Perché il settore delle batterie è diventato un terreno di caccia per gli investitori finanziari?

Di recente, quattro eventi epocali hanno sconvolto il settore delle batterie elettriche. L'ecosistema generato dai "venti provenienti da tutte le direzioni" sta prendendo forma e potrebbe essere avviato il progetto industriale incentrato sulla costruzione di un ecosistema. Sta nascendo un nuovo modello che sta travolgendo il settore delle batterie elettriche.

In primo luogo, GSR Ventures investirà 1 miliardo di dollari per acquistare il 51% del capitale di AESC da Nissan;

La seconda è CATL, il terzo produttore mondiale di batterie elettriche, la cui valutazione nell'ultimo round di finanziamenti di private equity ha raggiunto gli 84 miliardi di yuan.

In terzo luogo, BYD, il secondo produttore di batterie al mondo e il più grande in Cina, ha ufficialmente suddiviso la sua attività nel settore delle batterie in attività indipendenti. Le batterie al litio-ferro-fosfato e al litio ternario per autoveicoli prodotte dall'azienda saranno fornite a tutte le case automobilistiche presenti sul mercato.

In quarto luogo, la Shenzhen Waterma, "sposata" dalla Jianrui Fire Protection, era sospettata dal mondo esterno di manipolare enormi ordini con parti correlate invisibili, perché le sue prestazioni erano aumentate di mille volte. Le transazioni correlate di Waterma non sono ancora state confermate e ci sono opinioni diverse sul fatto che tali transazioni costituiscano un'innovazione del modello o siano illegali.

Quindi, qual è la causa del "vento che proviene da tutte le direzioni"? Dove andrà a parare l'industria delle batterie nell'"occhio del ciclone"?

Negli ultimi anni, con la crescita esponenziale dei veicoli alimentati da nuove fonti energetiche, diverse capitali si sono contese la testa di ponte. Alcuni sono diventati "draghi tra le nuvole" nel settore delle batterie elettriche, chiamando il vento e la pioggia, cavalcando la nebbia e librandosi tra le nuvole; Alcuni hanno una mentalità speculativa del tipo "fare fortuna", "andrò dove tira il vento" e sono diventati "maiali volanti nel vento" che perseguono semplicemente il profitto. Le statistiche mostrano che nel 2015 gli investimenti nelle sole batterie hanno superato i 90 miliardi di yuan. In termini di espansione della capacità, entro la fine del 2016 la nuova capacità del settore delle batterie elettriche era aumentata di circa 35 GWh rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, e la quantità totale era quasi tre volte superiore alle spedizioni annuali di due anni fa. Nel 2016 sono stati investiti più di 100 miliardi di yuan nel settore delle batterie elettriche. Anche il numero di aziende nazionali produttrici di batterie per l'energia elettrica è aumentato rapidamente, passando da circa 50 alla fine del 2014 a 150 nel 2016, con un incremento di quasi tre volte. Tra le oltre 100 nuove aziende aggiunte, alcune si sono trasformate dalle tradizionali batterie digitali, altre sono entrate da settori a monte e a valle e altre ancora provengono da settori diversi come l'immobiliare, l'acciaio, la protezione antincendio e gli elettrodomestici. La maggior parte di queste aziende è motivata dall'obiettivo speculativo di arricchirsi rapidamente. Hanno scarsa capacità tecnica e spesso copiano e imitano gli altri, realizzando prodotti scadenti. Il risultato è che il caos delle piccole industrie sparse e caotiche è stato ulteriormente aggravato, portando a una sovraccapacità nella produzione di fascia bassa. Inoltre, la falsa comunicazione della capacità produttiva, l'espansione cieca, la concorrenza sui prezzi bassi e l'incurabile problema del protezionismo locale hanno portato alla formazione di un'enorme bolla e a pericoli nascosti sempre più evidenti dietro l'apparenza prospera del settore delle batterie elettriche.

