The Economist: Perché Terry Gou ha acquistato Sharp a un prezzo così alto?

Il sito web della rivista The Economist ha recentemente pubblicato un articolo in cui si analizzano le intenzioni dietro il desiderio di Foxconn di acquisire Sharp a un prezzo elevato. Ecco un estratto dell’articolo: Solo a giudicare dal valore nominale, l’offerta da 5,6 miliardi di dollari di Foxconn per Sharp non ha molto senso. Quel prezzo sembra esagerato per un'azienda fortemente indebitata, che ha sprecato due opportunità di salvataggio e continua a perdere soldi. Il presidente Terry Gou non sembra preoccuparsi dell'impatto di una transazione precedente. Nel 2012, dopo il drastico deterioramento della situazione finanziaria dell'azienda, la Foxconn ha investito 800 milioni di dollari in Sharp.

Perché era così ansioso di spendere così tanto per qualcosa che avrebbe potuto trasformarsi in un peso gravoso? Terry Gou stesso non lo ha spiegato, ma ci sono diverse possibili spiegazioni.

Foxconn è da tempo il più grande assemblatore di iPhone e altri dispositivi di Apple Inc., con oltre un milione di dipendenti nella Cina continentale. Gli affari di Foxconn con Apple costituiscono circa la metà del fatturato dell'azienda, quindi è naturale che l'azienda speri di acquisire potere contrattuale. Sharp produce pannelli display ed è uno dei principali fornitori di Apple. La società risultante dalla fusione avrà maggiore voce in capitolo sui margini di profitto. L'attuale margine di profitto di Foxconn è pari a un misero 3%.

Un altro motivo potrebbe essere che Terry Gou spera di diversificare l'attività di Foxconn e di non affidarsi più esclusivamente alla produzione di apparecchiature per altre aziende. Possedere un proprio marchio porterà maggiori profitti. Circa due quinti dei ricavi di Foxconn derivano dalla produzione di apparecchiature di rete e server per una manciata di aziende occidentali, tra cui Hewlett-Packard Co. e Cisco Systems Inc. Al contrario, l'attività di assemblaggio di dispositivi portatili dell'azienda ha molti più clienti, come la cinese Xiaomi (sebbene la domanda nel mercato degli smartphone della Cina continentale stia diventando satura). L'avvento dei dispositivi portatili ha avuto un impatto notevole sulle vendite di computer desktop e portatili, che rientrano anch'essi nel raggio d'azione di Foxconn. Se Foxconn riesce a sfruttare il marchio Sharp, famoso in tutto il mondo, per progettare e vendere le proprie apparecchiature, può almeno trattenere i profitti che appartengono ai produttori del marchio.

Il desiderio di passare dall'attività di assemblaggio a basso margine a quella di entrare nella fase iniziale della filiera è comprensibile. Foxconn ha profuso grandi sforzi per diventare più innovativa. Uno studio del 2014 dell’Organizzazione mondiale per la proprietà intellettuale delle Nazioni Unite ha classificato Foxconn come una delle aziende con le domande di brevetto di qualità più elevata nella Cina continentale (anche se la sua società madre si trova in realtà a Taiwan). Foxconn presenta domanda di brevetto anche negli Stati Uniti, dove gli standard sono più severi che in Cina, e la richiede principalmente per brevetti di "invenzione" piuttosto che per brevetti di "utilità" di minore importanza.

Storicamente, Sharp ha apportato un contributo significativo al progresso del settore tecnologico. Potrebbe essere questo il motivo per cui Terry Gou è disposto ad effettuare acquisizioni costose, soprattutto perché negli anni scorsi ha investito personalmente nel settore dei display Sharp. Ritiene che l'azienda possa fare importanti progressi in settori correlati.

Se ciò fosse vero, l'acquisizione di Sharp potrebbe agevolare la strategia degli "11 schermi" di Terry Gou. Spera che questa strategia consentirà alla sua azienda di fornire display per qualsiasi cosa, dai computer alle automobili agli smartwatch. Questo potrebbe spiegare perché era disposto a spendere molti soldi per Sharp. Tuttavia, anche se alla fine Sharp venisse acquisita, non sarebbe facile risollevare la situazione di un'azienda in bancarotta e in difficoltà.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.