Annelly Asset Management: il gigante americano leader negli investimenti in trust ipotecari

Annaly Capital Management (NLY) è un fondo di investimento immobiliare (REIT) con notevole influenza negli Stati Uniti. È quotata alla Borsa di New York con il codice azionario NLY. In qualità di società finanziaria focalizzata sugli investimenti a reddito fisso, Anelli si è guadagnata un posto nel mercato dei capitali grazie al suo modello aziendale unico e alla sua solida strategia di investimento fin dalla sua fondazione nel 1997.

Annelly Asset Management genera reddito principalmente investendo in titoli garantiti da ipoteche residenziali (Agency RMBS) garantiti da agenzie governative statunitensi. Questo modello consente all'azienda di mantenere una fonte di reddito relativamente stabile nonostante le fluttuazioni del mercato. Annelly è inoltre esposta ad altri tipi di asset e strumenti di debito correlati al settore immobiliare, tra cui titoli garantiti da ipoteche non emessi da agenzie, prestiti immobiliari commerciali e azioni privilegiate, ampliando ulteriormente la diversificazione e il potenziale di reddito del suo portafoglio.

Secondo la classifica Forbes Global 2000 del 2014, Anelli Asset Management si è classificata al 656° posto, una classifica che riflette la forza e l'influenza globali dell'azienda a livello mondiale. Oggi gli investitori possono ottenere informazioni più dettagliate e gli ultimi aggiornamenti sulla società visitando il suo sito web ufficiale all'indirizzo www.annaly.com.

Storia dello sviluppo: da start-up a leader del settore

Le origini di Annelly Asset Management risalgono al 1997, anno in cui venne fondata come fondo di investimento immobiliare. Nelle sue fasi iniziali, la società si è concentrata sull'acquisizione e sulla gestione di titoli garantiti da ipoteca emessi o garantiti da istituzioni quali Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae. Questi titoli sono caratterizzati da un basso rischio ma da un rendimento limitato, pertanto è necessaria la leva finanziaria per amplificare i rendimenti.

Nel corso del tempo, Anelli ha continuato ad adattare e migliorare il proprio modello di business. Ad esempio, durante la crisi finanziaria globale del 2008, nonostante l'intero mercato finanziario fosse in subbuglio, Anelli è riuscita a superare la crisi con una gestione prudente del rischio e capacità di allocazione flessibile del capitale, e successivamente ha colto l'opportunità di espandere le sue linee di prodotti e aree di servizio. Oltre ai tradizionali RMBS delle agenzie, la società ha iniziato a esplorare anche i RMBS non delle agenzie, i finanziamenti immobiliari commerciali e altre forme di attività creditizie.

Negli ultimi anni, per far fronte alle sfide poste dai cambiamenti nel contesto dei tassi di interesse, Anelli ha ulteriormente ottimizzato la struttura del proprio bilancio e rafforzato l'applicazione di strategie di copertura. Contemporaneamente, la società ha lanciato anche diversi sotto-marchi, come New Residential Investment Corp. (NRZ) e Oak Street Residential Trust Inc. (OSTR), ognuno dei quali si concentra su attività di investimento in un campo specifico. Queste misure non solo accrescono il vantaggio competitivo complessivo del Gruppo, ma creano anche più valore per gli azionisti.

Attività principale e strategia di investimento

Il core business di Aneli Asset Management ruota attorno agli asset a reddito fisso, in particolare i seguenti aspetti:

• Titoli garantiti da ipoteca di agenzia (Agency RMBS) : si tratta di una delle prime e più importanti aree di investimento di Annery. Questi titoli sono garantiti da agenzie governative statunitensi e pertanto presentano un rischio di credito molto basso. Tuttavia, a causa dei rendimenti più bassi, Anelli ricorre spesso a una leva finanziaria più elevata per aumentare i profitti.
• RMBS non-agency : a differenza dei RMBS non-agency, i RMBS non-agency non sono garantiti dal governo e pertanto presentano un certo rischio di insolvenza. Tuttavia, tendono ad offrire rendimenti più elevati. Anneli investe selettivamente in questa parte di asset conducendo ricerche approfondite su fattori quali le caratteristiche del mutuatario e le condizioni del prestito.
• Attività correlate al settore immobiliare commerciale : inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, mutui immobiliari commerciali, CMBS (titoli garantiti da ipoteche commerciali) e interessi immobiliari detenuti direttamente. Questa attività è gestita dalla sussidiaria Oak Street Residential Trust.
• Azioni privilegiate e altri investimenti azionari : Annelly partecipa anche a investimenti in azioni privilegiate in alcune società di alta qualità. Tali attività possono apportare entrate aggiuntive all'azienda senza diluire gli interessi degli azionisti comuni.

