Dimenticatevi dei telefoni cellulari. La chiave della trasformazione di Microsoft è il mercato aziendale.

  Il business della telefonia mobile di Microsoft è crollato del 71% (870 milioni di dollari) nell'ultimo trimestre fiscale, il che ha inciso notevolmente sui ricavi. Ma ha importanza? È un fatto indiscutibile che Microsoft abbia abbandonato il settore della telefonia mobile. Il mercato è più preoccupato per la crescita dei servizi cloud di Microsoft e per le sue prestazioni nel mercato aziendale.

A quali aspetti il ​​mercato presta attenzione nel rendiconto finanziario di un'azienda? Per Apple e Google , il mercato si concentra sulle vendite di iPhone e sui ricavi delle attività di ricerca, perché queste due attività sono le principali fonti di guadagno di Apple e Google e le loro prestazioni determinano quasi del tutto le prestazioni complessive. Ma per Microsoft, che è in fase di trasformazione, ciò che più preoccupa il mercato è l'andamento del business della trasformazione, ovvero la crescita dei servizi cloud, che hanno la precedenza sulle due precedenti vacche da mungere, Windows e Office.

In altre parole, ciò che interessa al mercato è se Nadella riuscirà a continuare a promuovere la strategia "cloud e mobile first" e a trasformare Microsoft in un gigante dei servizi cloud multipiattaforma. Negli ultimi due anni fiscali, i ricavi e l'utile netto di Microsoft sono rimasti stagnanti o addirittura sono leggermente diminuiti. Ma allo stesso tempo il prezzo delle azioni Microsoft è aumentato del 30%.

Questo è anche il motivo principale per cui il prezzo delle azioni Microsoft è aumentato di oltre il 4% dopo la chiusura del mercato in seguito alla pubblicazione del suo rapporto finanziario odierno. Da un lato, ciò è dovuto al fatto che sia i ricavi che gli utili del trimestre sono stati superiori alle aspettative del mercato. D'altro canto, le eccezionali prestazioni dei servizi cloud hanno reso il mercato più ottimista sulla trasformazione di Microsoft. Considerando che il mercato dei PC è in crisi da molti anni, le aspettative per quanto riguarda l'andamento dei ricavi aziendali derivanti da Windows non sono elevate.

Secondo gli indicatori finanziari non-GAAP a cui il mercato presta attenzione, nel secondo trimestre di quest'anno (quarto trimestre dell'anno fiscale 2016), il fatturato di Microsoft è stato di 22,64 miliardi di dollari, rispetto ai 22,2 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso; l'utile netto è stato di 5,5 miliardi di dollari e l'utile per azione è stato di 69 centesimi, rispetto all'utile per azione di 62 centesimi registrato nello stesso periodo dell'anno scorso. In media gli analisti prevedono che Microsoft registrerà un fatturato di 22,1 miliardi di dollari e un utile per azione di 58 centesimi per il trimestre.

Gli standard non-GAAP vengono utilizzati principalmente per misurare la continuità aziendale dell'attività principale e anche le aspettative di performance degli analisti di Wall Street si basano su questo indicatore. Secondo il dipartimento relazioni con gli investitori di Microsoft, i risultati GAAP per il trimestre includevano anche l'impatto dei licenziamenti e della ristrutturazione del business mobile di Microsoft e dei ricavi differiti da Windows 10. Secondo gli standard GAAP, i ricavi di Microsoft per il trimestre erano di 20,6 miliardi di dollari e gli utili per azione erano di 39 centesimi. Nello stesso periodo dell'anno scorso, la società aveva registrato un fatturato di 22 miliardi di dollari e una perdita di 40 centesimi ad azione. Nello stesso periodo dell'anno scorso, Microsoft ha registrato 7,5 miliardi di dollari di spese per svalutare le attività Nokia , con conseguente ingente perdita di 3,2 miliardi di dollari nel trimestre.

Microsoft suddivide la propria attività in tre divisioni principali: la divisione Productivity and Business Process, che comprende prodotti come Office e Office 365; la divisione Intelligent Cloud, che comprende le attività di servizi cloud come Azure e server; e la divisione Personalized Computing, che comprende il sistema operativo Windows, la ricerca Bing e prodotti hardware come Surface e Xbox.

Dalla figura soprastante si evince chiaramente che l'attività di Microsoft che ha continuato a crescere costantemente negli ultimi due anni è il suo reparto cloud intelligente. La divisione produttività e processi aziendali ha ripreso a crescere solo negli ultimi due trimestri, mentre la divisione informatica personalizzata ha continuato a diminuire, il che è stato ovviamente il risultato di anni di declino nel mercato dei PC e del fallimento di Microsoft nel settore della telefonia mobile, in particolare nel settore della telefonia mobile, che ha continuato a registrare un forte calo.

Nell'ultimo trimestre, il business del cloud intelligente ha registrato un fatturato di 6,7 miliardi di dollari e la crescita del 7% ha rappresentato anche la migliore performance dell'anno precedente, in particolare la crescita del fatturato di Azure del 102%. Questo è anche il punto più importante del rapporto finanziario di Microsoft. Nel campo dei servizi cloud, nonostante il divario tra Microsoft Azure e Amazon AWS sia ancora evidente, la crescita è rapida. La crescita di Azure ha superato le aspettative degli analisti del 93%.

