Il declino di Apple trascina verso il basso le società quotate in borsa con azioni di classe A nella filiera industriale

Quando uno prospera, tutti prosperano; quando uno declina, declinano tutti. Alcune società quotate in borsa con azioni di classe A in passato hanno avuto performance brillanti grazie al supporto di aziende "alte, ricche e belle" come Apple (AAPL.NASDAQ), ma ora si trovano ad affrontare la peggiore performance trimestrale di Apple degli ultimi 13 anni, e anche la performance di molte di queste società nel trimestre in corso è stata penalizzata. Tuttavia, alcuni fornitori Apple che hanno sviluppato canali multipli e layout multisfaccettati sono riusciti a sfuggire all'impatto del calo delle prestazioni di Apple nel primo trimestre di quest'anno. Anche le società quotate in borsa che hanno assaggiato il frutto amaro della dipendenza da un singolo cliente hanno iniziato a svegliarsi e stanno valutando di ridurre la loro dipendenza da clienti importanti come Apple e di espandersi in altri settori industriali.

Le azioni concettuali di Apple sono sotto pressione

Il 27 aprile, Apple ha pubblicato i risultati finanziari del secondo trimestre dell'anno fiscale 2016, registrando i peggiori risultati trimestrali degli ultimi 13 anni. Il reddito operativo e l'utile netto hanno subito un raro calo: è la prima volta dal 2003 che il reddito operativo di Apple diminuisce, e le vendite di iPhone sono diminuite per la prima volta da quando l'azienda ha lanciato lo smartphone.

A causa di questo fattore, nello stesso giorno i titoli azionari Apple correlati alle azioni di classe A hanno subito impatti di varia entità. Nel settore dei concetti eolici, 12 dei 17 titoli Apple hanno chiuso in ribasso e hanno registrato una performance inferiore a quella dell'indice composito di Shanghai. Tra queste, Tianyin Holdings (000829.SZ), Anjie Technology (002635.SZ) e Luxshare Technology (002617.SZ) sono scese di oltre il 3%.

Oltre al calo dei prezzi delle azioni, anche le performance di molte aziende della filiera industriale di Apple sono state influenzate in varia misura. Tra le 17 società collegate ad Apple quotate nel mercato azionario di classe A, otto hanno registrato un calo dell'utile netto rispetto all'anno precedente nel primo trimestre di quest'anno. Tra questi, l'utile netto di Lens Technology (300433.SZ) e Tianyin Holdings è diminuito di oltre il 50% su base annua.

Lens Technology, che ha appena pubblicato il suo rapporto sul primo trimestre, si trova ad affrontare una nuova serie di interrogativi. Da un lato, la sua performance nel trimestre è calata drasticamente, dall'altro, l'azienda ha annunciato un possibile piano per i dirigenti di ridurre le loro partecipazioni in futuro.

Lens Technology ha attirato grande attenzione grazie alla sua collaborazione con aziende come Apple. Anche dopo la sua quotazione è stata molto ricercata dal mercato. La fondatrice e presidente dell'azienda, Zhou Qunfei, è addirittura arrivata più volte in cima alla lista delle "donne più ricche della Cina". Ma il nuovo rapporto trimestrale ha nuovamente messo in discussione l'azienda.

Il rapporto del primo trimestre di Lens Technology ha evidenziato che sia il reddito operativo che l'utile netto del primo trimestre di quest'anno hanno registrato un calo significativo rispetto all'anno precedente. Tra questi, il reddito operativo è stato di circa 2,68 miliardi di yuan, con un calo del 35,84% rispetto all'anno precedente; l'utile netto è stato di circa 165 milioni di yuan, con un forte calo rispetto all'anno precedente di circa il 59,32%. Vale la pena notare che Lens Technology ha reso noto nel suo rapporto del primo trimestre che i sussidi governativi ricevuti durante il periodo ammontavano a 246 milioni di yuan. Se si esclude questa parte, il reddito operativo sarà in perdita.

Durante l'assemblea annuale degli azionisti, Zhou Qunfei ha affermato che il primo trimestre rappresenta la bassa stagione per il settore, come avviene ogni anno ed era prevedibile. Ma confrontando i dati, nel primo trimestre dell'anno scorso l'utile netto di Lens Technology, al netto dei guadagni e delle perdite non operativi, era di circa 255 milioni di yuan.