All'inizio di quest'anno, Miao Wei, Ministro dell'Industria e dell'Informazione Tecnologica, ha parlato apertamente dei punti critici alla Conferenza sui veicoli elettrici Hundred People: "La nostra tecnologia di base per le batterie di alimentazione non ha ancora raggiunto una svolta rivoluzionaria, le prestazioni devono ancora essere notevolmente migliorate e la costruzione delle infrastrutture di ricarica deve ancora essere accelerata". Alla conferenza Hundred People, Miao Wei ha affermato che nel campo degli autobus e dei camion a nuova energia si riscontrano già segnali di sovracapacità strutturale e che i problemi di insufficiente capacità produttiva di fascia alta e di sovracapacità nelle batterie di fascia bassa risultano ulteriormente aggravati. "Non solo, i problemi principali nel campo delle batterie di potenza sono il basso livello tecnico e la mancanza di standard per le batterie. Allo stesso tempo, ci sono molti problemi come il basso tasso di qualificazione della produzione, la scarsa sicurezza e i costi elevati."

Alcuni analisti affermano che la sovracapacità è diventata una "minaccia nucleare" per l'industria delle batterie elettriche del mio Paese e sta diventando sempre più generalizzata, grave e duratura. Una sovracapacità produttiva su larga scala e prolungata può innescare una crisi industriale.

È in questo contesto che stanno per essere pubblicate le "Condizioni standard per il settore delle batterie per autoveicoli" (denominate "Condizioni standard"). Si segnala che le "Condizioni normative" hanno completato diversi cicli di richiesta di pareri e saranno presto annunciate ufficialmente al pubblico.

Si ritiene che le "Condizioni standard" abbiano innalzato i requisiti per la ricerca e sviluppo e le prestazioni delle batterie. In un forum, Song Qiuling, vicedirettore del Dipartimento di costruzione economica del Ministero delle finanze, ha affermato, parlando delle nuove idee politiche per i sussidi ai veicoli a nuova energia, "(La nuova politica per i sussidi ai veicoli a nuova energia) rafforza il supporto alle batterie di alimentazione. Nelle autovetture e nei veicoli speciali, vengono aggiunti indicatori tecnici per le batterie di alimentazione e il metodo di sussidio per gli autobus a nuova energia viene adattato per concentrarsi sulle batterie di alimentazione e sulla capacità e sulle prestazioni delle batterie come standard, il che riflette in modo più oggettivo il costo di produzione e il livello tecnico dei veicoli".

Alcuni analisti ritengono che una volta emanate le "Condizioni Normative", avrà inizio un rimpasto e l'80% delle aziende non riuscirà a sfuggire al "Libro della Vita e della Morte", mentre le grandi aziende con un'elevata quota di mercato potranno godere di ampie prospettive. Anche i dati rilevanti confermano questo giudizio: nel 2016 le spedizioni nazionali di batterie hanno raggiunto i 28 GWh, con un incremento annuo del 79%. Tra queste, le spedizioni di batterie di potenza di BYD, CATL, Wattma e Guoxuan High-tech sono state rispettivamente di 7,4 GWh, 6,7 GWh, 2,5 GWh e 1,86 GWh. Le spedizioni di queste quattro aziende da sole rappresentavano il 66% del mercato nazionale delle batterie elettriche. "Entro il 2020, la posizione di leadership delle aziende produttrici di batterie per l'alimentazione sarà consolidata e in futuro le prime cinque aziende produttrici di batterie per l'alimentazione rappresenteranno oltre il 70% della quota di mercato." Il 18 giugno, Fang Jianhua, partner e presidente del New Energy Vehicle Venture Capital Sub-Fund del National Science and Technology Achievements Transformation Fund, ha dichiarato in un'intervista:

Il rapido sviluppo del nuovo settore energetico porta costantemente benefici a livello politico e di mercato a queste aziende produttrici di batterie di riferimento.

Innumerevoli fatti tragici hanno dimostrato che un settore in cui i giochi di capitale sono prevalenti non può sostenere uno sviluppo sano. La natura del settore reale determina anche che il settore delle batterie elettriche non può diventare un “terreno di caccia” permanente per gli investitori di capitale.

In un'epoca in cui le etichette di "transfrontaliero" e "tendenza" volano ovunque, il compito più importante per le aziende non è più scoprire mercati e opportunità, ma riflettere su quale sia la loro competitività fondamentale. Come costruire un modello di business basato sulla competitività di base e conquistare una posizione unica sul mercato!

