Dal 2020, la situazione economica globale è in rapido peggioramento a causa dell'impatto dell'epidemia, della carenza globale di chip, del calo della domanda di prodotti elettronici e del conflitto tra Russia e Ucraina di quest'anno. Secondo i rapporti di ricerca esteri, 170 settori in tutto il mondo sono interessati dalla carenza di chip, tra cui automobili, elettronica di consumo, elettrodomestici, data center e altri settori che hanno un impatto diretto sull'economia nazionale e sui mezzi di sussistenza delle persone. Pertanto, se la situazione dell'offerta di chip non è buona, ciò innescherà inevitabilmente una serie di problemi economici globali.

Nel 2021 la domanda di chip è stata superiore del 17% rispetto al 2019, ma a causa del blocco dovuto all'epidemia e ad altri motivi, le spedizioni di chip sono state ben lungi dal soddisfare la domanda, il che ha causato enormi perdite all'industria automobilistica globale.

L'anno scorso, le fabbriche automobilistiche di molti marchi in tutto il mondo sono state costrette a interrompere la produzione a causa della carenza di chip. I dati mostrano che i produttori di automobili a livello mondiale hanno interrotto la produzione di 3,6 milioni di nuove auto, con conseguenti perdite dirette fino a 110 miliardi di dollari, di cui 13,4 miliardi in Europa e 5,2 miliardi in Nord America.

La carenza di chip ha causato perdite ancora maggiori al settore dell'elettronica di consumo. Apple ha rivelato nel suo rapporto finanziario del quarto trimestre del 2021 che la crisi della supply chain ha causato un calo della capacità produttiva di iPhone, iPad e Mac, con conseguente riduzione dei ricavi di 6 miliardi di dollari.

Cosa ha causato la carenza di chip?

Tutti sanno che al momento c'è carenza di chip, ma un fatto meno noto è che la carenza non riguarda i chip di fascia media e bassa, bensì quelli di fascia alta con processo produttivo al di sotto dei 7 nm.

Molti paesi nel mondo, compreso il mio, possono produrre chip, ma la maggior parte di essi sono chip di fascia media e bassa. Chip come quelli da 14 nm, 7 nm e 5 nm sono difficili da produrre perché la soglia per l'industria manifatturiera dei chip è molto alta. Ad esempio, il chip Kirin da 5 nm di Huawei: sebbene Huawei possa progettarlo autonomamente, non è in grado di produrlo in modo indipendente a causa di fattori quali le attrezzature di produzione. Dopo essere stati sanzionati, la situazione diventa ancora più difficile, con il risultato che i telefoni cellulari 5G di Huawei vengono ritirati dagli scaffali e convertiti in tutti i settori al 4G.

Quando si parla di apparecchiature per la produzione di chip, non si possono non menzionare le macchine litografiche. Essendo le migliori attrezzature nel settore della produzione di chip, le macchine litografiche come la macchina litografica ASML dei Paesi Bassi richiedono l'impiego delle migliori tecnologie provenienti da più paesi per essere prodotte e la quantità è limitata, quindi molti dispositivi sono stati prenotati dai principali produttori nel settore dei chip, ma sono ben lontani dal soddisfare la domanda, il che ha portato indirettamente a una carenza di chip.

Infine, ci sono le materie prime. A causa dell'epidemia degli ultimi due anni, molte aziende hanno interrotto la produzione, determinando una forte domanda di wafer per la produzione di chip; tuttavia, la capacità produttiva non riesce a tenere il passo, quindi l'offerta è ridotta. Poiché si tratta della materia prima per i wafer di silicio utilizzati per realizzare circuiti semiconduttori in silicio, la carenza di wafer influisce direttamente sulla produzione di chip, determinando uno squilibrio tra domanda e offerta e compromettendo una serie di filiere industriali.