In genere, il mondo esterno ritiene che il forte calo delle prestazioni di Lens Technology sia dovuto alla sua eccessiva dipendenza da grandi aziende come Apple.

Sin dalla sua quotazione, l'eccessiva concentrazione a monte e a valle di Lens Technology e la sua eccessiva dipendenza dai grandi clienti sono sempre stati motivo di preoccupazione e timore per il mondo esterno.

Nel primo trimestre del 2016, le vendite di Lens Technology ai suoi cinque principali clienti hanno rappresentato l'86,86% del totale, di cui il cliente più grande ne ha rappresentato da solo il 42,18%. Tuttavia, Lens Technology non ha divulgato informazioni specifiche sui suoi cinque principali clienti.

Il rapporto di Apple sul secondo trimestre dell'anno fiscale 2016 ha evidenziato che l'azienda ha registrato un raro calo sia del reddito operativo che dell'utile netto in quel trimestre. Il forte calo delle prestazioni di Lens Technology è dovuto a questo.

Durante l'assemblea annuale degli azionisti del 16 maggio 2015, Zhou Qunfei ha affermato che quest'anno la società investirà un altro miliardo di yuan per promuovere la produzione automatizzata in diversi parchi industriali contemporaneamente, il che può ridurre il numero di dipendenti di 20.000-30.000 unità e ridurre i costi del lavoro di 1-1,5 miliardi di yuan. Ciò significa che Lens Technology potrebbe anche procedere a tagli più consistenti del personale.

Già all'inizio di quest'anno circolavano notizie secondo cui Lens Technology avrebbe licenziato un gran numero di dipendenti, ma l'azienda ha poi risposto: "La produzione e l'attività dell'azienda sono normali e l'affermazione secondo cui 'un gran numero di lavoratori è stato licenziato' è falsa".

Tuttavia, Lens Technology non ha reso noto l'attuale livello di automazione dell'azienda né il suo tasso di penetrazione. Pertanto, alcuni investitori hanno affermato che se il livello di automazione non è elevato, allora i licenziamenti su larga scala o le riduzioni del personale da parte dell'azienda potrebbero essere un "modo più carino per dire" di tagliare i costi dovuti a ordini insufficienti.

Durante l'incontro, un investitore ha chiesto informazioni sul tasso di rendimento (tasso di buona qualità) dei prodotti realizzati tramite produzione automatizzata, ma Zhou Qunfei non ha fornito una risposta diretta per motivi di riservatezza commerciale.

In qualità di fornitore principale di moduli batteria per Apple, Desay Battery (000049.SZ) ha visto anche i suoi ricavi operativi, l'utile netto e l'utile netto al netto delle voci non ricorrenti diminuire nel primo trimestre del 2016, rispettivamente del 16,59%, del 34,25% e del 42,18%, mentre il suo flusso di cassa dalle attività operative è passato da positivo a negativo.

Secondo il rapporto annuale del 2015 di Desay Battery, il principale cliente dell'azienda rappresentava il 66,7% delle vendite. Questo importante cliente è Apple, il che significa che la flessione del mercato Apple ha portato direttamente anche a un calo delle prestazioni di Desay Battery.

Tra i titoli Apple concept di Wind, quelli che hanno visto sia il reddito operativo che l'utile netto diminuire includono anche Telling Holdings, Luxshare Technology, Huanxu Electronics (601231.SH) e Jinfu New Materials (300128.SZ). Inoltre, gli utili netti di Goertek (002655.SZ) e Goertek (002241.SZ) sono diminuiti in diversa misura. In qualità di produttore di componenti e gruppi elettroacustici, Goertek fornisce componenti elettroacustici a noti marchi nazionali e internazionali come Sony, Apple, Microsoft, Canon, Huawei e Lenovo. Quest'anno l'utile netto della società è sceso del 31,69% rispetto all'anno precedente; Goertek fornisce componenti elettroacustici ad Apple e il suo utile netto nel primo trimestre di quest'anno è sceso del 26,85% rispetto all'anno precedente.

