L'aumento mensile di 30 volte di Baofeng Technology, Magic Mirror non può più supportare il prezzo anormale delle azioni

Quando Baofeng Technology pubblicò il suo prospetto informativo nel maggio dell'anno scorso, il mercato stava ancora criticando i suoi ricavi, che erano di gran lunga inferiori a quelli di Thunder . Attualmente, il valore di mercato totale di Baofeng Technology è di circa 27 miliardi di yuan, ovvero 6 volte quello di Thunder. Il mondo sta cambiando così velocemente.

Da quando è stata quotata sul ChiNext il 24 marzo di quest'anno, Storm Technology ha messo in scena il mito dei continui aumenti giornalieri dei limiti. Il prezzo di apertura del primo giorno di quotazione era di soli 9,43 yuan, ma in poco più di un mese il prezzo delle sue azioni è salito vertiginosamente fino a raggiungere un massimo di 278 yuan, con un incremento di quasi 30 volte, che ha sbalordito innumerevoli investitori. Tuttavia, il 14 maggio, il mito del limite giornaliero di Storm Technology è scomparso, e il limite è sceso per due giorni consecutivi.

Prima che Baofeng Technology diventasse pubblica, un giornalista di "Investors Daily" ha intervistato il vicedirettore generale dell'azienda, Wang Gang, il quale aveva grande fiducia nel business della realtà virtuale rappresentato da Baofeng Magic Mirror. In realtà, sebbene la realtà virtuale abbia fatto salire i prezzi delle azioni, ha anche seriamente frenato le performance dell'azienda.

Nel primo trimestre del 2015, la società ha registrato una crescita annua del 24,2% nel reddito operativo, ma l'utile netto attribuibile agli azionisti della società madre è stato di -3,2085 milioni di yuan, in calo del 146,72% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'azienda ha spiegato che il business della realtà virtuale si trovava nella fase iniziale di investimenti su larga scala, il che ha portato alla perdita complessiva dell'azienda nel primo trimestre. Quindi, quanto dura il periodo di investimento per un business basato sulla realtà virtuale? Quando si prevede che questa attività genererà profitti per l'azienda? Inoltre, come valuta l'azienda l'attuale prezzo elevato delle sue azioni? Qual è il motivo delle recenti e frequenti dimissioni dei dirigenti aziendali?

In merito alle questioni sopra menzionate, un giornalista dell'"Investors' Daily" ha chiamato e scritto a Baofeng Technology il 13 maggio, ma al momento in cui scriviamo l'azienda non ha ancora risposto.

Decodificare il business della realtà virtuale

Ma cos'è esattamente il business della realtà virtuale che sembra così sofisticato?

Per dirla in parole povere, indossi lo Storm Magic Mirror davanti ai tuoi occhi, ci metti dentro il tuo cellulare e poi guardi i video riprodotti sul cellulare per sperimentare gli effetti 3D o addirittura IMAX. Sebbene vengano chiamati occhiali per la realtà virtuale, sembra più appropriato chiamarli "occhiali 3D montati sulla testa" o "caschi per telefoni cellulari".

Un giornalista dell'"Investors' Daily" una volta ha utilizzato il Baofeng Magic Mirror 2 e ha scoperto che la qualità delle immagini riprodotte durante la riproduzione dei film non raggiungeva l'effetto IMAX pubblicizzato. Dal punto di vista visivo, è come guardare uno schermo 3D, con una leggera curvatura e cornici nere visibili tutt'intorno anziché riempire il campo visivo. Sebbene l'effetto 3D sia percepibile, è ancora molto lontano dall'esperienza cinematografica.

Come utente alle prime armi, non vedo l'ora di provare la nuova esperienza che questo dispositivo mi offrirà. Ma come recita lo slogan di Baofeng Magic Mirror: "Un nuovo giocattolo per i curiosi", gli attuali occhiali per realtà virtuale sono solo un tentativo di consentire alle persone interessate di sperimentare e comprendere le funzioni e gli effetti di questo nuovo giocattolo. Ma se Baofeng Magic Mirror vuole completare l'evoluzione da giocattolo a strumento, non può basarsi solo sul prezzo accessibile di 99 yuan. Ciò che è più importante è dare agli utenti un motivo per indossarlo e continuare a usarlo.

Il giornalista ha intervistato Li Chen, caporedattore di Pinwan.com che ha testato diversi occhiali per realtà virtuale nazionali. Ritiene che "attualmente, è improbabile che gli occhiali per realtà virtuale domestici che costano cento o duecento yuan siano ampiamente utilizzati. Quasi tutti i prodotti simili sul mercato utilizzano la stessa soluzione, senza differenze essenziali, ed è improbabile che ci saranno nuovi miglioramenti nella tecnologia di processo. Inoltre, anche i contenuti e le esigenze degli utenti sono problemi. In breve, la realtà virtuale ha ancora molta strada da fare".

Se è così, perché l’azienda spinge così tanto su Storm Mirror?

