Riso puro intrappolato nella pentola per il riso

Nell'era dell'aggiornamento dei consumi, abbiamo assistito al potere magico della "strategia del grande prodotto singolo" di molti marchi di consumo: i prodotti di punta delle start-up (vale a dire i "grandi prodotti singoli") si impongono grazie alla loro notorietà o sfruttando lo slancio, aiutando le aziende a conquistare rapidamente il mercato. Una volta raggiunta una fase stabile e in crescita, possono lanciarsi nel mercato dei capitali con "pagelle" accattivanti e "nuove storie" che suonano bene.

Tra queste, le aziende più rappresentative sono quelle della filiera ecologica di Xiaomi. Nel febbraio 2018, Huami, che produce i braccialetti Xiaomi per Xiaomi, è stata quotata alla Borsa di New York; nel settembre 2018, Yunmi, che ha iniziato producendo purificatori d'acqua per Xiaomi, è stata quotata al Nasdaq; nel febbraio 2020, Stone, che un tempo produceva robot spazzatrici per Xiaomi, è stata quotata nel Science and Technology Innovation Board...

Oggi, anche Chunmi Technology (di seguito denominata "Chunmi"), che ha sviluppato la "Mijia Pressure IH Rice Cooker", sta correndo per una IPO. Il 18 gennaio, il sito web ufficiale della China Securities Regulatory Commission ha mostrato che Chunmi aveva iniziato a fornire indicazioni sulla quotazione. Questa è la seconda volta che Chunmi "bussa" alla porta del mercato dei capitali.

Già il 24 dicembre 2021, China Merchants Securities e Chunmi hanno firmato un accordo di orientamento per la quotazione; il 13 aprile e il 13 luglio 2022, China Merchants Securities ha presentato due relazioni sullo stato di avanzamento dei lavori di orientamento allo Shanghai Securities Regulatory Bureau, ma nell'ottobre dello stesso anno, Chunmi ha ritirato la sua presentazione di linee guida per la quotazione.

Vale la pena notare che nella seconda fase del rapporto sui progressi compiuti nella guida alla quotazione, China Merchants Securities ha sottolineato che negli ultimi due anni l'importo delle vendite correlate di Chunmi a Xiaomi Group ha rappresentato oltre l'85% degli attuali ricavi.

Inoltre, nella prima metà del 2022, le prestazioni di Junmi hanno iniziato a calare. I dati mostrano che nella prima metà del 2022, Chunmi ha realizzato un fatturato di 873 milioni di yuan, con un aumento annuo di solo l'8,64%; la perdita netta è stata di 19,9551 milioni di yuan, rispetto all'utile netto di 30,2465 milioni di yuan registrato nello stesso periodo dell'anno precedente, passando da utile a perdita.

Perché un'azienda specializzata da 7 anni nella produzione di cuociriso è così ansiosa di entrare nel mercato dei capitali? Chunmi riuscirà a liberarsi della sua elevata dipendenza da Xiaomi? Quando verrà invertita la tendenza al declino di Chunmi?

1 Dietro la ri-quotazione

Yang Hua, il fondatore di Chunmi, è un imprenditore seriale.

Nato nel 1976, Yang Hua si è laureato all'Università della Mongolia Interna nel 2000. Durante gli studi, è stato presidente della Student Science and Technology Association. Durante i suoi quattro anni di college, ha depositato più di una dozzina di brevetti per invenzioni, tra cui l'avviamento di un'auto con un solo pulsante e la registrazione e riproduzione di TV 3D, che hanno attirato l'attenzione degli addetti ai lavori del settore.

Queste esperienze di invenzione hanno permesso a Yang Hua di distinguersi tra 5.000 concorrenti quando ha fatto domanda di lavoro, ed è diventato uno dei tre neolaureati che si sono uniti a Motorola quell'anno (2000).

Nel 2003, Yang Hua lasciò Motorola e formò un proprio team per dedicarsi alla ricerca e allo sviluppo di sistemi intelligenti. Nei successivi 10 anni, Yang Hua, in qualità di fondatore di Sobo Electronics, ha ricoperto la carica di direttore generale di Shanghai Sobo Intelligent Electronics Co., Ltd.

Nel 2013, l'industria nazionale di Internet mobile ha registrato un forte sviluppo, le applicazioni intelligenti e i prodotti digitali sono diventati popolari e anche i telefoni cellulari Xiaomi hanno iniziato a entrare in una fase di rapido sviluppo. Nel maggio dello stesso anno, Yang Hua decise di fondare Chunmi. Solo nell'aprile 2014, dopo aver parlato con il co-fondatore di Xiaomi Liu De, Yang Hua decise di cambiare il nome dell'azienda in "Chunmi" e di entrare a far parte dell'ecosistema Xiaomi, guidando un team di startup di oltre 20 persone che si occupava di IoT.