L'offerta supera la domanda, i grandi produttori tagliano gli ordini

Quest'anno, i principali produttori di chip hanno gradualmente ripreso l'attività, ripreso la produzione e aumentato la capacità produttiva. Tuttavia, a causa dell'attuale recessione economica globale, i principali produttori di chip hanno dovuto affrontare "annullamenti di ordini". Ad esempio, nel 2022 le spedizioni globali di smartphone sono state pari a 311,2 milioni di unità, con un calo dell'11% rispetto all'anno precedente. Nella Cina continentale sono state spedite solo 75,6 milioni di unità, con un calo del 18% rispetto all'anno precedente e del 13% rispetto al mese precedente.

Con il calo delle vendite di telefoni cellulari, è naturale che i chip 5G siano in eccesso. I produttori di chip per telefoni cellulari MediaTek e Qualcomm hanno ridotto gli ordini di chip 5G per la seconda metà dell'anno. Tra questi, gli adeguamenti degli ordini di MediaTek per i prodotti di fascia media e bassa nel quarto trimestre hanno raggiunto il 30%-35%, mentre Qualcomm ha ridotto i suoi ordini di prodotti di fascia alta della serie Snapdragon 8 di circa il 10%-15%. Secondo le statistiche, l'inventario totale dei cinque principali fornitori di CMOS per i marchi Android cinesi ha superato i 550 milioni di pezzi.

Anche i tre principali produttori cinesi di telefoni cellulari, OPPO, vivo e Xiaomi, hanno comunicato ai fornitori che taglieranno gli ordini di circa il 20% nei prossimi trimestri. A partire da marzo di quest'anno, i produttori nazionali di telefoni cellulari hanno nuovamente ridotto gli ordini di circa 100 milioni di unità. Contemporaneamente, Samsung ha anche abbassato del 10% il suo obiettivo di spedizione per il 2022, portandolo a 275 milioni di unità. Di recente è stato rivelato che l'inventario dei telefoni cellulari Samsung nel canale ha superato i 50 milioni di unità.

Anche il mercato dei PC sta attraversando un periodo di rallentamento. Apple ridurrà le spedizioni di nuovi telefoni del 10%, AMD ridurrà i suoi ordini di chip a 7/6 nm dal quarto trimestre di quest'anno al primo trimestre dell'anno prossimo a 20 milioni di pezzi, e Nvidia ha chiesto di posticipare e ridurre i suoi ordini nel primo trimestre del prossimo anno, man mano che la mania del mining si sarà dissipata. Essendo uno dei tre maggiori clienti di TSMC, un colpo così duro ha fatto crollare il prezzo delle azioni di TSMC di 22,5 yuan il 1° luglio, con un calo del 4,7%, e il suo valore di mercato è sceso sotto i 12 trilioni di yuan.

Inoltre, il 30 giugno Micron, uno dei principali produttori di chip di memoria, ha rilasciato una dichiarazione secondo cui, a causa di un calo significativo della domanda dei consumatori, si prevede che le vendite globali di smartphone nel 2022 diminuiranno di circa il 5% rispetto all'anno scorso e che le vendite di PC scenderanno fino al 10%. Per questo motivo l'azienda sta riducendo la produzione per far fronte alla debole domanda del mercato.

Quest'anno, per diversi motivi, tra cui l'inflazione e il conflitto tra Russia e Ucraina, la domanda del mercato globale è diminuita, e tra questi il ​​mercato dell'elettronica di consumo è stato il più colpito. I produttori di telefoni cellulari hanno ridotto la domanda di chip nella filiera di fornitura dei telefoni cellulari, tra cui processori per telefoni cellulari, chip di gestione dell'alimentazione per telefoni cellulari, sensori di immagine CIS, chip driver per display e chip di memoria. Inoltre, il calo della domanda di PC e TV ha portato direttamente a un calo della domanda di processori e chip driver per display correlati. Ciò ha avuto un impatto diretto anche sui produttori di processori e chip driver correlati, costringendoli di conseguenza a tagliare gli ordini e ad abbassare i prezzi.

