Tencent non ha futuro? Forse perché si sta perdendo l'industria della guida autonoma, che vale 7 trilioni di dollari!

Il prezzo delle azioni Tencent è sceso del 25% dal picco raggiunto a gennaio di quest'anno e il valore di mercato della società è diminuito di circa 1,1 trilioni di dollari di Hong Kong. Gli analisti hanno affermato che il calo del prezzo delle azioni Tencent è dovuto alla tendenza al ribasso del mercato più ampio e al fatto che Tencent non ha realizzato molti profitti dagli investimenti negli ultimi anni. Per Tencent, che dipende fortemente dalla crescita degli investimenti, il calo del prezzo delle azioni riflette il pessimismo del mercato sul futuro di Tencent.

Quale sarà il futuro di Tencent, che punta su attività di gioco e investimenti per crescere? A giudicare dalla posizione di Tencent nei settori dei trasporti intelligenti e della guida autonoma, che rappresentano le prospettive future, il futuro di Tencent potrebbe non essere altrettanto prospero come nel settore dei videogiochi.

L'industria automobilistica sta attraversando un periodo di trasformazione industriale verso l'intelligenza, la connettività, l'elettrificazione e la condivisione. I giganti come la BAT stanno naturalmente potenziando la loro disposizione. Fiaz Mohamed, direttore generale della pianificazione strategica globale dell'intelligenza artificiale di Intel, ha previsto lo scorso anno che "nel 2025 si prevede che in tutto il mondo saranno vendute 110 milioni di auto con tecnologia di guida autonoma e che le dimensioni del mercato raggiungeranno i 7 trilioni di dollari USA".

Il futuro è già a portata di mano, ma rispetto alla concentrazione e all'attenzione di Alibaba e Baidu, la serie di azioni di Tencent nel settore automobilistico appare un po' disorganizzata.

I benefici a breve termine prima di tutto

Tencent nutre un vivo interesse per il settore automobilistico e ha una struttura ampia, con presenza in quasi tutti i settori, tra cui la produzione di veicoli elettrici, la tecnologia di guida autonoma, l'hardware dei veicoli, l'Internet of Vehicles, i viaggi su Internet, il commercio di auto usate, il noleggio auto P2P e il mercato dei ricambi per autoveicoli O2O.

Si può affermare che l’investimento di Tencent nel settore automobilistico sia il più ampio tra quelli di BAT. Tencent definisce questo schema come un investimento a catena completa.

Questo approccio di investimento a rete sparsa è molto diverso dallo stile mirato di Baidu e Alibaba.

Nel settore automobilistico, Baidu concentra i suoi sforzi principali sulla piattaforma di guida autonoma Apollo, Xiaodu OS e sulle tecnologie di intelligenza artificiale correlate; Alibaba si concentra sui sistemi operativi per veicoli, sull'Internet dei veicoli e sulle mappe ad alta precisione.

Rispetto a Baidu e Alibaba, specializzati in determinati settori dell'industria automobilistica, l'ampio investimento di Tencent rende difficile individuarne i punti chiave.

Tencent ha puntato su settori diversi e non investirà troppo in ogni settore specifico. La maggior parte degli investimenti di Tencent nel settore automobilistico sono investimenti azionari piuttosto che acquisizioni e partecipazioni di controllo in stile Alibaba.

Da questa prospettiva, Tencent è più simile a una società di investimento che si concentra sulla difesa nel settore automobilistico e non ha alcuna intenzione di partecipare personalmente al progresso del settore.

Tencent ha investito in molte aziende unicorno, anche nel settore automobilistico. Tra queste aziende, ce ne saranno sempre alcune che faranno guadagnare alla Tencent una fortuna. Quindi, da una prospettiva puramente di investimento, non sarebbe fantastico se Tencent diventasse la Berkshire Hathaway cinese e Ma Huateng diventasse la Buffett cinese?

Ciò che preoccupa non è la redditività di Tencent, ma il prezzo delle azioni e il posizionamento di Tencent. Berkshire Hathaway è una società di investimenti fin dalla sua fondazione, mentre Tencent è una società Internet che si concentra sui social network e sui giochi.

I criteri di valutazione del mercato per le società di investimento e per le società tecnologiche sono completamente diversi. Il rapporto prezzo/utile di Berkshire Hathaway è pari solo a circa 10 volte, mentre un rapporto prezzo/utile compreso tra 40 e 50 volte è comune anche per le aziende tecnologiche e Internet.

