I ricavi di Uber nell'ultimo anno sono stati di 9,1 miliardi di dollari, ma la perdita è stata pari a 3,3 miliardi di dollari
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Secondo un rapporto del Financial Times del 25 giugno (ora di Pechino), la crisi che ha colpito l'app di trasporto passeggeri Uber ha reso più difficile per il suo prossimo CEO risolvere un problema importante dell'azienda: come rendere il settore del trasporto passeggeri davvero redditizio. Uber è l'azienda privata con le maggiori perdite nella storia del settore tecnologico e il suo prossimo CEO sarà sotto pressione affinché intensifichi gli sforzi per ridurre le perdite. Negli ultimi quattro trimestri, escludendo interessi, tasse e spese per incentivi azionari, le perdite operative di Uber hanno superato i 3,3 miliardi di dollari, una cifra di gran lunga superiore a quella di altre aziende che subiscono perdite frequenti, come Amazon. Uber considera le corse come una merce e il suo obiettivo è diventare il fornitore più grande e più economico di questa merce. Per raggiungere questo obiettivo, Uber si è innanzitutto concentrata sull'espansione del mercato, iniettando grandi quantità di capitale nel mercato per attrarre passeggeri e autisti. La strategia ha avuto successo, aiutando Uber a raggiungere un'enorme crescita: nel primo trimestre di quest'anno, il fatturato di Uber è stato di 3,4 miliardi di dollari, tre volte superiore rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Uber ha avuto una perdita operativa di 3,3 miliardi di dollari nell'ultimo anno e un fatturato di 9,1 miliardi di dollari negli ultimi quattro trimestri, più di Twitter o Tesla. L'anno scorso, gli investitori hanno valutato Uber 62,5 miliardi di dollari. Figura 2: Andamento dei ricavi e delle perdite di Uber Tuttavia, la sfida che Uber deve attualmente affrontare è come trasformare un modello di business che ha avuto molto successo in termini di crescita dei ricavi in un modello di business più sostenibile economicamente e in definitiva redditizio. Alcuni economisti sostengono che Uber aveva poche possibilità di riuscirci, anche prima della sua ultima sfida. Dopo una serie di scandali, tra cui le dimissioni del CEO Travis Kalanick, Uber si trova ora ad affrontare la sfida di ricostruire il suo top management e uscire dall'ombra dello scandalo. "Non vedo un percorso chiaro per Uber nel passaggio da azienda in rapida crescita a azienda redditizia", ha affermato Aswath Damodaran, professore di finanza presso la Stern School of Business della New York University. "Il normale modello di startup prevede che all'aumentare del fatturato emergano economie di scala, ma Uber non è quel tipo di startup." Inoltre, il vuoto di leadership ha messo in discussione uno dei principali vantaggi di Uber: la capacità di raccogliere grandi quantità di capitale a basso costo. Attualmente Uber ha tra 6,5 e 7 miliardi di dollari in liquidità non vincolata in banca e 2,3 miliardi di dollari in linee di credito inutilizzate. Sulla base delle perdite subite da Uber nel primo trimestre di quest'anno, questi fondi dovrebbero essere in grado di soddisfare le esigenze di finanziamento di Uber per i prossimi tre anni. La capacità di Uber di intraprendere un percorso sostenibile dipenderà dal controllo di due costi principali: i sussidi ai passeggeri e agli autisti e i costi generali, come quelli di ingegneria, ricerca e sviluppo. Con la crescita di Uber, le spese ricorrenti per corsa sono diminuite, grazie alle economie di scala. Figura 3: Lyft sta erodendo la quota di mercato di Uber negli Stati Uniti . I sussidi sono necessari perché consentono a Uber di mantenere un mercato dei trasporti bilaterale e di bilanciare la domanda e l'offerta di autisti e passeggeri. I bonus di assunzione possono attrarre nuovi conducenti e mantenere un parco conducenti adeguato. Allo stesso tempo, i bonus più specifici di Uber per orari e luoghi speciali contribuiranno ad attrarre autisti che forniscano servizi in aree ad alta richiesta. Anche negli Stati Uniti, il mercato più grande e più longevo di Uber, Uber non è redditizia, in parte perché deve combattere una nuova offensiva da parte dell’acerrimo rivale Lyft. L'offensiva di Lyft è continuata quest'anno e l'azienda ha anche beneficiato del movimento "Elimina l'app Uber". I dati della società di ricerche di mercato Second Measure mostrano che alla fine di maggio la quota di mercato di Uber negli Stati Uniti era scesa dall'84% di inizio anno al 77%. Per Uber è difficile difendere la propria posizione dominante sul mercato perché i costi per passeggeri e autisti per passare alle app di ride-hailing sono bassi. Tuttavia, Uber è riuscita a ridurre le sue perdite operative globali, con una perdita operativa di 708 milioni di dollari nel primo trimestre di quest'anno, in calo rispetto ai 990 milioni di dollari del trimestre precedente. Modello di abbonamento Anche Uber e Lyft stanno sperimentando diversi modelli di ricavi in un'area: gli abbonamenti, che offrono servizi di abbonamento "mensili" ai passeggeri che utilizzano frequentemente i mezzi. Ad esempio, un passeggero che paga 20 dollari al mese può effettuare 20 corse al costo di 2 dollari ciascuna. Questo modello di abbonamento potrebbe avere senso dato che Uber e Lyft vogliono che più cittadini rinuncino alle proprie auto e passino ai loro servizi, soprattutto nelle città che non dispongono di un trasporto pubblico efficiente. Figura 4: Finanziamento e valutazione di Uber "Il modello di abbonamento è sempre vantaggioso", ha affermato Santosh Rao, responsabile della ricerca presso Manhattan Venture Partners. "Si può vedere che questo è un buon modello di entrate ricorrenti. Se riescono a costruire questo modello, sarà molto utile." Mitchell Green, investitore di Uber e partner della società di private equity Lead Edge Capital, ritiene che il mercato del ride-hailing continuerà a crescere, il che andrà a vantaggio sia di Uber che di Lyft. All'inizio di questa settimana, il CEO di Uber Travis Kalanick è stato estromesso da un gruppo di investitori che volevano che l'azienda venisse quotata in borsa tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO). "La nuova gestione significa che la grande IPO di Uber potrebbe avvenire un po' prima di quanto ci aspettassimo prima della partenza di Kalanick", ha affermato Rohit Kulkarni, amministratore delegato di SharesPost, un sito web di trading di private equity. Mentre il nuovo CEO di Uber si muove nel mercato in continua evoluzione dei servizi di ride-hailing, dovrà anche assicurarsi che Uber sia all'altezza delle aspettative degli investitori. La valutazione di Uber pari a 62,5 miliardi di dollari è strettamente legata alla questione di come le app di ride-hailing possano diventare redditizie. Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018. |
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