Una breve rassegna dei resoconti finanziari del primo trimestre delle aziende produttrici di veicoli a energia nuova: il divario si sta ampliando, chi può inserirsi senza problemi in questa rapida riorganizzazione?

I resoconti di battaglia possono essere ingannevoli, ma le linee di battaglia no.

Nel primo trimestre del 2024 il mercato automobilistico cinese subirà enormi cambiamenti. Alcune aziende sostengono di essere arrivate sul mercato, altre sono state eliminate, altre ancora stanno subendo perdite per farsi pubblicità e altre ancora si ingannano usando il marketing per compensare le scarse vendite. Tuttavia, per quanto abbelliti, i dati contenuti nel rendiconto finanziario rivelano sempre e solo la verità.

Diamo prima un'occhiata al leader del settore BYD. Le vendite cumulative nel primo trimestre hanno raggiunto i 626.000 veicoli, il fatturato è stato di 124,944 miliardi di yuan, l'utile netto è stato di 4,569 miliardi di yuan e il margine di profitto lordo è stato del 21,88%, classificandosi al primo posto tra i produttori di veicoli a nuova energia.

Si tratta di un buon rapporto, ma per BYD si tratta di un ritmo di adeguamento del mercato medio. Nel primo trimestre, il fatturato è aumentato solo del 3,97%, l'utile netto è aumentato del 10,52% e il volume delle vendite è aumentato del 13,44% su base annua, tutti a un basso livello di crescita. Ciò dimostra che, dopo aver dominato il mercato globale delle nuove energie per due anni consecutivi, la crescita di BYD ha iniziato a rallentare e che in futuro l'azienda dovrebbe avere maggiori aspirazioni di profitto.

A differenza di BYD, tutti i dati di Great Wall Motor nel primo trimestre hanno mostrato un rapido trend di crescita, con un fatturato di 42,86 miliardi di yuan, con un incremento annuo del 47,6%; vendite di 275.000 veicoli, con un incremento annuo del 25,11%; l'utile netto ha raggiunto i 3,228 miliardi di yuan, con un incremento del 1752,55% rispetto all'anno precedente, mentre il margine lordo ha raggiunto il 20,04%.

In altre parole, nel primo trimestre, la Great Wall Motors ha realizzato circa il 70% dell'utile netto di BYD, con un fatturato pari a un terzo di quello di BYD. Devo dire che i marchi Tank e Wei sono davvero ottime auto che possono generare profitti. Tuttavia, le vendite di veicoli a nuova energia della Great Wall Motors non sono ancora impressionanti, il che rappresenta un vero e proprio ostacolo per il suo futuro.

Changan Automobile, un grande produttore tradizionale, ha venduto 690.000 veicoli nel primo trimestre, seconda solo a BYD tra i marchi nazionali, ma il suo fatturato è stato di soli 37,023 miliardi di yuan e il suo utile netto è stato di 1,158 miliardi di yuan, con un calo dell'83,39% rispetto all'anno precedente.

Vale la pena ricordare che le vendite di Changan includono modelli di joint venture. Tuttavia, le vendite dei modelli realizzati in joint venture sono in calo e Changan Automobile è stata trascinata verso il basso poiché è stata costretta a cambiare il prezzo in base al volume. Inoltre, il marchio Changan non ha avuto buoni risultati nei modelli di fascia alta e la sua nuova attività energetica non ha svolto un ruolo di supporto, quindi la sua trasformazione richiederà del tempo.

Rispetto alle grandi aziende tradizionali, il mercato è in realtà più interessato alle performance delle nuove forze. Il motivo è semplice. Produttori come Changan e Great Wall hanno radici profonde e le loro prestazioni in un trimestre, anche se fluttuanti, non sono sufficienti a causare danni gravi. Per le nuove forze, invece, la situazione è diversa. Se falliscono in un trimestre, potrebbero fallire davvero.

Un esempio tipico è Ideal Auto. Nel 2023, Ideal Auto stava ancora facendo grandi progressi, ma nel primo trimestre del 2024, a causa della forte concorrenza di modelli come Wenjie M7 e Wenjie M9, l'utile netto di Ideal Auto è stato di soli 591 milioni di yuan, con un calo del 36,7% rispetto all'anno precedente. Essendo un marchio di fascia alta, il margine di profitto lordo di Ideal è pari solo al 19,3%, ovvero inferiore a quello di BYD e Great Wall. Questa performance è ovviamente dannosa.