Innanzitutto bisogna stare al passo con la tendenza. Il grande dispositivo di realtà virtuale montato sulla testa di Oculus verrà rilasciato nel 2016. Per stare al passo con la tendenza, produttori simili come Baofeng Technology hanno lanciato prodotti in anticipo per consentire agli utenti di sperimentarli per primi, e poi fare affidamento su iterazioni di prodotto per promuovere la maturità della tecnologia e infine entrare nel mercato della realtà virtuale.

In secondo luogo, Baofeng Magic Mirror è solo un supporto hardware e i servizi a valore aggiunto che offre sono la fonte del profitto. Affidarsi esclusivamente all'hardware per trarne profitto non è la scelta migliore. Baofeng Magic Mirror è solo un ingresso e una piattaforma, con un ecosistema dietro di sé. Fin dall'inizio, Baofeng Magic Mirror ha consentito agli utenti di partecipare offrendo una soglia bassa di 99 yuan e, attraverso una piattaforma aperta e un modello di co-costruzione con i partner, ha creato una piattaforma per servizi e contenuti a valore aggiunto. Una volta raggiunta una certa dimensione, i ricavi saranno di gran lunga superiori a quelli derivanti dalla vendita di hardware.

È difficile per Baofeng Mojing generare entrate elevate nel breve termine

Tuttavia, la potenza tecnica e l'esperienza d'uso del dispositivo Baofeng Magic Mirror saranno i fattori determinanti per il suo successo.

Come ha affermato il giornalista di "Investors Daily" nell'ultimo rapporto su Baofeng Technology, se Baofeng Magic Mirror riuscirà a sostenere il futuro dell'azienda e a trasformarla in una piattaforma video impegnata nel business della realtà virtuale deve ancora essere testato dal mercato.

Tuttavia, sia Baofeng Technology che il mercato dei capitali sono ottimisti riguardo all'hardware intelligente Magic Mirror. Nel gennaio 2015, l'azienda ha fondato una filiale per gestire in modo indipendente Baofeng Magic Mirror. A metà aprile, Baofeng Technology ha annunciato un aumento degli investimenti nella sua sussidiaria "Baofeng Magic Mirror", che ha attirato investimenti da molte aziende, tra cui Huayi Brothers , Tianyin Communications, Ruicheng Huida e Guangqi Songhe.

Il settore dell'hardware intelligente, favorito dal mercato dei capitali, attirerà sempre più aziende. Attualmente, gli occhiali per realtà virtuale dello stesso tipo del Baofeng Magic Mirror includono Jitao di AntVision Technology, PlayGlass di Qixin Yiwei e Virglass di Daxiang Technology. LeTV, che ha un vantaggio nel copyright dei contenuti video, ha annunciato di recente che lancerà un casco virtuale. Sebbene Baofeng Mojing sia uno dei primi pionieri degli occhiali per realtà virtuale in Cina, dovrà affrontare una concorrenza sempre più agguerrita.

In breve, l'attuale attività principale di Baofeng Technology non è eccezionale e il nuovo business dell'hardware intelligente è ancora agli inizi, il che rende difficile fornire un supporto significativo alle prestazioni dell'azienda. Alcuni analisti hanno sottolineato che nei prossimi tre trimestri è improbabile che i dati finanziari di Storm Technology registrino buoni risultati.

Molte forze importanti hanno spinto il prezzo delle azioni alle stelle

"Internet Plus", "Ritorno delle azioni concettuali cinesi", "Realtà virtuale", con così tanti temi concettuali, Storm Technology ha approfittato della tempesta.

Oltre al concetto "Internet +" con cui il mercato ha già familiarità, Baofeng Technology è stata anche etichettata come "azione cinese di ritorno", diventando "il primo caso a smantellare la struttura VIE e a quotarsi con successo sul mercato azionario di classe A". A causa della mancanza di riferimento, si verifica un effetto di differenziazione nel mercato dei capitali. Allo stesso tempo, l'impennata dei prezzi delle azioni è indissolubilmente legata al "mercato rialzista", in particolare alla promozione dello "Shenchuang Board".

Secondo il rapporto del primo trimestre dell'azienda, al 31 marzo i primi dieci azionisti circolanti di Baofeng Technology erano tutte istituzioni, tra cui Huatai Securities, Industrial and Commercial Bank of China Corporate Pension Plan, Hua Xia Advantage Growth Stock Fund, Hongyang Securities Investment Fund, ecc., e il numero di azioni detenute da ciascuna di esse era superiore a 20.000. La maggior parte di queste istituzioni ha ottenuto le proprie azioni attraverso l'offerta pubblica iniziale online.

Tuttavia, a giudicare dai dati pubblicati dopo l'orario di ufficio dalla Dragon and Tiger List a partire da aprile, le istituzioni hanno iniziato a ritirarsi una dopo l'altra. Dal 1° aprile al 14 maggio, le istituzioni hanno venduto un totale di circa 150 milioni di yuan. Il 13 maggio le istituzioni hanno venduto 137 milioni di yuan.