La buona notizia è che nel 2017 aziende leader come BYD e CATL hanno iniziato a impegnarsi per migliorare la qualità e ampliare la capacità produttiva di fascia alta. Stanno sfruttando "vantaggio di scala + vantaggio tecnologico + nuovo modello industriale" per guidare la trasformazione e l'ammodernamento del settore.

BYD ha avviato un progetto industriale incentrato sulla creazione di un ecosistema. Il core business dell'impresa occupa una posizione chiave e diventa il centro dell'ecosistema, generando un gran numero di piccole e medie imprese (unità aziendali, divisioni) all'interno del sistema, formando un effetto "banco di pesci" e realizzando infine un nuovo modello industriale. Il fulcro di questo nuovo modello di business basato sull'ecosistema è un modello economico di simbiosi, win-win e condivisione. L'idea di base è quella di avere un rapporto di cooperazione amichevole piuttosto che un rapporto competitivo con un avversario esterno o addirittura con l'intera struttura economica. Questa idea di simbiosi mondiale può essere considerata un cambiamento rivoluzionario nel modo di pensare, che modifica il pensiero ostile che si è evoluto a partire dalla competitività nel mondo degli affari.

La vitalità di questo nuovo modello di business è particolarmente evidente nell'innovazione del business delle batterie di BYD.

Sebbene BYD abbia vinto il campionato mondiale di vendite di veicoli a nuova energia nel 2016, le sue vendite sono diminuite dall'inizio di quest'anno, il che ha influito anche sulla sua capacità di installazione di batterie di alimentazione. Tuttavia, l'attività di produzione di batterie di BYD non è stata in grado di essere "apprezzata" da altri produttori di veicoli a causa della sua fornitura interna chiusa a lungo termine. In tali circostanze, la fornitura a soggetti esterni diventa una mossa saggia e la soluzione migliore per le batterie di alimentazione di BYD.

Oltre all'esportazione di batterie, Wang Chuanfu ha anche affermato che la filiera industriale di BYD Auto deve essere orientata al mercato. "I veicoli commerciali, compresi autobus e camion, consumano la maggior parte delle batterie. Una batteria per autobus consuma circa 300 kWh di elettricità, mentre un veicolo a doppia modalità ne consuma solo 15 kWh. C'è anche un problema di tempo di ciclo per l'abbinamento delle esportazioni di batterie, che non è così veloce. Che si tratti di batterie al litio ferro fosfato o batterie ternarie, la nostra capacità di produzione di batterie, la qualità, la tecnologia e i vantaggi in termini di costi sono evidenti." ha affermato Wang Chuanfu all'assemblea degli azionisti.

Non solo, innovazione, risorse e integrazione nell'ambito dell'effetto banco di pesci costituiscono i "punti, linee e superfici" chiave di BYD, diventando anche il vantaggio fondamentale dell'ammodernamento ecologico industriale. In altre parole, esistono sia circoli orizzontali e piattaforme di risorse, sia uno sviluppo di cluster verticali a monte e a valle della catena industriale. Questa ecologia tridimensionale incrociata non solo conferisce a BYD uno slancio di sviluppo globale, ma conferisce anche alle aziende del gruppo ecologico una vitalità competitiva sostenibile. BYD ha già iniziato a definire la filiera industriale a monte e a valle delle batterie elettriche. Il Qinghai è la regione con le più ricche risorse di litio del Paese e le sue riserve di litio sono le prime del Paese. Attualmente, Qinghai ha inizialmente creato una filiera completa del settore delle batterie al litio, dall'estrazione del litio dai laghi salati, ai materiali degli elettrodi positivi e negativi delle batterie al litio, ai fogli di rame e alluminio per le batterie al litio e altri materiali di supporto, fino alle batterie di accumulo di energia e di alimentazione. Nell'ottobre 2016, BYD ha avviato la costruzione di un progetto di batterie al litio da 10 GWh e di un progetto di produzione e riciclaggio di materiali per batterie da 20.000 tonnellate nel Qinghai.

