha fatto notare a Shenran che Xiaomi investe da tempo nella catena di fornitura e che ora è giunto il momento di vedere i risultati. Si prevede che l'impatto negativo della catena di fornitura sulle vendite di telefoni cellulari scomparirà gradualmente nel terzo e quarto trimestre.

Da una prospettiva a lungo termine, Xiaomi si trova attualmente in un importante periodo di trasformazione e sviluppo e sta accumulando forza per un nuovo ciclo di crescita esponenziale.

A giudicare dal rendiconto finanziario, gli investimenti di Xiaomi in ricerca e sviluppo continuano a crescere in modo significativo. Nel primo trimestre la spesa in ricerca e sviluppo ha raggiunto i 3,5 miliardi di yuan, con un incremento del 16% rispetto all'anno precedente. Ciò è dovuto principalmente all'aumento degli stipendi del personale addetto alla ricerca e sviluppo e all'aumento delle spese di ricerca e sviluppo legate a imprese innovative come i veicoli elettrici intelligenti. La spesa per le imprese innovative ha raggiunto i 425 milioni di yuan.

Per quanto riguarda il suo business principale, la telefonia mobile, la strategia di Xiaomi di orientarsi verso il mercato di fascia alta non cambierà. Nel mercato della telefonia mobile, caratterizzato dalla concorrenza azionaria, conquistare più utenti di telefoni cellulari di fascia alta significa ottenere un elevato profitto lordo e stimolare lo sviluppo dell'IoT e dei ricavi dei servizi Internet.

A tal fine, Xiaomi ha iniziato a sviluppare i chip SoC di base per i telefoni cellulari, costruendo allo stesso tempo una nuova fabbrica intelligente.

Nel 2021, Xiaomi ha lanciato il suo chip di imaging auto-sviluppato Surge C1 e il chip di ricarica auto-sviluppato Surge P1, ma non si è fermata qui. Nel documentario CCTV del 2021 "The Foundation of a Strong Country", Zuo Kunlong, architetto dei chip ISP di Xiaomi, ha rivelato che Xiaomi utilizzerà Surge C1 come punto di partenza e tornerà al design del SoC "heart device" del telefono cellulare.

Allo stesso tempo, secondo Lei Jun, la seconda fase della fabbrica intelligente di Xiaomi inizierà la produzione alla fine del prossimo anno. Si prevede che la nuova fabbrica intelligente produrrà 10 milioni di telefoni cellulari di fascia alta all'anno. La stragrande maggioranza di questi dispositivi e sistemi è sviluppata autonomamente da Xiaomi e dalle aziende in cui Xiaomi ha investito. La piena implementazione della fabbrica intelligente dimostra anche che Xiaomi vuole migliorare le applicazioni tecnologiche avanzate e la qualità dei prodotti dei telefoni cellulari di fascia alta fin dalla fase di produzione.

Se guardiamo al medio e lungo termine, il mondo esterno potrà anche vedere i continui investimenti di Xiaomi in attività innovative, tra cui il business delle auto intelligenti. Tra le 102 aziende in cui Xiaomi ha investito tramite lo Xiaomi Industrial Investment Fund, più di 40 sono legate alla tecnologia automobilistica e coprono diversi settori, come le batterie, la guida autonoma e il lidar. Alla conferenza sui risultati, Wang Xiang ha dichiarato che Xiaomi continuerà a investire risorse nella ricerca e nello sviluppo di tecnologie di base e che attualmente mantiene invariato il piano di consegna originale.

Nel 2022, con l'inasprirsi della situazione economica globale, le aziende tecnologiche, in particolare quelle di telefonia mobile, dovranno combattere una dura battaglia. Ma l'attuale "crisi" rappresenta più un'opportunità che un pericolo. Per Xiaomi, solo cogliendo l'opportunità attuale, aspettando, accumulando forza e lavorando duramente sulle proprie competenze interne, sarà possibile inaugurare una nuova fase di vera esplosione.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.