In termini di strategia di investimento, Anelli ha sottolineato i seguenti punti:

• Gestione attiva : la società si avvale di un team di professionisti esperti che garantiscono che il portafoglio di investimenti sia sempre nelle migliori condizioni, monitorando costantemente la situazione macroeconomica, le tendenze della politica monetaria e la performance di specifici asset.
• Gestione del rischio : dato che la Società utilizza un'elevata leva finanziaria, una gestione efficace del rischio è particolarmente importante. A tal fine, Anelli ha istituito un completo sistema di controllo interno e adottato una serie di strumenti derivati ​​per coprire i rischi di tasso di interesse e di cambio.
• Allocazione diversificata : per evitare gli effetti negativi di un'eccessiva concentrazione in una singola classe di attività, Anelli ricerca attivamente una soluzione di allocazione bilanciata tra le classi di attività.

Performance finanziaria e rendimenti per gli azionisti

Essendo una società quotata in borsa, la performance finanziaria di Anelli Asset Management ha sempre attirato grande attenzione da parte del mercato. A giudicare dai dati storici, l'azienda ha sempre mantenuto un livello di redditività relativamente stabile ed è stata in grado di generare flussi di cassa positivi anche in diverse fasi del ciclo economico.

Vale la pena ricordare che Anelli insiste da tempo sulla distribuzione di dividendi elevati agli azionisti. Questo perché i trust di investimento immobiliare godono di un trattamento fiscale speciale: sono esenti dalle imposte federali sul reddito a condizione che restituiscano agli investitori almeno il 90% del loro reddito imponibile sotto forma di dividendi. In base a questa regola, Anelli paga ogni trimestre un dividendo fisso in contanti, il che è diventato un fattore importante per attrarre molti investitori a lungo termine.

Inoltre, al fine di migliorare il rendimento complessivo per gli azionisti, Anelli implementerà periodicamente programmi di riacquisto di azioni. Riducendo il numero di azioni in circolazione, non solo è possibile aumentare gli utili per azione, ma anche aumentare indirettamente il prezzo delle azioni.

Sfide e prospettive future

Sebbene Annelly Asset Management abbia ottenuto risultati notevoli negli ultimi due decenni, deve ancora affrontare molteplici sfide derivanti dall'ambiente esterno e dalle operazioni interne:

• Impatto delle variazioni dei tassi di interesse : in quanto azienda che fa molto affidamento sulla leva finanziaria, l'aumento dei tassi di interesse potrebbe comportare un aumento dei costi di finanziamento, riducendo così i margini di profitto. Allo stesso tempo, le fluttuazioni dei tassi di interesse avranno un impatto diretto anche sul valore dei titoli detenuti.
• Concorrenza di mercato più intensa : poiché sempre più istituti finanziari entrano nel campo degli investimenti a reddito fisso, la concorrenza sta diventando sempre più agguerrita. Come trovare nuovi spunti di crescita mantenendo al contempo la quota di mercato esistente è un problema che Anelli deve affrontare.
• Cambiamenti nelle normative e nelle politiche : il quadro normativo degli Stati Uniti e delle economie globali può cambiare in qualsiasi momento, in particolare gli adeguamenti alle normative relative al settore finanziario, che possono avere un impatto incerto sull'attività della società.

In risposta alle sfide sopra menzionate, Anelli ha adottato una serie di misure per affrontarle. Ad esempio, rafforzare la cooperazione con altre istituzioni professionali per sviluppare congiuntamente prodotti finanziari innovativi; aumentare gli investimenti nel campo della tecnologia finanziaria, utilizzare l’analisi dei big data e la tecnologia dell’intelligenza artificiale per migliorare i processi decisionali; e continuare ad approfondire la presenza internazionale ed esplorare le opportunità nei mercati emergenti.

Guardando al futuro, Anelli Asset Management continuerà a sostenere la filosofia di "creare valore duraturo per i clienti" e a migliorare costantemente la propria competitività di base. Allo stesso tempo, l'azienda monitorerà attentamente le tendenze di sviluppo del settore, adeguerà tempestivamente il suo orientamento strategico e si impegnerà a mantenere la sua posizione di leader a livello mondiale.

Per saperne di più su Annaly Asset Management, visita il suo sito web ufficiale: www.annaly.com .