Renesas Electronics prevede di acquisire IDT per 6,7 miliardi di dollari, puntando sulla guida autonoma e sull'Internet delle cose

La direzione di sviluppo della digitalizzazione, dell'intelligenza e dell'elettrificazione nel settore automobilistico sta innescando un'ondata di fusioni e acquisizioni tra i produttori di semiconduttori per l'automotive. La forza complessiva nei settori della guida autonoma, dell'Internet delle cose, del business wireless, ecc. potrebbe diventare un punto di forza competitivo nel futuro dell'industria dei semiconduttori per l'industria automobilistica.

"Il mercato globale dei semiconduttori è attualmente estremamente competitivo e non basta semplicemente entrare nella soglia competitiva. Proprio come nella Coppa del Mondo, devi puntare alla vittoria e poi fare del tuo meglio." L'11 settembre, Wu Wenjing, presidente e CEO di Renesas Electronics, importante produttore di semiconduttori per l'industria automobilistica, ha dichiarato questo durante una conferenza stampa sull'acquisizione di IDT.

Questa acquisizione rappresenta un passo importante per l'azienda giapponese Renesas Electronics, che intende espandere il proprio business nel settore dei semiconduttori. Secondo il comunicato ufficiale di Renesas Electronics, le due parti hanno firmato un accordo definitivo. In base all'accordo, Renesas Electronics acquisirà la società statunitense di semiconduttori IDT in una transazione interamente in contanti al prezzo di 49,00 dollari USA per azione, con un valore patrimoniale complessivo di circa 6,7 ​​miliardi di dollari USA.

L'attuale valore di mercato di IDT è di circa 5,44 miliardi di dollari. Il prezzo di acquisizione equivale a un premio di circa il 29,5% rispetto al prezzo invariato delle azioni ordinarie IDT al 30 agosto 2018 e Renesas Electronics prevede di finanziare la transazione con riserve di liquidità e circa 679 miliardi di yen in prestiti bancari.

Wu Wenjing ha dichiarato durante la conferenza stampa: "Se la transazione procede senza intoppi, potrà essere completata entro 10 mesi e, auspicabilmente, entro la fine di giugno 2019". Entro questi 10 mesi, l'acquisizione dovrà essere approvata anche dagli azionisti di IDT e dagli enti regolatori competenti.

Tuttavia, poiché la precedente acquisizione di NXP da parte di Qualcomm per 44 miliardi di dollari non ha avuto successo, la gente ha iniziato a preoccuparsi per l'acquisizione di IDT da parte di Renesas Electronics. Sebbene 6,7 miliardi di dollari rappresentino sicuramente un prezzo elevato nell'industria giapponese dei semiconduttori, non sono una cifra elevata rispetto ai 44 miliardi di dollari e non implicano un monopolio in un campo specifico. Per questo motivo, molti addetti ai lavori ritengono che la probabilità di imbattersi in ostacoli nel controllo antitrust non sia elevata.

Differenziazione e complementarietà

Già all'inizio di settembre di quest'anno circolavano voci secondo cui Renesas Electronics avrebbe acquisito IDT. Successivamente, Renesas Electronics ha pubblicato un annuncio in cui affermava di essere interessata all'acquisizione, ma di non aver ancora preso una decisione. Quindi, nel giro di meno di quindici giorni, l'acquisizione fu sostanzialmente conclusa.

Renesas Electronics è uno dei tre principali produttori di semiconduttori per l'industria automobilistica al mondo e un'importante azienda di semiconduttori in Giappone. Nacque dalla fusione di tre vecchie aziende giapponesi di elettronica. Nel 2003, le divisioni semiconduttori di Hitachi e Mitsubishi Electric furono riorganizzate nella Renesas Technology Corporation. Nel 2010, Renesas Technology si è fusa con NEC Electronics, una sussidiaria di NEC, dando vita all'attuale Renesas Electronics.

