I margini di profitto di CATL stanno diminuendo, le case automobilistiche sono in arretrato e la sua situazione finanziaria si sta deteriorando

In precedenza, CATL ha beneficiato di generosi sussidi politici da parte del governo cinese e dell'enorme mercato automobilistico cinese, ed è diventata il fornitore di sistemi di batterie elettriche numero uno al mondo in termini di vendite.

Mentre il governo cinese progetta di annullare completamente la sua politica di sussidi per i veicoli elettrici dopo il 2020, i produttori di batterie giapponesi e coreani stanno tornando in auge.

CATL sta attraversando numerose difficoltà, tra cui un calo della capacità operativa, un continuo calo del margine di profitto netto e un aumento dei crediti.

Il 23 agosto, CATL ha pubblicato il suo primo rapporto intermedio dopo la sua IPO, che mostrava un calo dei margini di profitto lordi di tutte le attività. Tra questi, il margine di profitto lordo del sistema di accumulo di energia, che ha la scala di fatturato più piccola, è diminuito di 27,23 punti percentuali su base annua e attualmente è pari solo al -3,11%.

A causa del rallentamento nella riscossione dei sussidi dalle aziende automobilistiche, i crediti hanno raggiunto gli 8,53 miliardi di yuan, con un aumento di 1,61 miliardi di yuan rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

L'utile netto di CATL nel secondo trimestre è stato di 428 milioni di yuan, in calo del 37,61% rispetto all'anno precedente, rispetto ai 686 milioni di yuan del secondo trimestre del 2017.

L'11 giugno, il prezzo delle azioni CATL è aumentato del 44% nel primo giorno di negoziazione sul ChiNext, raggiungendo un valore di mercato di 78,64 miliardi di yuan. Il 25 luglio, il prezzo delle azioni CATL è salito a 95,08 yuan ad azione e il suo valore di mercato totale ha superato i 200 miliardi di yuan, quasi quattro volte il suo valore di mercato al momento della quotazione in borsa. Al 28 agosto, il valore totale del mercato era ancora pari a 158,4 miliardi di yuan.

Nella prima metà del 2018, la società ha realizzato un fatturato di 9,36 miliardi di yuan, con un incremento del 48,69% rispetto all'anno precedente. La quota di mercato dell'azienda nel Paese è aumentata dal 29% di fine 2017 al 42% di fine giugno 2018, diventando il numero uno nella produzione e nelle vendite.

Nella prima metà del 2018, la capacità totale installata di batterie di alimentazione a livello nazionale era di 15,45 GWh, tra cui CATL era leader del settore con una capacità installata di 6,5 GWh. Il fatturato corrispondente è stato di 7,187 miliardi di yuan, con un aumento del 34,92% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Alla fine del 2017, la capacità produttiva nazionale totale di batterie elettriche ha raggiunto i 135 GWh, con una capacità effettiva di 110 GWh, mentre le spedizioni annuali di batterie elettriche sono state di soli 36,2 GWh, con un tasso di utilizzo medio della capacità inferiore al 40%.

Il CATL è inoltre influenzato dall'aumento dei costi dovuto al prezzo del cobalto a monte (la materia prima principale delle batterie al litio ternarie). Ad esempio, nel 2017, il prezzo del cobalto è raddoppiato, passando da 270.000 yuan/tonnellata alla fine del 2016 a 534.000 yuan/tonnellata alla fine del 2017, per poi raggiungere gli 800.000 yuan/tonnellata nel primo trimestre di quest'anno.

Il margine di profitto lordo di CATL è stato del 36,2% nel 2017, per poi scendere al 32,77% nel primo trimestre del 2018 e al 30,31% nel secondo trimestre del 2018.

L'utile netto non-GAAP di CATL nel primo semestre dell'anno è stato di soli 697 milioni di yuan, con un incremento del 36,55% rispetto all'anno precedente. Tuttavia, l'utile netto nel secondo trimestre è stato di soli 428 milioni di yuan, con un calo del 37,61% rispetto all'anno precedente, rispetto ai 686 milioni di yuan del secondo trimestre del 2017.

Secondo i crediti commerciali resi noti nel rapporto intermedio di CATL, i crediti commerciali di CATL nella prima metà dell'anno hanno raggiunto gli 8,53 miliardi di yuan, con un aumento di 1,61 miliardi di yuan rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Alla fine del 2015, alla fine del 2016 e alla fine del 2017, il saldo dei crediti era rispettivamente di 2,397 miliardi di RMB, 7,322 miliardi di RMB e 6,938 miliardi di RMB, pari al 42,05%, al 49,22% e al 34,70% del reddito operativo nel periodo corrente.

Alla fine del primo semestre del 2018, i crediti commerciali di CATL rappresentavano fino all'87,7% del suo reddito operativo corrente.

La politica di sovvenzioni per i veicoli a energia nuova del Paese è la chiave della rapida ascesa dell'industria cinese dei veicoli a energia nuova. Negli ultimi anni le politiche di sussidio hanno continuato a diminuire.

Alla fine del 2016, lo Stato ha continuato ad adeguare la sua politica di sovvenzioni per i veicoli a nuova energia, aggiungendo una nuova disposizione secondo cui "i veicoli a nuova energia acquistati da utenti non individuali devono avere un chilometraggio cumulativo di 30.000 chilometri per poter richiedere le sovvenzioni (esclusi i veicoli speciali per le operazioni)". Nel febbraio 2018 la politica di sovvenzioni è stata nuovamente modificata, riducendo il requisito di percorrenza operativa a 20.000 chilometri. In questo modo il periodo di rimborso del sussidio sarà di almeno un anno e mezzo.

Il governo cinese prevede di annullare completamente la sua politica di sovvenzioni per i veicoli elettrici dopo il 2020, che ha costretto le aziende straniere che in passato si erano ritirate dal mercato cinese a rientrarvi.

Il 17 luglio di quest'anno, la LG Chem della Corea del Sud e la Nanjing Jiangning Binjiang Development Zone hanno annunciato congiuntamente che si sarebbe tenuta a Binjiang una cerimonia di firma per il progetto di batterie LG Chem. Si prevede che il progetto comporterà un investimento di circa 2 miliardi di dollari. La costruzione del nuovo stabilimento inizierà a ottobre e la produzione inizierà nell'ottobre 2019.

CATL ha poche possibilità di incrementare la propria quota di mercato in Cina e i concorrenti esteri stanno rientrando nel mercato. Deve cercare nuovi spunti di crescita nei mercati esteri.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.