IPO di Sogou: speranze e preoccupazioni di Wang Xiaochuan

La sera del 9 ottobre, ora di Pechino, Sogou è sbarcata con successo alla Borsa di New York. Sulla base del prezzo di apertura di 13,25 dollari USA, l'attuale valore di mercato di Sogou ha raggiunto i 5 miliardi di dollari USA. Nonostante le azioni cinesi siano state generalmente fredde, alla chiusura attuale il prezzo delle azioni di Sogou è comunque aumentato, rendendola un vero e proprio piccolo unicorno.

Naturalmente, la cosa più commovente del giorno dell'annuncio è stata quando Wang Xiaochuan ha portato sua madre a suonare la campana. Secondo quanto riportato da "Leidi Touching the Internet", Wang Xiaochuan ha parlato della sua attuale situazione alla Borsa di New York ed è scoppiato a piangere. Ha affermato di essere arrivato a Pechino nel 1996 e che da allora sono passati 21 anni. Ha un buon lavoro ed è relativamente volitivo. Zhang Chaoyang disse alla madre di Wang Xiaochuan: hai cresciuto un bravo figlio.

Tutto è così caldo e bello.

Tuttavia, come ultimo unicorno nell'era del PC, dopo la quotazione di successo di Sogou, la cosa più importante che Wang Xiaochuan e Tencent Sohu devono affrontare è come continuare a raccontare la storia dietro Sogou.

A giudicare dalla situazione attuale, non c'è dubbio che il prezzo delle azioni Sogou continuerà a salire, ma vale la pena discutere di quanto potrà aumentare e a quale livello elevato potrà essere mantenuto. Quando il prezzo delle azioni di Sogou è salito il giorno della sua quotazione, si è vista una speranza, ma si sono viste anche delle preoccupazioni.

La struttura aziendale di Sogou deve essere "evoluta"

Secondo i dati divulgati nel roadshow PPT di Sogou, nel 2016 i ricavi derivanti dalla ricerca di Sogou e dalla pubblicità correlata alla ricerca hanno rappresentato il 92,4% dei ricavi totali, di cui i servizi pay-per-click basati sulla classificazione delle offerte hanno rappresentato il 70,2%, la pubblicità online il 20,2% e i ricavi derivanti da giochi, Sogou Reading e hardware intelligente hanno rappresentato il 9,6% dei ricavi totali di Sogou.

In altre parole, il 90% delle entrate principali di Sogou deriva ancora dalla pubblicità di ricerca tradizionale.

La fiducia degli investitori in Sogou deriva principalmente dal loro ottimismo circa la sua capacità di generare ricavi. Secondo i dati resi noti, il fatturato di Sogou nel terzo trimestre è stato di 257 milioni di dollari, con un incremento del 55% rispetto ai 166 milioni di dollari registrati nello stesso periodo dell'anno precedente e del 22% rispetto ai 211 milioni di dollari registrati nel trimestre precedente.

Tuttavia, la crescita dei ricavi derivanti dalla pubblicità basata sulla ricerca ha un limite massimo e un tetto massimo. In particolare, una volta determinata la struttura complessiva del mercato di ricerca, sussiste ancora un divario molto evidente nella quota di mercato tra Sogou e Baidu. Sebbene la struttura dei ricavi di Sogou abbia iniziato a spostarsi lentamente verso i dispositivi mobili, considerando che tutte le aziende hanno iniziato a concentrarsi sulla pubblicità basata sul flusso di informazioni, Sogou è ancora un passo indietro in questo ambito.