È pericoloso per un'azienda tecnologica o Internet essere ossessionata dal profitto e abbandonare la ricerca della tecnologia.

Un anno dopo l'annuncio di All in AI da parte di Lu Qi, il valore di mercato di Baidu è salito da 61 miliardi di dollari a 91 miliardi di dollari. Le sue dimissioni hanno provocato un forte calo del prezzo delle azioni Baidu. Fortunatamente, Baidu non ha allentato i suoi investimenti nell'intelligenza artificiale e nella guida autonoma dopo l'addio di Lu Qi, e il prezzo delle sue azioni è tornato al livello precedente alla partenza di Lu Qi.

Il profitto è l'obiettivo finale perseguito da un'impresa, ma un comportamento di investimento miope limiterà lo spazio di sviluppo futuro dell'azienda e influirà sui profitti a lungo termine.

Tencent non ha fossato

Baidu detiene attualmente una posizione di leadership nel campo della guida autonoma nel Paese.

Il progetto di auto senza conducente di Baidu è iniziato nel 2013. Attualmente, Baidu ha raggiunto alcuni risultati nel campo delle auto senza conducente e ha gradualmente costruito la propria catena industriale. Tra i team imprenditoriali che si sono lanciati in questo campo nello stesso periodo, ben pochi hanno effettivamente prodotto risultati. Infatti, la maggior parte delle startup che lavorano sulle auto senza conducente hanno già aderito alla piattaforma Apollo di Baidu.

Alibaba e Tencent sono entrate nel campo della guida autonoma relativamente tardi e il loro attuale livello di sviluppo non è buono quanto quello di Baidu.

Nella seconda metà del 2016, Tencent ha iniziato a reclutare talenti nei settori degli algoritmi di guida autonoma, delle mappe ad alta precisione, della sicurezza, ecc. e successivamente ha fondato un laboratorio di guida autonoma a Pechino. Solo quest'anno è emersa la notizia dell'ingresso di Alibaba nel settore della guida autonoma.

Il sistema operativo in-vehicle è il punto forte di Alibaba.

Nel 2015, Alibaba e SAIC hanno costituito una joint venture, Zebra Network. Banma Zhixing produce principalmente sistemi di bordo e inizialmente si è concentrata sull'applicazione del sistema operativo YunOS di Alibaba alle auto prodotte da SAIC.

Quando apparvero i primi smartphone, BAT era in competizione per i sistemi operativi mobili. Baidu Cloud OS e Tencent OS hanno cessato i servizi rispettivamente nel 2015 e nel 2017. Nemmeno YunOS di Alibaba ne ha tratto grandi vantaggi.

Il motivo è che le aziende produttrici di hardware utilizzano i sistemi operativi di terze parti solo come merce di scambio. Una volta che le aziende produttrici di hardware saranno sufficientemente forti, i sistemi operativi di terze parti verranno abbandonati. Tuttavia, Alibaba non ha interrotto lo sviluppo del sistema operativo. Nel 2017 Ali YunOS è stato rinominato AliOS, scegliendo come principale piattaforma applicativa il settore automobilistico.

Questa continuità nella ricerca e nello sviluppo ha fornito ad Alibaba le basi per affermarsi autonomamente nel campo dei sistemi operativi per veicoli. Il sistema per auto Xiaodu di Baidu è più un'estensione della sua strategia di piattaforma di guida autonoma che un sistema operativo di base.

Sia la guida autonoma di Baidu che il sistema operativo per veicoli di Alibaba presentano barriere all'ingresso molto elevate, ed è difficile per gli altri concorrenti scalfire la posizione di Baidu e Alibaba nei rispettivi settori.

In termini di implementazione commerciale dei progetti del settore automobilistico, Tencent è in ritardo rispetto a Baidu e Alibaba.

Nell'aprile 2016, SAIC ha lanciato la prima "auto Internet" dotata del sistema operativo YunOS di Alibaba: la Roewe RX5. Attualmente, il volume totale delle vendite delle auto Internet di SAIC ha superato le 700.000 unità e la soluzione di rete Zebra basata su AliOS ha completato quattro aggiornamenti.

