LeTV è stata criticata collettivamente da tre grandi fondi e l'investimento degli investitori nel collocamento privato potrebbe essere dimezzato

I beni di Jia Yueting, di sua moglie e di LeEco sono stati congelati, il CEO di LeEco Finance si è dimesso, l'edificio LeEco è pieno di esattori e Jia Yueting si è dimesso dalla carica di presidente di LeEco.com...

La scorsa settimana LeTV, che ha avuto una serie di sfortuna, ha continuato ad affrontare nuovi problemi e ha vissuto disastri senza precedenti. Non è esagerato affermare che, dopo che la crisi finanziaria di LeTV è in fermento da più di sei mesi, LeTV è ora in difficoltà sia internamente che esternamente ed è piena di problemi.

Sebbene Jia Yueting abbia ammesso in un incontro con gli investitori qualche giorno fa che i problemi di finanziamento del sistema non quotato di LeTV siano più gravi di quanto si immagini. Tuttavia, per la divisione quotata di LeEco, LeTV.com, le cose non stanno andando per il verso giusto, poiché i tre principali fondi che detengono grandi partecipazioni hanno collettivamente ridotto le loro valutazioni durante il periodo di sospensione. Anche le istituzioni e gli individui che hanno partecipato al collocamento privato di LeTV.com potrebbero trovarsi a dover affrontare la situazione in cui i loro investimenti vengono "dimezzati".

I tre principali fondi hanno abbassato collettivamente la valutazione di LeTV e hanno accantonato tre limiti al ribasso

L'8 luglio, China Post Fund, Harvest Fund ed E Fund, tre fondi che detengono grandi partecipazioni in LeTV, hanno annunciato nello stesso giorno che avrebbero abbassato la valutazione delle azioni LeTV a circa il 30%. All'epoca LeTV era ancora in fase di sospensione e la mossa dell'istituto di investimento equivaleva a mostrare il suo atteggiamento pessimista nei confronti di LeTV.

Tra questi, il China Post Venture Capital Fund ha pubblicato un annuncio sul suo sito web ufficiale la mattina dello stesso giorno, affermando che il gestore del fondo ha deciso di modificare la valutazione delle azioni LeTV detenute da alcuni dei suoi fondi a partire dal 7 luglio 2017. Il prezzo di valutazione modificato era di 22,37 yuan.

Si dice che il prezzo delle azioni LeTV prima della sospensione (14 aprile) fosse di 30,68 yuan ad azione. Secondo questo calcolo, l'adeguamento della valutazione di LeTV da parte di China Post Fund equivale a uno sconto del 27%; In altre parole, il China Post Fund ha previsto tre limiti di riduzione.

Successivamente, lo stesso giorno, Harvest Fund ha pubblicato un annuncio sul suo sito web ufficiale, affermando che dal 7 luglio 2017 le azioni LeTV detenute dai suoi fondi di investimento mobiliare sarebbero state valutate a 22,37 yuan, con una riduzione del 10% per tre volte consecutive rispetto al prezzo di chiusura del 14 aprile 2017.

Lo stesso giorno, anche E Fund, un altro fondo pubblico che detiene una grande quantità di azioni LeTV, ha pubblicato un annuncio in cui affermava che dal 7 luglio 2017 le azioni LeTV detenute dai suoi fondi di investimento mobiliare (esclusi i fondi di investimento mobiliare indicizzati aperti negoziati in borsa) sarebbero state valutate 22,05 yuan.

Perché il China Post Fund ha preso l’iniziativa di “attaccare”?

Ciò che è interessante è che questi tre fondi cimiteriali hanno scelto “involontariamente” di abbassare la valutazione di LeTV lo stesso giorno, e persino l’intervallo di aggiustamento è stato altamente coerente. Tra questi, è interessante notare che il China Post Fund ha assunto la guida nell'"intraprendere azioni".

Si segnala che alla fine del primo trimestre del 2017, un totale di 39 fondi, facenti capo a più di 20 società di fondi pubblici, detenevano azioni LeTV. Tra questi, China Post Fund occupa un posto di rilievo, con una quota azionaria di circa 41 milioni di azioni e un valore azionario di 1,39 miliardi di yuan, e si può dire che sia un "fan sfegatato" di LeTV.

Secondo l'annuncio rilasciato da China Post Fund, attualmente ci sono un totale di 8 fondi sotto China Post Fund che detengono azioni LeTV, vale a dire China Post Strategic Emerging Industries, China Post Information Industry, China Post Core Competitiveness, China Post Trend Selection, China Post Exclusive One-Year Fixed Term, China Post Dual Power, China Post Absolute Return Strategy e China Post Core Selection.

Tuttavia, da quando LeTV ha denunciato una serie di problemi finanziari, che si sono aggravati e sono aumentati a una velocità incontrollabile e folle, LeTV ha sofferto molto. Nel settore si ritiene generalmente che LeTV sia ancora sospesa, ma entro non più di 3 mesi LeTV potrebbe non essere in grado di colmare un divario finanziario così grande. Dopo la ripresa delle attività di LeTV, è molto probabile che venga messo in scena un dramma "in picchiata".

In questo contesto, il China Post Fund, che detiene una quota importante in LeTV, è naturalmente diventato "l'area più colpita" da questa crisi. Non è difficile capire perché China Post abbia preso l'iniziativa di "attaccare" in questo momento. Dopotutto, si tratta solo di una mossa vana per evitare di subire perdite maggiori dopo la ripresa delle contrattazioni di LeTV.

Gli investimenti degli investitori potrebbero essere dimezzati

Infatti, in quanto leader del ChiNext, il prezzo delle azioni di LeTV ha raggiunto un massimo storico di 179 yuan ad azione ed è stato ricercato da varie istituzioni. Già nell'agosto del 2016, il China Post Fund aveva puntato su LeTV, che in quel periodo stava guadagnando terreno.

In quel periodo, LeTV emise un collocamento privato di 4,8 miliardi di yuan al prezzo di 45,01 yuan ad azione. China Post Fund, Caitong Fund, Harvest Fund e l'investitore al dettaglio Zhang Jianping hanno investito complessivamente 3,7 miliardi di yuan per partecipare. Tra questi, Caitong Fund ha sottoscritto 39,1024 milioni di azioni, l'investitore al dettaglio Zhang Jianping ha sottoscritto 24,8833 milioni di azioni e China Post Fund e Harvest Fund hanno sottoscritto 21,3286 milioni di azioni.

Vale la pena notare che queste azioni aggiuntive saranno sbloccate puntualmente l'8 agosto 2017. Ora sembra che il declino di LeTV sia sostanzialmente certo. Dopo la ripresa delle contrattazioni, gli investitori sopra menzionati probabilmente subiranno perdite considerevoli.

Calcolando il dato in base al prezzo di chiusura di 30,68 yuan per azione dell'ultimo giorno di negoziazione prima della sospensione di LeTV, le istituzioni e gli investitori individuali che hanno partecipato al collocamento privato hanno subito una perdita del 31,84%, con una perdita variabile di oltre 1,5 miliardi di yuan. Una volta revocato il periodo di lock-up per le azioni aggiuntive, le perdite contabili causate dalla riduzione della valutazione continueranno ad aumentare.

Nello specifico, se LeTV.com dovesse riscontrare tre ribassi dopo la ripresa delle contrattazioni e scendere direttamente a 22,37 yuan, le perdite fluttuanti degli investitori sopra menzionati nel collocamento privato passeranno dagli attuali 1,5 miliardi di yuan a oltre 2,4 miliardi di yuan, equivalenti a una perdita di oltre la metà, il che significa che il loro investimento verrà dimezzato.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.