Ad esempio, l'anno scorso, Toutiao ha fatto affidamento sulla pubblicità basata sul flusso di informazioni per strappare 1 miliardo di dollari di entrate a BAT. Dopo aver lanciato il suo flusso di informazioni nel terzo trimestre dell'anno scorso, Baidu ha previsto che quest'anno i ricavi pubblicitari del flusso di informazioni sarebbero stati di circa 1 miliardo di dollari, raggiungendo così l'importo di Toutiao. L'altro ieri, alla Global Partner Conference, Tencent ha lanciato ufficialmente la sua piattaforma aperta di contenuti, annunciando che avrebbe impiegato 10 miliardi di risorse industriali, 10 miliardi di traffico e 10 miliardi di denaro contante per supportare l'ecosistema dei contenuti; inoltre, il suo account Penguin è stato completamente aggiornato. Alibaba ha inoltre fatto di Dayu un punto di riferimento importante nel campo della cultura e dell'intrattenimento e ha stanziato 2 miliardi di dollari in contanti per sovvenzionare i creatori di contenuti.

Al contrario, l'investimento di Sogou nel flusso di informazioni è molto più lento.

Attualmente, Sogou Search ha anche lanciato un flusso di informazioni, ovvero un flusso di contenuti a cascata è stato aggiunto sotto la casella di ricerca. Ma a ben guardare, i contenuti di Sogou sono fondamentalmente frutto della collaborazione con media come Qianjiang Evening News, The Paper, National Business Daily, People's Daily, ecc.

Anche i contenuti video vengono prodotti in collaborazione con alcune grandi organizzazioni e media video.

Oggi, quando anche i clienti dei notiziari hanno aggiunto canali di self-media, la stessa Sogou è consapevole di essere arrivata un passo avanti nell'ecosistema dei contenuti. Quindi ci sono voci secondo cui Sogou lancerà prossimamente una piattaforma self-mediatica. Tuttavia, di fronte a "veterani" come Toutiao, Penguin, Yidian, Baijia, ecc. che sono stati temprati e rifiniti sul mercato per più di un anno, vale ancora la pena di discutere quali possibilità di successo avrà la piattaforma self-mediatica di Sogou.

Un'altra cosa è il rapporto tra Tencent e Sogou. Va detto che, sebbene Tencent non abbia il controllo assoluto e il diritto di voto su Sogou come Sohu, la relazione e l'atteggiamento tra Sogou e Tencent determinano in larga misura il destino futuro di Sogou.

Sogou ha il metodo di input Sogou, un'applicazione di livello nazionale seconda solo a WeChat e QQ. Tuttavia, il metodo di input Sogou è difficile da monetizzare (la maggior parte dei ricavi deriva dalla ricerca) e il suo effetto sulla deviazione del traffico (indirizzamento del traffico verso la ricerca Sogou) non è molto evidente.

Secondo il roadshow PPT, il 36% del traffico attuale di Sogou proviene da Tencent, tra cui WeChat, QQ Browser e Tencent.com, con QQ Browser che rappresenta la stragrande maggioranza della quota.

Quindi, ci sono un gran numero di utenti e di attività, ma non c'è modo di monetizzare su larga scala. Temo che questo sia il punto dolente di tutti i prodotti di tipo utensile. Circolano voci secondo cui Sogou Input Method lancerà una versione senza pubblicità con un abbonamento mensile di 9,9 yuan. Anche se non sappiamo se sia vero o no, la pressione sulla monetizzazione del metodo di input dovrebbe essere considerevole.

Prestiti in contanti: entra silenziosamente nel villaggio, non combattere con le armi

L'attività di ricerca sembra redditizia, ma in realtà ha un crudele effetto Matthew. L'attività di stampa di denaro che sembra un gioco da ragazzi per il leader del mercato, è estremamente difficile per i ritardatari.

Solo occupando più del 50% della quota di mercato è possibile avere il potere di determinazione dei prezzi di mercato e ottenere profitti in eccesso, perché i profitti provengono dai migliori clienti, e i migliori clienti perseguono i maggiori investimenti e i migliori risultati. Con il meccanismo di classificazione delle offerte, questo approccio di "guardare solo alla cima" equivale ad aggiungere leva finanziaria, stimolando costantemente piattaforme e inserzionisti.