Tuttavia, Renesas Electronics subì un duro colpo subito dopo la sua fondazione. Il terremoto e lo tsunami che hanno colpito il Giappone nel 2011 hanno avuto gravi ripercussioni sulla produzione industriale. Con l'aiuto dell'Innovation Network of Japan (INCJ), Toyota, Nissan, Panasonic e altre aziende, Renesas Electronics è stata riorganizzata e rinata, e ha formulato una strategia per concentrarsi sul settore automobilistico, producendo principalmente i chip fondamentali per i componenti automobilistici.

Alla fine di dicembre 2017, il fatturato di Renesas Electronics per l'anno fiscale precedente era pari a 7,105 miliardi di dollari, con un divario di circa 2 miliardi di dollari rispetto ai 9,256 miliardi di dollari del leader del settore NXP. Attualmente, metà del fatturato di Renesas Electronics proviene dal settore automobilistico e i ricavi della sua attività automobilistica provengono principalmente dai mercati globali al di fuori del Giappone.

IDT è stata fondata nel 1980 e ha una storia più lunga di Renesas Electronics. Alla fine di marzo 2018, il fatturato di IDT nel trimestre fiscale precedente era pari a 843 milioni di dollari USA, mentre la perdita era stata di 12,14 milioni di dollari USA. In passato la IDT era un produttore di semiconduttori verticalmente integrato (IDM). Con la crescente integrazione dell'industria dei semiconduttori, il modello aziendale è passato da IDM a un modello fabless. I prodotti si sono inoltre ampliati, passando dalla SRAM (memoria statica ad accesso casuale) ad alta velocità ai prodotti RF, di temporizzazione, ecc.

Nel 2015 NXP ha acquisito la sua omologa Freescale, diventando così il leader nel campo dei semiconduttori per veicoli. Tuttavia, gli scenari applicativi di IDT, questa volta obiettivo di acquisizione di Renesas Electronics, non si limitano al settore automobilistico. Offre numerosi prodotti nei settori delle comunicazioni e dell'elettronica di consumo, che risultano differenziati e complementari ai più famosi prodotti MCU (microcontrollori) e SoC (system-on-chip) di Renesas.

Renesas Electronics ha affermato: "Questa acquisizione fornirà ai sistemi embedded di Renesas Electronics prodotti analogici a segnale misto, tra cui RF, timing avanzato, interfaccia di archiviazione e gestione dell'alimentazione, interconnessione ottica, alimentazione wireless e rilevamento intelligente. Queste linee di prodotti, combinate con MCU, SoC e IC di gestione dell'alimentazione di Renesas Electronics, consentono a Renesas Electronics di fornire soluzioni complete".

Durante la conferenza stampa, Wu Wenjing ha sottolineato in modo specifico i motivi dell'acquisizione: "IDT è molto forte nel settore dei data center e speriamo di espandere questa attività". Allo stesso tempo, ha spiegato anche un altro importante motivo per l'acquisizione di IDT: "In effetti, l'obiettivo di Renesas Electronics è ZMDI". ZMDI è un produttore tedesco di apparecchiature per sensori automobilistici, acquisito da IDT per 307 milioni di dollari nel 2015.

Renesas ha anche acquisito il produttore di semiconduttori Intersil nel 2017. Per quanto riguarda l'integrazione delle due aziende, Wu Wenjing ha sottolineato la complementarietà tra le aziende: "IDT non ha attività sovrapposte con Renesas e Intersil e ci aspettiamo un alto grado di sinergia nel business. Ad esempio, nel business IOT (Internet of Things) e wireless, Renesas è debole, ma IDT è forte".

Aggiungere investimenti nella guida autonoma e nell'Internet delle cose

Dopo l'acquisizione di IDT, Renesas Electronics ha suddiviso la propria attività in quattro settori principali: automotive, industriale, data center e general field. Nello specifico, i prodotti IDT possono essere utilizzati nei sistemi ADAS (assistenza avanzata alla guida) e nei sistemi veicolari nel settore automobilistico; in campo industriale possono essere utilizzati per soluzioni di sistemi motore; nei data center, i suoi prodotti possono essere utilizzati per server big data e connessioni ottiche; in generale, nell'uso quotidiano, possono essere utilizzati negli smartwatch, nelle case intelligenti, ecc.