La perdita di Xpeng Motors nel primo trimestre ha raggiunto 1,368 miliardi di yuan, con vendite di soli 21.000 veicoli, una media di poco più di 7.000 veicoli al mese. Sta ancora lottando nel pantano e la tendenza è al ribasso. Leapmotor ha subito una perdita di 1,015 miliardi di yuan e il suo utile lordo è stato addirittura negativo dell'1,4%, il che significa che sta davvero perdendo soldi su ogni auto venduta. Nuove case automobilistiche come NIO non hanno ancora annunciato i loro resoconti finanziari del primo trimestre, ma se non accadrà nulla di inaspettato, sarà difficile per loro realizzare profitti.

La novità più evidente del primo trimestre è stata SERES. Nonostante l'utile trimestrale sia stato di soli 220 milioni di yuan, è stata la seconda nuova forza produttrice di automobili a raggiungere la redditività dopo Ideal. Nello stesso periodo, le vendite nel primo trimestre hanno raggiunto quota 114.000 veicoli, con un incremento annuo del 172,16%.

La redditività di SERES è di grande importanza. Dimostra il successo del modello di selezione delle auto intelligenti di Huawei e fornisce anche un esempio positivo di cooperazione tra i produttori cinesi di veicoli a nuova energia: anche senza "l'anima", la cooperazione con Huawei è comunque un buon affare.

Attualmente, molti produttori di automobili non hanno ancora pubblicato i loro resoconti finanziari del primo trimestre, ma dai dati pubblicati da questi produttori è possibile ricavare un'idea generale dell'andamento dell'intero mercato.

Innanzitutto, i produttori con tecnologie di base e una certa influenza nel mercato di fascia alta hanno spesso una maggiore resistenza al rischio. Il primo trimestre è tradizionalmente una stagione lenta, ma loro sono riusciti a crescere in controtendenza.

BYD, Great Wall e SERES presentano tutte queste due caratteristiche. BYD dispone di diverse tecnologie e attrezzature di base, come le batterie a lama, il super ibrido DM-i, il sistema di controllo intelligente della carrozzeria Yunnian e la tecnologia della piattaforma Yisifang, e può anche affermarsi saldamente nel mercato da milioni; Great Wall Motors ha conquistato molti utenti con il suo sistema ibrido plug-in Hi4, e la serie di nuovi veicoli off-road energetici della famiglia Tank è particolarmente accattivante.

Per quanto riguarda SERES, sebbene non disponga di alcuna tecnologia di base, ha integrato il "set N-piece" di Huawei, tra cui il sistema avanzato di assistenza alla guida intelligente ADS2.0, lo smart cockpit Hongmeng 4.0, la piattaforma di potenza Drive ONE, il telaio intelligente Tuling e la piattaforma di ricarica rapida ad alta tensione Jujing 800V, e ha comunque consolidato la sua posizione nel mercato di fascia alta.

È prevedibile che in futuro la concorrenza nel mercato automobilistico cinese diventerà più agguerrita e che i produttori di automobili con una tecnologia debole saranno gradualmente eliminati. A lungo termine, se un marchio vuole affermarsi sul mercato, la tecnologia di base e i modelli di fascia alta sono indispensabili.

Nei restanti sei mesi del 2024, le nuove forze nella produzione automobilistica subiranno una seconda fase di rimpasto. Si prevede che 1-2 dei cinque produttori esistenti, ovvero NIO, Li Auto, Xpeng, Leapmotor e Nezha, saranno eliminati. Attualmente, ad eccezione di Ideal e SERES, le altre nuove forze produttrici di automobili stanno subendo ingenti perdite. Nelle attuali circostanze, gli investitori non permetteranno certamente che i progetti continuino a perdere denaro anno dopo anno. Se non riusciranno a uscire il prima possibile dal pantano delle perdite, potranno tranquillamente pubblicare i resoconti delle battaglie questo mese, ma dovranno affrontare una crisi di sopravvivenza il mese prossimo.

In realtà si tratta di un fenomeno normale nello sviluppo dell'industria automobilistica cinese o, in altre parole, molti mercati automobilistici di grandi dimensioni si sono sviluppati in questo modo. L'avvento della nuova era energetica ha dato un po' di spazio vitale ad alcune nuove forze, ma ora questa porta si sta gradualmente chiudendo, lasciando sempre meno spazio di manovra ai nuovi marchi, perché anche se la Cina è il più grande mercato automobilistico del mondo, non riesce davvero a ospitare così tanti produttori di automobili. Ora il mercato sta per avviare la modalità dry-shuffle. Chi riuscirà ad arrivare a riva ad alta velocità e chi verrà scaraventato via a metà strada? La risposta verrà svelata al più tardi l'anno prossimo.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.