Oltre alla divisione Intelligent Cloud, i servizi cloud commerciali di Microsoft includono anche l'attività Office 365. I ricavi degli utenti aziendali di Office 365 sono cresciuti del 54% nel trimestre e la base di utenti consumer è aumentata a 23,1 milioni. Mentre Office 365 è cresciuto rapidamente, anche il segmento produttività e business è cresciuto leggermente, del 5%, arrivando a 7 miliardi di dollari.

Non c'è dubbio che Azure e Office 365 siano attualmente i business su cui Nadella si concentra maggiormente e il fulcro della sua strategia di trasformazione. Tra le aziende Fortune 500 del mondo, l'85% ha scelto i servizi cloud di Microsoft. Azure di Microsoft continua ad attrarre grandi utenti aziendali. Tuttavia, Amazon AWS ha un chiaro vantaggio nel mercato delle piccole e medie imprese.

In altre parole, il mercato aziendale è il fattore chiave per determinare se la trasformazione di Microsoft avrà successo.

Diversi sviluppi recenti riflettono anche l'espansione di Microsoft nel mercato aziendale. Proprio la scorsa settimana, in occasione della WPC (Microsoft Worldwide Partner Conference), Facebook ha annunciato l'implementazione dei servizi di Office 365 in tutta l'azienda. Microsoft ha inoltre stretto una partnership con Boeing per trasferire completamente i dati aeronautici digitali di Boeing su Azure. Anche SAP, colosso dei servizi software nel mercato aziendale , ha annunciato che le sue applicazioni e i suoi dati saranno trasferiti sul cloud Azure di Microsoft.

L'acquisizione del sito di social network professionale LinkedIn per 26,2 miliardi di dollari mira anche ad espandere il mercato aziendale e a consentire ai servizi aziendali di LinkedIn di entrare in sinergia con i servizi aziendali di Microsoft. Tuttavia, l'impatto di questa acquisizione sul rendiconto finanziario di Microsoft non si rifletterà prima del prossimo trimestre.

Un obiettivo importante di Nadella nel promuovere la trasformazione di Microsoft è raggiungere un fatturato annuo di 20 miliardi di dollari per l'attività cloud commerciale di Microsoft nel 2018. In base a questa metrica, l'attività cloud commerciale di Microsoft ha avuto un fatturato annuo di 12,1 miliardi di dollari per il trimestre, un aumento significativo rispetto ai 9,4 miliardi di dollari del terzo trimestre. A questo tasso di crescita, si prevede che Microsoft raggiungerà il suo obiettivo nel 2018.

Ma secondo un altro punto di vista, Microsoft potrebbe non riuscire a raggiungere i suoi obiettivi prestazionali. Microsoft aveva precedentemente annunciato che avrebbe raggiunto 1 miliardo di dispositivi Windows 10 entro giugno 2018. Ma il mese scorso, Microsoft ha ammesso che questo obiettivo potrebbe non essere raggiunto come previsto. Anche la divisione di elaborazione personalizzata, in cui ha sede Windows, ha continuato a registrare un calo dei ricavi, scesi del 4% a 8,9 miliardi di dollari in questo trimestre. Questa rimane la più grande fonte di guadagno per Microsoft.

A prima vista sembrerebbe che la divisione sia frenata dalla crisi del mercato dei PC. I dati IDC mostrano che le spedizioni globali di PC sono diminuite del 4,5% nel secondo trimestre di quest'anno. Ma se si osservano attentamente le diverse aree aziendali di questo dipartimento. Windows OEM è in realtà in crescita. Tra questi, i ricavi delle attività aziendali sono aumentati del 2% e quelli dei consumatori del 27%. E, nonostante la flessione del mercato dei PC, i ricavi derivanti dall'hardware per PC Surface di Microsoft sono comunque cresciuti del 9%. Vale la pena ricordare che Microsoft sta promuovendo attivamente l'applicazione di Surface anche nel mercato aziendale. Microsoft ha annunciato al WPC che fornirà servizi di noleggio di Surface agli utenti aziendali, insieme ai servizi Office 365 e Windows 10.

Considerando le altre attività in questo settore, gli utenti attivi mensili di Xbox sono aumentati del 33% e i ricavi della pubblicità di ricerca, esclusi i costi di acquisizione del traffico, sono aumentati del 16%. Forse si può affermare che l'unica performance negativa è stata quella del reparto dedicato alla telefonia mobile, e che il calo del 71% dei ricavi nel trimestre (un calo di 870 milioni di dollari di ricavi) è stato il motivo principale del calo dei ricavi del reparto di elaborazione personalizzata. Considerando che a maggio di quest'anno Microsoft ha licenziato 1.850 dipendenti nel settore della telefonia mobile e ha registrato costi di ristrutturazione pari a 950 milioni di dollari. Di fatto, Microsoft ha già rinunciato a queste entrate commerciali.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.