Con una perdita di 40 milioni al giorno e di 86 miliardi in 6 anni, dove ha speso tutti i suoi soldi la NIO, che non ha ancora realizzato profitti?

Di recente si è assistito a un improvviso aumento dei dibattiti sui nuovi veicoli energetici cinesi. La sovracapacità, le scorciatoie e la concorrenza sui prezzi bassi sono diventati nuovi problemi e, naturalmente, comportano anche perdite a lungo termine.

Se si desidera trovare un campione di un produttore nazionale di nuova energia che ha subito perdite a lungo termine, NIO potrebbe essere la scelta più adatta. Dalla sua quotazione ad oggi, negli ultimi sei anni, NIO ha accumulato perdite per oltre 86 miliardi di yuan, con una perdita media giornaliera di quasi 40 milioni di yuan.

40 milioni, cosa significa? Quando la concorrenza tra le app di ride-hailing Didi e Kuaidi era al suo massimo, Tencent e Alibaba hanno speso solo questa cifra in sussidi in un solo giorno. Tuttavia, sia Jack Ma che Pony Ma ritenevano che fosse troppo da sopportare. Per ridurre i costi della forte concorrenza, le due parti hanno completato la fusione in soli 22 giorni.

NIO strinse i denti e resistette per 6 anni, nonostante il fatto che perfino due delle più importanti aziende Internet cinesi non riuscissero a farcela. Inoltre, nonostante perdite così ingenti, NIO riesce comunque a mantenere la sua posizione di leader in pista. Bisogna ammirare le capacità finanziarie e operative del signor Li Bin: sono poche le persone al mondo che possono eguagliarlo.

La domanda è: tra così tanti nuovi attori del settore automobilistico, perché solo la sceneggiatura di NIO è piena di “enormi perdite”?

Sono due le ragioni principali per cui un'azienda subisce perdite a lungo termine: bassi ricavi e costi elevati. NIO ha entrambe le cose.

Il rapporto finanziario mostra che nel 2023 le vendite cumulative di NIO hanno raggiunto i 160.000 veicoli, con un aumento annuo del 37%; il fatturato annuo totale è stato di 55,62 miliardi di yuan, con un incremento annuo del 12,9%. Nel confronto orizzontale, la dimensione di Weilai non è sicuramente appartenere Grande fabbrica.

Se il tuo reddito è basso e spendi meno, non è detto che subirai una perdita a lungo termine. Ma NIO è diverso. Si tratta di un produttore che spende soldi come un matto e ha effettuato investimenti su larga scala in quasi ogni aspetto del settore dei veicoli a energia nuova.

Innanzitutto, in termini di investimenti in R&S, dal 2020 a oggi le spese di NIO in R&S sono quadruplicate di anno in anno.

La ricerca e sviluppo di NIO è full-stack e NIO è personalmente coinvolta in abitacoli intelligenti, guida intelligente, piattaforme di alimentazione, batterie allo stato solido, ecc. Sta persino sviluppando il proprio marchio di telefoni cellulari e chip per auto. Si tratta di progetti che richiedono molti soldi ma che non produrranno risultati a breve termine.

In secondo luogo, anche le spese di marketing di NIO sono piuttosto sorprendenti, sostanzialmente alla pari con le spese di ricerca e sviluppo, entrambe pari a centinaia di miliardi. Sebbene alcune case automobilistiche non vogliano ammetterlo, la maggior parte dei nuovi produttori nazionali di automobili considera il marketing come il loro principale fattore competitivo.

Se hai un'auto nuova, devi spendere soldi per comparire nella ricerca di tendenza; se ci sono notizie negative, bisogna anche spendere soldi per rimuovere la ricerca di tendenza; tutte le ricerche di tendenza avanti e indietro costano un sacco di soldi.

Inoltre, NIO ha due progetti che bruciano soldi e che altri produttori non hanno ancora:

1. NIO ha sempre aderito al modello di sostituzione delle batterie e ha creato un'ampia rete di sostituzione delle batterie in tutto il Paese. Nei primi tempi, il costo di costruzione di una singola stazione di sostituzione delle batterie era di circa 3 milioni di yuan. Dopo diversi anni di ammodernamenti, il costo attuale è sceso a circa 1,5 milioni di yuan.