Nel marzo 2016, con la nascita del marchio "Mijia", Chunmi ha lanciato la "Mijia Pressure IH Rice Cooker", anch'essa un prodotto con un'elevata notorietà da parte dei consumatori e un elevato tasso di vendite. Ad oggi, le vendite totali della serie di cuociriso Mijia hanno superato i 10 milioni di unità, dando al pubblico l'immagine di un marchio di "cuociriso professionali".

Foto/Mijia Pressure IH Rice Cooker (account ufficiale Junmi)

Solo nel marzo 2019 Chunmi ha lanciato il proprio marchio di elettrodomestici da cucina TOKIT, i cui prodotti includono cuociriso intelligenti, forni elettrici intelligenti, pentole a pressione intelligenti e depuratori d'acqua intelligenti. A giudicare dal layout del marchio, Chunmi non vuole "solo produrre cuociriso", ma intende piuttosto evolversi nella direzione delle case intelligenti.

Forse un simile schema di sviluppo spianerà anche la strada all'ingresso nel mercato dei capitali in futuro. Come Huami, Yunmi, Stone e altre aziende della filiera ecologica Xiaomi, anche Chunmi ha piantato i "semi" del sogno di quotarsi in borsa molto presto.

"Credo che ogni startup abbia il sogno di un'IPO e ci stiamo muovendo in questa direzione anno dopo anno. Ci siamo prefissati l'obiettivo di quotarci in borsa in Cina e speriamo di riuscirci entro due anni", ha affermato il co-fondatore di Chunmi, Guo Wenqi, in un'intervista con Yiou nel 2019.

Infatti, due anni dopo, Chunmi avviò il processo di quotazione in borsa. Il 24 dicembre 2021, China Merchants Securities e Chunmi hanno firmato un accordo di orientamento per la quotazione e hanno presentato due relazioni sullo stato di avanzamento dei lavori di orientamento allo Shanghai Securities Regulatory Bureau il 13 aprile e il 13 luglio 2022.

Tuttavia, il 27 settembre 2022, China Merchants Securities ha firmato un accordo con Chunmi per porre fine al suo coaching. Nell'ottobre dello stesso anno, Chunmi ritirò la sua richiesta di orientamento alla quotazione. Ma solo tre mesi dopo, Chunmi ha riavviato il processo di quotazione: il 18 gennaio 2023, il sito web ufficiale della China Securities Regulatory Commission ha mostrato che Chunmi aveva avviato le linee guida per la quotazione.

Quindi, qual è stata la ragione che ha spinto Chunmi a iniziare a elencare le linee guida per la seconda volta?

Secondo "Zi Zi Financial View", da un lato, ciò potrebbe essere dovuto al fatto che i vecchi azionisti di Chunmi sono ansiosi di ritirarsi.

I dati di Tianyancha mostrano che dalla sua fondazione, Chunmi ha completato sette cicli di finanziamento, quasi uno all'anno. Tra gli investitori figurano Xiaomi Group, Shunwei Capital, Everbright Zhongying, Star VC, Feike Electric, GGV Capital, Yingke Capital, Nokia Growth Fund, CDH Investments e altre istituzioni note.

Sono trascorsi 8 anni da quando Chunmi ha ricevuto il suo primo round di finanziamenti nel 2015 e sappiamo che il ciclo di investimento dei fondi sul mercato primario è solitamente 5+2, ovvero 5 anni di investimento e 2 anni di uscita. Pertanto, non si può escludere che il secondo lancio di indicazioni di quotazione da parte di Chunmi sia stato causato dai suoi vecchi azionisti che cercavano di uscire.

D'altro canto, potrebbe anche essere correlato alla tempistica del lancio del riso puro. In precedenza, il sito web ufficiale di Chunmi ha rivelato che i ricavi di Chunmi nel 2016, 2017 e 2018 erano rispettivamente di 100 milioni di RMB, 230 milioni di RMB e 560 milioni di RMB, mantenendo un trend di rapida crescita, e si prevede che i ricavi nel 2019 supereranno 1 miliardo di RMB. Tuttavia, nel 2021, il fatturato di Chunmi era pari a soli 1,877 miliardi di yuan.

A giudicare dal confronto dei dati, l’elevata tendenza alla crescita dei ricavi di Chunmi non è sostenibile.

Nel caso di uno "stallo" nei ricavi, se l'IPO di Chunmi non viene accelerata, potrebbe essere difficile per la società quotarsi in borsa in futuro.

2La “dipendenza da Xiaomi” è difficile da risolvere?

Oltre alla corsa all'IPO, Chunmi deve ancora affrontare molti problemi. Ad esempio, Chunmi si è liberata della sua eccessiva dipendenza dal miglio?