Alibaba e SAIC hanno formulato congiuntamente accordi pertinenti sulla sicurezza dei dati, che non solo garantiscono il regolare svolgimento della cooperazione, ma mantengono anche riservati i dati di Alibaba e SAIC. Questo modello ha convinto case automobilistiche come Dongfeng Peugeot Citroen Automobile Group e Ford Motor Company ad aderire alla piattaforma Zebra; quest'anno saranno lanciati anche modelli cooperativi.

Il 4 luglio di quest'anno, alla Baidu AI Developer Conference, Robin Li ha annunciato che il primo autobus a guida autonoma di livello L4 prodotto in serie al mondo, denominato "Apollo", una joint venture tra Baidu e King Long Bus, è ufficialmente uscito dalla catena di montaggio.

Allo stesso tempo, Baidu ha proposto anche quattro piani di produzione di massa per Apollo, tra cui il sistema operativo di bordo Xiaodu, soluzioni di parcheggio autonomo, veicoli operativi senza pilota e bus navetta senza pilota.

AutoNavi Maps di Alibaba ha compiuto il primo passo nell'uso commerciale di mappe ad alta precisione. Le mappe ad alta definizione di Amap sono state applicate alla nuova Cadillac CT6 della GM.

Lo stile di investimento di Alibaba non è quello di acquisire azioni, ma di controllare e acquisire. Ciò consente ad Alibaba di essere maggiormente in grado di integrare e coordinare le risorse e di integrare i punti di forza delle diverse aziende in termini di ricerca e sviluppo tecnologico. Sebbene Tencent abbia una struttura simile, il controllo che esercita sulle società in cui investe è di gran lunga inferiore a quello di Alibaba.

Alibaba Cloud, AutoNavi Maps e Qixun Location di Alibaba, in cui Alibaba e China North Industries Group Corporation hanno investito congiuntamente, forniscono tutti un valido supporto industriale per la configurazione del settore automobilistico di Alibaba.

Attualmente, il prodotto di punta di Tencent nel settore automobilistico è il suo sistema “AI in Car”.

Il sistema è stato annunciato alla Tencent Global Partner Conference l'8 novembre 2017. Tencent ha annunciato la piena apertura delle sue capacità di connettività basate sull'intelligenza artificiale e delle sue risorse ecologiche: servizi vocali intelligenti, servizi basati su scenari, servizi di contenuto, servizi sociali e servizi operativi a valore aggiunto. Tencent ha già avviato una collaborazione con GAC, Changan e altre case automobilistiche.

Tuttavia, rispetto a Baidu e Alibaba, "AI in Car" di Tencent rimane più a livello applicativo e, in larga misura, mira a trasferire direttamente i vantaggi di Tencent nei terminali mobili all'auto.

Sebbene il posizionamento e l'applicazione di Tencent nel settore delle auto intelligenti possano ridurre al minimo le preoccupazioni delle case automobilistiche e conquistare più partner, la profondità della cooperazione sarà limitata.

La presenza di Tencent nel settore automobilistico rimane orientata verso investimenti e applicazioni, piuttosto che verso la ricerca e lo sviluppo tecnologico. Sebbene questo approccio sia facile da attuare e i profitti siano garantiti, nel lungo periodo la sua base sarà in uno stato precario e sarà estremamente facile che venga influenzato o addirittura sostituito. Inoltre, il successo di Tencent nel settore della telefonia mobile non può essere necessariamente replicato nella piattaforma smart per l’automotive.

Per i giganti di Internet, i sistemi operativi installati nei veicoli possono aprire direttamente un punto di accesso ai rispettivi ecosistemi di servizi. Questo tipo di infrastruttura di base è difficile da realizzare, ma è molto critica. Se Alibaba riuscisse a promuovere il suo AliOS, otterrebbe un enorme vantaggio nella futura concorrenza nel settore automobilistico.

Sebbene l'industria di Internet promuova l'apertura, il risultato finale del suo sviluppo sarà sicuramente il monopolio. In un certo settore delle aziende Internet, alla fine sopravviveranno solo una o due aziende. Dopotutto, i servizi e le operazioni devono basarsi sulla tecnologia e i vantaggi ottenuti tramite gli investimenti difficilmente possono garantire un'efficacia di combattimento a lungo termine.

Forse la futura guida autonoma rappresenterà uno spartiacque per la BAT, che tornerà a competere. Chi è più veloce e chi è più lento verrà rivelato al nodo successivo.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.