Uber brucia troppi soldi in Cina, gli investitori chiedono colloqui di pace con Didi

Gli investitori del servizio di ride-hailing Uber hanno un messaggio per la dirigenza dell’azienda: è tempo di porre fine alla guerra di logoramento che brucia soldi in Cina.

Bloomberg ha citato fonti secondo cui diversi investitori istituzionali stanno spingendo Uber a firmare un accordo di cooperazione con Didi Chuxing, leader nel mercato cinese dei servizi di ride-hailing. Gli investitori sono intenzionati a bloccare i piani di Uber di investire altri miliardi per espandere la propria quota di mercato in Cina.

Le fonti hanno anche affermato che, mentre i dirigenti di Uber e Didi devono ancora raggiungere una "tregua", gli investitori delle due aziende stanno già discutendo di un possibile accordo.

Un investitore di Uber ha dichiarato di aver tenuto più di 10 incontri e telefonate con gli azionisti di Didi interessati a raggiungere la pace. Tuttavia, ha rifiutato di rivelare l'identità specifica degli investitori.

Uber e Didi stanno spendendo miliardi nella loro lotta per il predominio nel mercato più popoloso del mondo. Uber ha dichiarato di spendere almeno 1 miliardo di dollari all'anno per espandere la propria attività in Cina. Entrambe le aziende offrono incentivi ai consumatori e agli automobilisti mentre competono per la quota di mercato.

Secondo alcune fonti, l'investitore e direttore di Uber Bill Gurley, partner di Benchmark, ha avuto un breve scambio di opinioni con il presidente di Didi Jean Liu alla Code Conference tenutasi a Rancho Palos Verdes qualche mese fa.

Liu Qing parla fluentemente inglese e si è recato più volte negli Stati Uniti per promuovere l'azienda e incontrare diversi investitori, tra cui Apple.

Secondo alcune fonti, quest'anno Liu Qing ha incontrato anche Emil Michael, vicepresidente senior di Uber. La fonte ha rifiutato di dire se l'incontro includesse dettagli specifici di un accordo o di una collaborazione.

Un'altra fonte a conoscenza della questione ha affermato che le due società non hanno ancora discusso un accordo.

Merce di scambio

Poiché entrambe le aziende sono desiderose di rimanere indipendenti, i dirigenti di Uber e Didi temono che mostrarsi aperti a un accordo possa indebolire le loro carte in tavola. Didi è attualmente leader nel suo mercato d'origine, la Cina, con 14 milioni di autisti e attività in 400 città in tutto il Paese. Uber prevede di espandere la propria attività in Cina in 100 città quest'anno.

Uber ha creato un'entità aziendale separata per le sue attività in Cina e ha attirato investitori cinesi locali. Tuttavia, in quanto società madre, Uber continua a investire denaro nella società e le due società sono indissolubilmente legate finanziariamente.

Tra le aziende tecnologiche non quotate in borsa, Uber e Didi sono due concorrenti di peso. L'ultima valutazione di Uber ha raggiunto quasi 68 miliardi di dollari e la società afferma di detenere attualmente più di 11 miliardi di dollari in contanti e obbligazioni convertibili. Didi è stata recentemente valutata 28 miliardi di dollari e ha dichiarato di avere 10 miliardi di dollari in contanti e obbligazioni convertibili.

Raccogliere denaro in questo modo, almeno in un certo senso, dimostra che entrambe le parti intendono continuare a bruciare denaro nel mercato cinese. Molti investitori ritengono che Uber e Didi stiano giocando al Chicken Game, continuando a bruciare denaro e aspettando che i loro concorrenti ammettano la sconfitta o tornino al tavolo delle trattative.

Sembra che gli affari vadano meglio fuori dalla Cina. Uber afferma di essere già redditizia negli Stati Uniti e in Canada. Tuttavia, gli utili dell'azienda nei paesi sviluppati sono stati compensati dalle perdite nei paesi in via di sviluppo.

Come dividere la torta

Secondo alcune fonti, un possibile ostacolo al raggiungimento di un accordo di cooperazione è la suddivisione della torta, e Didi vorrà sicuramente una quota maggiore di quella che Uber è disposta a dare. Gli investitori hanno suggerito che la filiale cinese di Uber venga rilevata da Didi, diventando Uber un azionista di minoranza di Didi.

Un portavoce di Uber ha rifiutato di commentare. Didi e la sua agenzia di pubbliche relazioni Brunswick non hanno risposto alle numerose richieste di commento inviate via email.

Didi non è estranea al modello di collaborazione con i coetanei. Ha stretto un'alleanza internazionale con Lyft negli Stati Uniti, Ola in India e Grab nel Sud-est asiatico.

Didi ha investito 100 milioni di dollari in Lyft, il principale concorrente di Uber negli Stati Uniti, complicando ulteriormente un potenziale accordo tra le due aziende. Secondo quanto riferito da alcune fonti il ​​mese scorso, Lyft ha incaricato la banca d'investimento Qatalyst Partners di valutare potenziali acquirenti della sua quota.

Pressione degli investitori

Anche se inizialmente i fondatori delle aziende esprimono riluttanza ad accordi di fusione, una serie di casi recenti nel mercato cinese hanno fornito precedenti che hanno consentito agli investitori di raggiungere questo obiettivo.

Sotto la pressione degli azionisti, tra cui Alibaba e Tencent, nel 2015 Didi si è fusa con l'ex rivale Kuaidi, dando vita al più grande servizio di trasporto con conducente della Cina. L'anno scorso, con l'aiuto del capitale. Anche Ctrip e Qunar, i due rivali nel settore dei viaggi online, hanno raggiunto il loro matrimonio.

Finora Uber ha raccolto 15 miliardi di dollari; tra gli investitori figurano società di venture capital, hedge fund e fondi sovrani. Poiché il CEO di Uber, Travis Kalanick, ha dichiarato che la società può aspettare abbastanza a lungo prima di quotarsi in borsa, gli investimenti degli azionisti sono bloccati a tempo indeterminato.

Secondo alcune fonti, oltre alle questioni normative, un altro aspetto importante per spingere Uber verso un'offerta pubblica iniziale (IPO) è quello di porre fine alle perdite nel mercato cinese. Alla sua valutazione attuale, Uber non è solo una delle migliori startup private, ma supera anche l'85% delle aziende presenti nell'indice S&P 500.

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