Nella seconda fase del rapporto sui progressi compiuti nella definizione delle linee guida per la quotazione, China Merchants Securities ha sottolineato che negli ultimi due anni la quota delle vendite correlate di Chunmi a Xiaomi Group ha rappresentato oltre l'85% dell'attuale reddito operativo. Ovviamente, come molte aziende dell'ecosistema Xiaomi, anche Chunmi ha il problema di dipendere eccessivamente da Xiaomi.

Anche Chunmi è consapevole della gravità di questo problema. Per ridurre la quota di vendite correlate e attenuare l'impatto dell'elevata concentrazione dei clienti, negli ultimi anni Chunmi ha adottato diverse misure per sviluppare il proprio marchio.

Innanzitutto, Chunmi ha speso molti soldi per assumere celebrità che pubblicizzassero i suoi prodotti. Il 24 maggio 2022, il marchio di mobili da cucina TOKIT di Chunmi ha annunciato ufficialmente che Wang Yibo è diventato il portavoce globale del marchio, cercando di sfruttare lo slancio del "top stream nell'intrattenimento nazionale" per migliorare l'immagine e la popolarità del marchio di mobili da cucina TOKIT e trasformare questa sponsorizzazione in una strategia di vendita "nello stesso stile delle celebrità" per incrementare le vendite dei prodotti.

In secondo luogo, Chunmi ha anche sfruttato la tendenza delle vendite in streaming live. All'inizio di maggio 2020, i mobili da cucina TOKIT hanno tenuto la loro prima trasmissione congiunta in diretta su Gome e CCTV Boys, ed sono apparsi anche nella sala di trasmissione in diretta Douyin di Luo Yonghao; A fine maggio è apparso nelle sale di trasmissione in diretta di oltre 50 blogger, tra cui il designer A Shuang, l'home design Xiao Simei, Design Duck e Wuli Design Sister. (Nota del redattore: CCTV Boys si riferisce a Kang Hui, Sa Beining, Zhu Guangquan e Nigmat.)

I due metodi sopra descritti possono, in una certa misura, aiutare TOKIT a completare la trasformazione da marchio di nicchia a marchio "fuori dal giro".

Infine, Chunmi si sta concentrando sui mercati esteri e sta espandendo i canali di vendita online e offline. Nel 2021, Chunmi si espanderà all'estero con due marchi, TOKIT, che si concentra sull'intelligenza di fascia alta, e joyami, che si concentra su prodotti giovani e convenienti, e svilupperà attivamente i distributori.

Tuttavia, "Zhu Zi Financial View" ritiene che, dal momento che il fatturato di Xiaomi ha rappresentato fino all'85% negli ultimi due anni, Chunmi potrebbe avere difficoltà a liberarsi della sua dipendenza da Xiaomi nel breve termine. Su questo punto, possiamo imparare dagli insegnamenti di Huami e Yunmi, due aziende dell'ecosistema Xiaomi.

"Zhu Zi Cai Guan" ha scritto in precedenza in "Entrate e profitti di Huami sono entrambi diminuiti nel quinto trimestre, Huang e Wang trovano difficile realizzare il sogno del loro marchio", "Concentrandosi sul marketing e trascurando R&S, il problema ostinato di Yunmi è difficile da risolvere?" ha menzionato che la "de-Xiaomi-izzazione" di Huami è iniziata nel 2015, mentre Yunmi ha iniziato a "de-Xiaomi-izzare" gradualmente nel 2016.

Ma dai risultati effettivi emerge che Huami e Yunmi non hanno ancora abbandonato la loro dipendenza da Xiaomi dopo la loro quotazione e il prezzo delle loro azioni è sceso a circa 2 dollari.

Come tutti sappiamo, se un'azienda fa troppo affidamento su un singolo partner, le sue performance future saranno a rischio. Una volta terminata la collaborazione da parte di Xiaomi, ciò potrebbe avere un impatto negativo significativo sulle prestazioni operative di Chunmi.

3. Quando si invertirà la tendenza al ribasso delle prestazioni?

Oltre a risolvere il problema della "dipendenza da Xiaomi", un'altra domanda a cui Chunmi dovrà rispondere è: la tendenza al ribasso delle prestazioni nella prima metà del 2022 verrà invertita nella seconda metà dell'anno?

I dati eolici mostrano che nel 2021 Chunmi ha realizzato un fatturato di 1,877 miliardi di yuan e un utile netto di 32,8291 milioni di yuan. Tuttavia, nella prima metà del 2022, le prestazioni di Junmi hanno iniziato a mostrare segni di debolezza.

Gli indicatori finanziari resi noti da Chunmi mostrano che nella prima metà del 2022, Chunmi ha realizzato un fatturato di 873 milioni di yuan, con un incremento annuo di solo l'8,64%; la perdita netta è stata di 19,9551 milioni di yuan, rispetto all'utile netto di 30,2465 milioni di yuan registrato nello stesso periodo dell'anno precedente, passando da utile a perdita.