Al 1° giugno di quest'anno, NIO ha costruito un totale di 2.428 stazioni di sostituzione delle batterie in tutto il Paese. Oltre ai costi di costruzione di base, queste stazioni di sostituzione delle batterie comportano ogni anno anche ingenti costi di gestione e manutenzione, una cifra anch'essa astronomica.

2. La maggior parte dei negozi NIO si trovano in zone prospere di varie città. Per mantenere un'immagine di alto livello, non si bada a spese nell'allestimento del negozio. Molti di essi sono appositamente allestiti all'interno di grandi supermercati, con una superficie di centinaia di metri quadrati. I costi di decorazione di ogni negozio sono esorbitanti, per non parlare dei costi di affitto e manodopera.

Essendo un nuovo attore nel settore automobilistico, i produttori di nuove fonti energetiche non possono evitare elevati costi iniziali. Finora, tra le nuove forze nella produzione automobilistica, solo Ideal e Wenjie hanno raggiunto la redditività. Dal punto di vista della catena ecologica, non c’è nulla di sbagliato nei progetti brucia-soldi di NIO. Dopotutto, prima che la Shanghai Super Factory entrasse in produzione, anche la Tesla era un'azienda in forte perdita.

NIO perde denaro ormai da più di sei anni e l'emorragia non accenna a fermarsi. In altre parole, NIO non è attualmente in grado di distribuire efficacemente i costi e non è in grado di generare entrate attraverso la circolazione.

Dov'è il futuro di NIO? Facciamo un'analisi semplice a livello di SKU del prodotto. A maggio di quest'anno, le vendite di NIO hanno superato le 20.000 unità. Nessuno degli otto modelli in vendita ha venduto più di 10.000 unità. La ES6, la più performante, ha venduto 8.094 unità, mentre la ET5T solo 4.785 unità. Le vendite mensili dei restanti modelli erano tutte inferiori alle 3.000 unità.

Il piccolo volume di vendite e la mancanza di modelli popolari sono le ragioni per cui i risultati della ricerca e sviluppo di NIO non possono essere rapidamente divulgati e i costi non possono essere ripartiti. Questa è anche la logica fondamentale alla base della sua continua ricerca e sviluppo e delle sue perdite. Pensateci un attimo: a parte la modalità di sostituzione della batteria, ci sono altre caratteristiche salienti di NIO che la gente ricorda?

Se NIO riuscisse a ideare una tecnologia che i suoi concorrenti non siano in grado di replicare a breve termine e a implementarla rapidamente nelle vendite, i costi scenderebbero rapidamente. Purtroppo non ha ancora dimostrato questa capacità.

A giudicare dalla situazione attuale, è improbabile che NIO riduca su larga scala le spese per ricerca e sviluppo, marketing, stazioni di sostituzione delle batterie, ecc. L'azienda si è dispersa troppo e, se si fermasse in modo avventato, i soli costi irrecuperabili diventerebbero un peso insopportabile per NIO.

In questo caso, la chiave della svolta di NIO è diventata la capacità di espandere il volume delle vendite nel breve termine e di ridurre i costi attraverso la scala. Ledao, il secondo marchio di NIO annunciato qualche tempo fa, potrebbe essere in grado di affrontare un simile compito. Il prezzo di partenza del primo modello di Ledao, Ledao L60, è di soli 200.000 yuan circa. Il prezzo relativamente basso consentirà a NIO di espandere rapidamente il proprio volume di vendite. L'unica domanda è: l'agguerrita concorrenza sul mercato lascerà abbastanza spazio a NIO per accogliere Ledao? Se Ledao non sarà in grado di assumersi la responsabilità di fermare l'emorragia e di realizzare profitti, quale futuro dovrà affrontare NIO, che ha subito perdite astronomiche?

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.