A differenza del nuovo modello industriale di BYD, anche il percorso del modello CATL è degno di nota. Come ha chiesto Wang Binggang, leader del gruppo di esperti del Progetto nazionale per l'innovazione tecnologica dei veicoli a nuova energia, si dovrebbe stabilire una stretta alleanza per uno sviluppo comune tra l'industria delle batterie elettriche del mio Paese e l'industria dei veicoli, in modo da non ripetere gli errori dell'industria automobilistica tradizionale e non soffrire per "non aver padroneggiato le tecnologie dei componenti principali".

Contemporary Amperex Technology Co., Ltd. (CATL) ha pubblicato un annuncio di orientamento alla quotazione sul Fujian Daily il 15 giugno. Lo sponsor è CITIC Construction Investment, il che significa che il nuovo gigante delle batterie energetiche ha ufficialmente lanciato la sua IPO. La joint venture creata da CATL e SAIC è diventata un modello di "fiducia reciproca tra il tutto e le parti" nel campo dei veicoli a nuova energia. Un'azienda nazionale produttrice di batterie, attiva solo da sei anni, ha un valore di mercato di quasi 100 miliardi di yuan grazie all'innovazione tecnologica e al supporto della tecnologia BMW. Sebbene sia favorito dal mercato dei capitali, ricorda costantemente al mondo esterno che la tendenza all'elettrificazione delle automobili è irreversibile.

A differenza dell'energia positiva sprigionata da BYD e CATL, la batteria Watma è stata recentemente travolta dall'attenzione dell'opinione pubblica. L'incidente è iniziato quando un certo media ha pubblicato un rapporto intitolato "Le prestazioni di Jinrui Woneng sono aumentate mille volte: parti correlate invisibili hanno manipolato ordini enormi", in cui si chiedeva se Jinrui Woneng avesse gonfiato il suo reddito operativo attraverso transazioni correlate invisibili e l'uso della "personalizzazione inversa" per costruire vendite correlate. Il giorno successivo la società ha ricevuto una lettera di preoccupazione dalla Borsa di Shenzhen. In risposta a ciò, la sera del 20 giugno Jianrui Woneng ha rilasciato un annuncio per chiarire che la sua controllata al 100% Shenzhen Wotma Battery Co., Ltd. non ha effettuato la cosiddetta "personalizzazione inversa" riportata dai media durante il processo di vendita del prodotto e che non esisteva alcuna relazione implicita tra Shenzhen Xinwo Yunli Automobile Co., Ltd. e la società. Nonostante ciò, i dubbi del settore sulla continua autopromozione di Watma e sul suo valore di mercato gonfiato non si sono placati.

Per quanto riguarda Jinshajiang Venture Capital, potrebbe riuscire a stringere un rapporto di fornitura con Renault-Nissan entro pochi anni. Inoltre, AESC entrerà senza dubbio nel mercato cinese. Da un lato, acquisirà la quota di mercato dei veicoli elettrici di Renault-Nissan-Mitsubishi in Cina; Allo stesso tempo, con l'aiuto del governo provinciale di Hubei, è molto probabile che ottenga la qualifica di supporto di Dongfeng Motor Group. Per quanto riguarda AESC, potrebbe entrare a far parte del team cinese per competere nel mercato mondiale delle batterie e puntare a essere tra i primi 5.

"Il divario tra la tecnologia delle batterie elettriche del mio Paese e quella del Giappone e della Corea del Sud non è così grande. Non c'è differenza nella tecnologia in sé, ma c'è ancora un divario nel livello di produzione e gestione." ha affermato Fang Jianhua, partner e presidente del New Energy Vehicle Venture Capital Sub-Fund del National Science and Technology Achievements Transformation Fund.

Riassumendo, in quanto componente fondamentale dei veicoli a nuova energia, la qualità del prodotto e le prestazioni tecniche delle batterie di alimentazione influiscono direttamente sulla qualità e sulle prestazioni dell'intero veicolo. In altre parole, la speranza dell'industria automobilistica cinese di superare le altre risiedono nei veicoli a energia nuova, e la chiave della forza dell'industria dei veicoli a energia nuova risiede nelle batterie. Grazie all'innovazione delle aziende di riferimento e al rapido aumento della concentrazione dei marchi del settore, il momento in cui le batterie cinesi conquisteranno la fama mondiale potrebbe arrivare prima del previsto.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.