Oltre alle istituzioni, il denaro caldo spesso compare anche sui sedili degli acquisti e delle vendite. Da maggio, Baofeng Technology è stata più volte inserita nella lista Dragon e Tiger. Tra le filiali attive figurano la Guotai Junan Shanghai Jiangsu Road Branch, la Guosen Securities Hongling Middle Road Branch, la Huatai Securities Shanghai Gonghexin Road Branch e altre note sedi di investimento redditizio.

Il 6 maggio è iniziata la quotazione di Baofeng Technology e si è scatenata una feroce battaglia tra tori e orsi. L'ampiezza intraday ha raggiunto il 15,04% e il tasso di turnover ha raggiunto il 58%. Quando Storm Technology ha ottenuto la sua prima linea negativa il 14 maggio, l'ampiezza intraday ha raggiunto il 17% e il tasso di turnover è stato del 31%. Da un lato, l'elevato tasso di turnover riflette le crescenti differenze tra i vari fondi, mentre il prezzo delle azioni continua a salire. D'altro canto, è anche una misura necessaria per mantenere la popolarità.

In generale, dietro l'impennata di ogni "azione miracolosa", la forza trainante principale molto probabilmente non è una sola, e il cambiamento della forza trainante principale causerà un aumento del volume degli scambi e del tasso di turnover. Inoltre, azioni popolari e forti come Baofeng Technology hanno maggiori probabilità di attrarre l'attenzione del capitale caldo a breve termine.

Yang Delong, analista capo della strategia di Southern Fund, ha ricordato agli investitori: "Dato che il rapporto prezzo/utile dell'IPO è basso, tutte le nuove azioni sono state gonfiate. A giudicare dai fondi coinvolti, sono tutti soldi caldi. Alcuni soldi caldi continuano a far salire il prezzo delle azioni e poi incassano a prezzi elevati. Dopo che alcune nuove azioni sono aumentate più volte, la valutazione è ovviamente troppo alta. Sarà difficile stabilire un nuovo massimo nei prossimi anni. Gli investitori dovrebbero comunque essere cauti al riguardo".

Sebbene sia difficile determinare l'andamento futuro della Baofeng Technology, l'esempio della Hanwang Technology costituisce un sicuro valore di riferimento. Hanwang Technology è diventata pubblica nel marzo 2010. La sua performance è stata mediocre, ma grazie a concetti correlati, il prezzo delle sue azioni ha continuato a salire, raggiungendo il suo prezzo più alto di 175 yuan, diventando il titolo principale sul GEM. Tuttavia, meno di un anno dopo, il prezzo delle azioni della società iniziò a precipitare, scendendo a un certo punto anche dell'80%.

I dirigenti senior si dimettono per prepararsi all'incasso

Mentre il prezzo delle azioni continuava a salire, i dirigenti di Storm Technology si dimettevano uno dopo l'altro.

Alla fine di aprile, Zhang Zhen, ex direttore di Storm Technology, e Wang Gang, ex segretario del consiglio di amministrazione, hanno entrambi presentato le loro dimissioni. Tra questi, Zhang Zhen non ricoprirà più alcuna posizione in azienda dopo le sue dimissioni, mentre Wang Gang continuerà a ricoprire il ruolo di vicedirettore generale e caporedattore di Baofeng Technology.

All'inizio di maggio, l'ex vicedirettore generale dell'azienda, Qu Jingyuan, si è dimesso da tutti gli incarichi aziendali, diventando il secondo dirigente ad abbandonare Storm Technology dalla sua quotazione.

I dati pubblici mostrano che Qu Jingyuan detiene direttamente 1,2378 milioni di azioni di Baofeng Technology. Inoltre, Qu Jingyuan detiene indirettamente anche una parte delle azioni di Baofeng Technology tramite Ronghui Sijin. Il prospetto informativo mostra che la sua partecipazione in Ronghui Sijin è del 5,6% e che Ronghui Sijin detiene direttamente 2,5729 milioni di azioni di Baofeng Technology.

In base alle azioni in suo possesso, l'attuale patrimonio netto di Qu Jingyuan ha raggiunto i 340 milioni di yuan.

Sebbene alcuni investitori abbiano messo in dubbio che le dimissioni dei dirigenti senior quando il prezzo delle azioni è salito alle stelle rappresentassero un cash-out, Qu Jingyuan ha promesso nel prospetto che "se comunica le sue dimissioni entro sei mesi dalla data dell'offerta pubblica iniziale dell'emittente, non trasferirà le azioni dell'emittente detenute direttamente entro diciotto mesi dalla data di comunicazione delle sue dimissioni".

Indipendentemente dal fatto che i dirigenti si dimettano o restino in carica, in apparenza gli elevati prezzi delle azioni hanno fatto schizzare alle stelle il loro patrimonio netto. Tuttavia, indipendentemente da quanto aumenti ora il prezzo delle azioni, si tratta solo di "ricchezza sulla carta". I dirigenti sono soggetti a un periodo di lock-up di almeno un anno. Il loro valore a quel punto dipenderà dall'andamento successivo del prezzo delle azioni di Storm Technology.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.