In sintesi, Renesas Electronics punta al settore automobilistico, in particolare alla guida autonoma, nonché ai molteplici scenari applicativi dell'IoT nell'era 5G.

Nel settore dei semiconduttori per l'automotive non esiste attualmente alcun oligopolio e il divario di quote di mercato tra NXP, Infineon, Renesas Electronics, STMicroelectronics e Texas Instruments non è ampio. Questi produttori tradizionali stanno pianificando di entrare nel campo emergente della guida autonoma, dove tra i futuri concorrenti figurano Nvidia, Intel e aziende Internet come Google.

Yao Jiayang, analista di TrendForce, ha dichiarato al 21st Century Business Herald: "In termini di guida autonoma, Renesas si concentra ancora sulle unità di elaborazione centrale per autoveicoli e sulle MCU per autoveicoli ad alte prestazioni. Ad esempio, quando si tratta di elaborare radar a onde millimetriche, telecamere per autoveicoli o V2X, Renesas ha processori per autoveicoli back-end o MCU per autoveicoli per gestirli. Attualmente, Renesas è quasi in posizione di leadership in termini di processi di produzione utilizzati nelle unità di elaborazione centrale per autoveicoli e nelle MCU per autoveicoli".

Ha ulteriormente elaborato: "Le CPU automotive H3 e M3 di Renesas utilizzano il processo a 16 nm, ma NXP e TI sono attualmente allo stadio a 28 nm. Sebbene l'820A di Qualcomm utilizzi 14 nm, in termini di specifiche, Qualcomm è ancora indietro rispetto a Renesas e ad altre aziende tradizionali di semiconduttori automotive. Un'altra caratteristica importante di Renesas è che è l'unico leader tradizionale di semiconduttori automotive in Asia e ha una vasta esperienza".

Secondo il piano di Renesas Electronics, i circuiti integrati di ricarica wireless, sensori, temporizzazione avanzata, RF e gestione dell'alimentazione forniti da IDT e dalla sua controllata ZMDI miglioreranno la disposizione di Renesas Electronics nella guida autonoma.

Infatti, oltre al settore automobilistico, Renesas Electronics è presente anche nei settori dell'elettronica industriale e di consumo. Yao Jiayang ha affermato che IDT dispone di prodotti a onde millimetriche e che i suoi prodotti correlati alla temporizzazione sono utilizzati nei settori dei server e delle apparecchiature di comunicazione di rete, il che aiuterà Renesas a entrare nel settore delle apparecchiature di comunicazione 5G o delle stazioni base di piccole e medie dimensioni.

In precedenza, Renesas aveva abbandonato il mercato degli smartphone e la sua attività di amplificatori di potenza era stata venduta a Murata Manufacturing. Basandosi sulla tecnologia modem LTE e 5G, Renesas in passato ha co-fondato Renesas Mobile con Nokia, ma alla fine è stata sciolta. Ora, IDT potrebbe riuscire a riempire una parte del mercato.

Tuttavia, alcuni critici dell'industria giapponese dei semiconduttori hanno sottolineato che IDT si è sempre concentrata sui mercati delle apparecchiature di comunicazione di fascia alta e dei server, mentre Renesas fornisce microcontrollori e apparecchiature industriali per automobili, e che si tratta di due settori completamente diversi, difficili da coordinare.

Indipendentemente dai risultati dell'integrazione, le fusioni e le acquisizioni nel settore dei semiconduttori per l'automotive continueranno. Yao Jiayang ha affermato che, man mano che le funzioni dell'automobile si evolvono verso la digitalizzazione, l'intelligenza e l'elettrificazione, le aziende che intendono entrare o rafforzare il settore dei semiconduttori per l'automotive considereranno "fusioni e acquisizioni" come uno dei mezzi. Tuttavia, il successo della fusione e dell'acquisizione dipenderà da come i governi dei vari Paesi valuteranno la portata delle due aziende e l'impatto della fusione e dell'acquisizione sui settori correlati.

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