Quindi, da una prospettiva macro, lo status di industria frena la crescita di Sogou e anche la struttura ecologica complessiva ne limita il potenziale. Se vuoi fare soldi, potresti dover adottare un approccio non convenzionale. Scommettere su più punti è una scelta migliore. Oltre al flusso di informazioni commerciale con numerosi concorrenti, Sogou è alla ricerca anche di nuove opportunità.

Ad esempio, la finanza su Internet, perché la cosa molto interessante è che ci sono segnalazioni secondo cui Sogou potrebbe provare a fare prestiti in contanti.

Attualmente Sogou possiede una consociata interamente controllata denominata "Chengdu Jiyifu Technology Co., Ltd." il cui prodotto principale è l'app "Yi Dian Jie Qian". Ovviamente, questo prodotto è un prestito in contanti.

In effetti, Sogou aveva già lanciato Sogou Finance e aveva iniziato molto presto la sua presenza nel settore finanziario. L'attività di Sogou Finance comprende tre principali attività: prestiti, gestione patrimoniale e assicurazioni, che sostanzialmente coprono i principali servizi finanziari.

Wang Xiaochuan è aperto anche in tema di finanza. Ha affermato: "Abbiamo già digitalizzato e informatizzato i consumi delle persone. In futuro, esploreremo settori come i micro-prestiti e le assicurazioni in cui possiamo entrare". In effetti è proprio così.

Rispetto all'indirizzamento del traffico verso gli annunci di ricerca, il rapporto input-output sarà più alto se il traffico è indirizzato verso annunci finanziari e Putian, soprattutto quest'anno, quando i prestiti in contanti sono esplosi e tutti si occupano di prestiti in contanti. Sogou ha così tanto traffico e vuole guadagnare di più, quindi si concentrerà naturalmente sul business dei prestiti in contanti.

In realtà sono molte le persone che hanno idee del genere. Come Sogou, anche Ersanbawu, che ha iniziato come piattaforma di traffico, si è apertamente impegnata nell'attività di prestito in denaro. Secondo quanto riportato dai media, lo scorso anno il fatturato di Ersanbawu è stato di 1,742 miliardi di yuan, con un incremento del 18,48% rispetto all'anno precedente, dovuto principalmente alla crescita dell'attività di prestito in contanti.

Il prodotto di prestito in contanti principale di 2345 include “2345 Loan King”, che fornisce piccoli prestiti in contanti da 500 a 5.000 yuan a singoli utenti. Quanto è alto il profitto? Il 2345 ha rivelato che il tasso era del 98,51%. Dovresti sapere che nel 2015 le attività finanziarie rappresentavano meno dello 0,62% dei ricavi di 2345. In altre parole, 2345 ha impiegato un anno per guadagnare quasi 1 miliardo di yuan.

Come può Sogou non essere geloso?

Pertanto, prendendo Ersanbawu come esempio, è probabile che in futuro Sogou si orienti in modo massiccio verso l'attività di prestito in contanti. Tuttavia, data la lezione appresa dalle critiche mosse a Qudian per la sua IPO, si stima che Sogou non la renderà pubblica anche se ciò dovesse avvenire.

Naturalmente, il rischio più importante è quello politico e normativo. Man mano che i dipartimenti governativi competenti inizieranno a rafforzare la supervisione sulle attività di prestito in contanti, la politica diventerà uno dei fattori più importanti che incidono su queste attività. Un esempio tipico è la vendita delle azioni di Qudian da parte di Kunlun prima che Qudian diventasse pubblica. Quindi, se Sogou vuole farlo, riuscirà a cogliere il momento giusto?

Per Sogou e Wang Xiaochuan, che resistono da 13 anni, la quotazione in borsa è ovviamente il momento più glorioso. Dopo che Sogou sarà quotata in borsa, gli unici rimasti dovrebbero essere TMD (Meituan, Didi e Toutiao). Le tre aziende TMD sono degli unicorni cresciuti sfruttando l'ondata di Internet mobile. Rispetto a Sogou, che ha mosso i primi passi con la ricerca per PC, sembrano essere a un'epoca di distanza.

Wang Xiaochuan deve correre più velocemente.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.