La ragione specifica della perdita non è ancora nota, ma le scarse prestazioni in una certa misura causeranno preoccupazioni agli investitori circa le prospettive di sviluppo futuro di Chunmi.

In effetti, l'attuale contesto competitivo in cui si trova Chunmi non è ottimista: non solo deve fronteggiare la concorrenza di piccole aziende di elettrodomestici come Joyoung, Supor e Bear Electric Appliances, ma deve anche resistere all'impatto di grandi aziende di elettrodomestici come Midea, Haier e Gree. Inoltre, Junmi deve anche affrontare le sfide provenienti da marchi esteri come Panasonic, Philips e Toshiba.

Inoltre, col passare del tempo, è probabile che la concorrenza nel settore Chunmi diventi più intensa. Ovviamente, questo è molto ostile agli sforzi di Chunmi di invertire il declino delle sue prestazioni.

Non solo, la capacità di Chunmi di creare prodotti di successo sembra essere in declino. C'era una volta il riso puro che sconvolse l'industria cinese delle pentole per il riso come un "pesce gatto" e divenne un successo immediato grazie al prodotto esplosivo delle pentole per il riso. Tuttavia, fino ad ora, a parte le cuociriso, il mondo esterno non ha visto Chunmi creare nessun nuovo prodotto di successo.

Inoltre, Chunmi è stata una volta ufficialmente informata del fallimento delle ispezioni casuali sui prodotti.

Nel febbraio 2022, Chunmi ha ricevuto una notifica di sanzione amministrativa dalla Shanghai Chongming District Market Supervision Administration. Il motivo della sanzione era che il forno elettrico intelligente prodotto da Chunmi, con modello specifico MKX02M220V~50Hz 1300W, non rispettava gli standard di riscaldamento. Dopodiché, Chunmi presentò domanda di nuova ispezione, ma non superò ancora il secondo test.

Immagine/Internet

Alla fine, Chunmi decise di distruggere 22 dei 25 forni elettrici dello stesso modello e di recuperare anche gli altri 3 venduti.

Vale la pena notare che il suddetto forno elettrico intelligente problematico era un ordine effettuato da Chunmi a Hunan Quankang Electronic Technology Co., Ltd. a un prezzo di acquisto di 133,68 yuan per unità, ed è stato venduto alla Tianhe Second Branch di Guangzhou Xuanjia Electronic Technology Co., Ltd. a un prezzo di vendita di 255 yuan per unità. La differenza di prezzo arriva fino a 121,32 yuan e il prezzo di vendita è quasi il doppio del prezzo di acquisto.

L'incidente in cui il prodotto è stato individuato per non aver superato le ispezioni casuali ha avuto un certo impatto negativo sull'immagine del marchio Chunmi. "Zi Zi Financial View" ha anche notato che i reclami sui problemi di qualità dei prodotti a base di riso puro possono essere visti su varie piattaforme come Xiaohongshu, JD.com e Heimao Complaints.

Immagine/Xiaohongshu, JD.com

Sulla piattaforma di reclami Black Cat, i reclami degli utenti su Chunmi includono non solo la scarsa qualità del prodotto, ma anche un pessimo servizio post-vendita, pubblicità ingannevole e mancati rimborsi.

Foto/ Denuncia del gatto nero

Che si tratti di problemi di qualità del prodotto rilevati dalle agenzie di regolamentazione durante ispezioni casuali o di problemi di qualità del prodotto, di servizio e di altro tipo lamentati dagli internauti, tutto ciò è contrario alla filosofia aziendale "incentrata sull'utente" di Chunmi.

4 Conclusion

Chunmi divenne famosa con la sua cuociriso, un "grande prodotto singolo", e non solo conquistò il favore di molti noti istituti di investimento, ma ottenne anche un certo grado di riconoscimento da parte dei consumatori. Tuttavia, l'eccessiva dipendenza di Chunmi da Xiaomi, la debole crescita delle prestazioni, la ridotta capacità di creare prodotti di successo e il declino della reputazione e della credibilità indicano che l'azienda sta attraversando un periodo difficile.

Per Chunmi è certamente importante affrettarsi verso un'IPO, ma è ancora più importante il modo in cui Yang Hua guiderà la squadra per superare le grandi difficoltà che la attendono. Altrimenti non solo sarà difficile liberarsi dalla dipendenza da Xiaomi in termini di prestazioni, ma anche lo sviluppo del suo marchio rimarrà a lungo intrappolato nella cuociriso.

*L'immagine del titolo nell'articolo proviene dall'account Weibo ufficiale di Chunmi Technology.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.