Negli ultimi due anni di carenza globale di chip, i microcontrollori MCU sono stati i più ricercati. Sebbene la domanda di terminali per la supply chain, come telefoni cellulari e PC, sia diminuita, ciò non ha avuto un impatto significativo sugli MCU, causando un aumento vertiginoso dei prezzi. Molti produttori di MCU ne hanno tratto profitto. Ad esempio, gli utili di Nuvoton, leader taiwanese dell'MCU, sono aumentati di oltre 5,5 volte lo scorso anno, con un utile netto di 7,27 NT$ per azione; Anche gli utili di Holtek sono quasi raddoppiati, con un utile netto di NT$ 9,04 per azione; e Sonix ha anche raggiunto un nuovo massimo di NT$ 8,71 per azione. Tra i produttori di MCU della Cina continentale, l'utile netto di GigaDevice ha raggiunto i 2,337 miliardi di yuan lo scorso anno, con un incremento annuo del 165,33%; L'utile netto della National Technology è stato di 219 milioni di yuan, con un incremento annuo del 1849,09%.

A marzo di quest'anno, i tempi di consegna delle MCU generiche hanno iniziato a tornare al livello normale di 8-12 settimane. A quel tempo, l'offerta era ancora limitata, principalmente perché i produttori di MCU, alcuni canali e i clienti avevano accumulato merci a causa dell'instabile situazione internazionale. I giorni complessivi di inventario dei semiconduttori sono aumentati notevolmente, passando da 96,2 a 103,2 giorni. Tra questi, anche i giorni di inventario delle aziende IDM sono aumentati da 104 a 115 giorni.

Poiché molti produttori di chip hanno dovuto affrontare tagli negli ordini, la pressione produttiva delle fonderie di wafer a monte è stata gradualmente allentata e la capacità produttiva di MCU è ulteriormente aumentata. Parallelamente, il prezzo di mercato complessivo del MUC è diminuito. Si tratta di un altro chip chiave che sta subendo tagli agli ordini e pressioni per la riduzione dei prezzi, dopo i chip driver per display, alcuni chip di gestione dell'alimentazione e i sensori di immagini CIS. Nonostante i cambiamenti nella domanda e nell'offerta di MCU per uso generale, la domanda di mercato per MCU per server, automotive e controllo industriale rimane forte e i prezzi dei prodotti di fascia alta rimangono relativamente alti.

Il problema della capacità produttiva insufficiente ed eccessiva dei chip esisterà ancora per molto tempo

Secondo i sondaggi condotti da diversi istituti di mercato, la carenza globale di chip migliorerà nel 2023, ma potrebbero verificarsi anche problemi di sovraccapacità. Il mercato ha sottovalutato il deterioramento dei profitti dei produttori di chip causato dalla possibile sovracapacità di produzione di chip nei prossimi due o tre anni. L'eccedenza di chip avrà un impatto principalmente sulle fonderie pure-play come TSMC, perché se la domanda del mercato diminuisce, la conseguenza potrebbe essere che alcuni chip avranno scorte eccessive e tagli di prezzo.

Inoltre, con l'aumento della capacità produttiva dei chip core, il mercato complessivo sta ancora digerendo la precedente scarsa capacità produttiva, quindi le prestazioni dei chip core dei principali produttori manterranno comunque un andamento positivo nel breve termine. Prendiamo ad esempio Qualcomm, i cui ricavi e utile netto sono aumentati di oltre il 40% nel secondo trimestre di quest'anno. Nel rapporto finanziario del secondo trimestre del 2022, le vendite di chip per telefoni cellulari hanno raggiunto i 6,33 miliardi di dollari, con un incremento annuo del 56%.

Nonostante il fenomeno dei tagli agli ordini nel mercato dei chip per telefoni cellulari, la capacità produttiva di chip per autoveicoli e chip di processo avanzati è ancora scarsa. Pertanto, per un certo periodo di tempo, i problemi di insufficiente e sovraccapacità produttiva dei chip continueranno a sussistere contemporaneamente, e questa situazione coprirà relativamente i rischi prestazionali dei produttori di chip. Essendo uno dei principali importatori di chip, la Cina ritiene che, una volta sotto controllo l'epidemia, l'intero settore dei chip assisterà a una nuova svolta.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.