Trasformazione per ridurre la dipendenza

Rispetto all'eccessiva dipendenza da Apple come principale cliente, alcune società quotate hanno adottato un layout multicanale e multiforme, riducendo così gli effetti negativi di un singolo canale. Questo modello diversificato viene adottato sempre più dal settore e alcune società quotate sotto pressione hanno intrapreso la strada della trasformazione d'emergenza.

Anjie Technology, che in passato è stata criticata per la sua eccessiva dipendenza da Apple al momento della sua quotazione in borsa, sta ora gradualmente creando più punti di crescita attraverso l'espansione esterna. In passato l'attività principale di Anjie Technology era nei settori delle comunicazioni, dei telefoni cellulari e dei computer, e traeva vantaggio soprattutto dalla crescita delle prestazioni di Apple. Tuttavia, nel 2014 e nel 2015, l'azienda è entrata in nuovi settori, come la realtà virtuale, la domotica e l'elettronica per l'automotive, attraverso fusioni e acquisizioni.

I risultati del primo trimestre di quest'anno sono in parte sfuggiti all'impatto del calo delle prestazioni di Apple. Il reddito operativo e l'utile netto di Anjie Technology sono aumentati anziché diminuire, rispettivamente del 41,01% e del 156,54% su base annua. Il flusso di cassa generato dalle attività operative è aumentato di quasi 5 volte rispetto all'anno precedente. Rispetto ad altre aziende che hanno registrato un calo degli ordini nel primo trimestre, la crescita del fatturato di Anjie Technology è derivata da un aumento significativo degli ordini di nuovi prodotti.

Xinwanda (300207.SZ) è entrata a far parte della filiera della telefonia mobile Apple nel 2015, diventandone il fornitore di moduli per batterie agli ioni di litio. Tuttavia, in termini operativi, Xinwanda adotta un modello multicanale. Oltre ad Apple, continua ad espandere il mercato interno e a diventare un fornitore di moduli per batterie agli ioni di litio per i produttori di terminali mobili di primo e secondo livello della Cina. Inoltre, l'azienda ha anche costituito una joint venture che si occupa di moduli per batterie per veicoli elettrici e sistemi di gestione dell'alimentazione.

Forse è proprio grazie alla sua struttura poliedrica e alla diversità della sua clientela che Xinwangda non è stata significativamente colpita dal calo delle prestazioni di Apple. Nel primo trimestre di quest'anno, il reddito operativo della società è stato di 1,219 miliardi di yuan, con un incremento del 19,78% rispetto all'anno precedente, mentre l'utile netto è stato di 43,1585 milioni di yuan, con un incremento del 103,28% rispetto all'anno precedente.

In seguito a questa tendenza, molti fornitori Apple hanno iniziato a svegliarsi e a prendere in considerazione la possibilità di ridurre la dipendenza da clienti importanti come Apple e di espandersi in altri settori industriali.

Attualmente, Lens Technology sta cercando di espandersi anche nel settore delle smart car, con un target di mercato che è la copertura in vetro dello schermo interattivo di Tesla. Nel suo piano aziendale del 2016, l'azienda ha proposto di continuare a esplorare il potenziale di mercato di nuovi settori applicativi, quali dispositivi indossabili, case intelligenti e automobili a guida autonoma.

Desay Battery, che ha assaggiato il frutto amaro di un singolo cliente, sta ora iniziando a indebolire l'influenza di Apple, sviluppando nuovi clienti, nuovi prodotti e nuovi mercati. "Questo non può essere risolto da un giorno all'altro e ci vuole tempo per risolverlo. Fortunatamente, Apple non si ritirerà tutta in una volta. Questo è un processo graduale, che dà tempo a Desay", ha detto una persona che studia le batterie Desay.

Secondo il piano strategico di Desay Battery, nei prossimi anni l'azienda si baserà sull'attuale settore dei sistemi di gestione dell'alimentazione mobile e dell'assemblaggio delle batterie, espanderà il settore esistente attraverso il controllo o la partecipazione al settore, realizzerà espansioni industriali e definirà nuovi settori correlati al settore esistente, tra cui la ricerca e sviluppo complessiva e la produzione di alimentatori mobili su larga scala, la ricerca e sviluppo e la produzione di sistemi di controllo dell'alimentazione per autoveicoli e sistemi di controllo dell'azionamento dei motori di potenza, la progettazione e la produzione di apparecchiature di automazione, materiali per batterie al litio, ecc.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.