CATL contro BYD: chi sarà il vincitore finale?

Ha raggiunto di nuovo il limite giornaliero, ha raggiunto di nuovo il limite giornaliero! Dopo la sua approvazione "lampo" in 24 giorni, CATL, un ritardatario, ha continuato a essere favorito dal mercato dei capitali e ha visto consecutivi aumenti dei limiti giornalieri nei giorni in cui il mercato è crollato. Alla chiusura odierna (21 giugno), CATL (300750.SZ) ha raggiunto il limite giornaliero per l'ottavo giorno di negoziazione consecutivo dopo la sua quotazione, con un prezzo di chiusura di 70,54 yuan, mentre BYD (002594.SZ) è aumentato solo dello 0,84%, chiudendo a 45,77 yuan.

Sebbene la differenza tra i prezzi delle loro azioni sia di soli 20 yuan, CATL, fondata nel 2011, ha creato un miracolo nel campo delle aziende produttrici di batterie energetiche in soli 7 anni e il suo valore di mercato totale probabilmente supererà i 100 miliardi di yuan. BYD, leader del settore in Cina, si trova ora incastrata nel dilemma del calo dei profitti nell'era post-sovvenzioni. La BYD sprofonderà nell'abisso e non sarà in grado di reagire?

Chi sta bloccando il cielo della BYD?

Non c'è dubbio che BYD sia sempre stata la regina delle batterie al litio domestiche e abbia attirato il favore di Warren Buffett, il dio delle azioni. È anche una delle aziende verso cui nutro più ottimismo. Tuttavia, BYD, che nel 2016 era il numero uno in Cina e il secondo al mondo nel settore delle batterie elettriche, nel 2017 ha subito la sua peggiore "Waterloo" della storia a causa dell'ascesa di CATL.

Come tutti sappiamo, BYD è stata una delle prime aziende automobilistiche in Cina a sviluppare batterie al litio-ferro-fosfato. Poiché la politica nazionale precedente al 2016 sosteneva chiaramente il litio ferro fosfato, BYD gode di questo vantaggio da molto tempo. Tuttavia, dopo il 2016, è scoppiato il caso delle frodi sui sussidi per i veicoli a energia nuova e sono state implementate politiche successive per reprimere le frodi sui sussidi. Nel 2017 hanno iniziato a essere ridotti i sussidi per i veicoli alimentati da nuove energie.

Colpita da questo, la nuova industria degli autobus energetici ha subito un duro colpo nel 2017, con vendite annuali (circa 85.000 veicoli) in calo di oltre 20.000 veicoli rispetto al 2016. Anche la domanda di batterie di alimentazione per gli autobus è diminuita di conseguenza. Purtroppo la BYD ne fu colpita e la sua attività iniziò a ridursi. Entro il 2017, le spedizioni di batterie di alimentazione di CATL sono aumentate del 73%, raggiungendo 11,8 GWh, superando Panasonic e diventando l'azienda leader mondiale del settore. Anche la BYD in quel momento si rese conto della gravità della situazione e iniziò ad apportare cambiamenti alla propria attività.

Infatti, BYD utilizza batterie al litio ternarie nelle sue autovetture dal 2017. Nella prima metà di quell'anno, BYD ha lanciato i modelli ibridi Tang 100 e Qin 100, entrambi dotati di batterie al litio ternarie. BYD utilizza anche il litio ternario nei suoi modelli puramente elettrici Song EV 300 e Qin EV 300. Quest'anno, l'ultimo Yuan EV360 di BYD ha un prezzo di 79.900-99.900 yuan, che è paragonabile al prezzo di un'auto a benzina. Ha un'autonomia di 360 chilometri, può essere caricata completamente all'80% in 30 minuti e può accelerare da 0 a 50 chilometri in 3,9 secondi. La densità energetica della batteria e il consumo di energia per 100 chilometri sono sorprendenti, mentre il costo di utilizzo al chilometro è di soli 8 centesimi.

Vale la pena notare che BYD sta anche scorporando la sua attività di produzione di batterie per operazioni indipendenti e fornirle ad altre aziende produttrici di veicoli a energia nuova. L'effetto diretto di questa mossa è che i potenziali clienti di BYD per le batterie di alimentazione nel mercato delle autovetture saranno molte volte superiori al numero iniziale. Secondo quanto dichiarato in una precedente intervista ad Auto Headlines APP dal vicedirettore generale della divisione batterie al litio di BYD, Shen Xizui, il business delle batterie elettriche verrà scorporato entro la fine del 2018 o l'inizio del 2019 e si prevede che verrà quotato in borsa entro cinque anni.

Ti preoccupa che il cielo possa crollare a breve? Quale parte del cielo ti preoccupa?

Parlando dello sviluppo di BYD nel 2018, l'autore ha appreso dai professionisti che BYD ha formato cinque principali cluster industriali, ovvero l'Electronics Business Group, il Passenger Vehicle Business Group, il Commercial Vehicle Business Group, il Cloud Rail Business Group e il Battery Business Group, oltre a dieci divisioni aziendali per fornire cooperazione industriale. Inoltre, BYD ha anche delineato in modo completo i settori delle miniere di litio, dei sali di litio e delle apparecchiature per batterie al litio, e ha definito strategicamente l'intera filiera del settore delle batterie al litio, formando un ciclo chiuso completo dalle miniere, alle materie prime, alla produzione, alle vendite, all'uso e al post-vendita.

La perfetta configurazione industriale della BYD non può fare a meno di creare panico nel mondo esterno. L'autore ha appreso che BYD ha lanciato la strategia "33111" al Salone Internazionale dell'Auto di Pechino del 2018: si tratta di un sistema altamente integrato di cinque moduli principali di veicoli a nuova energia, tra cui CPU, scheda madre, disco rigido, barra di memoria, scheda grafica, ecc. e lo stesso varrà per i futuri veicoli a nuova energia. "33111+body" è il nuovo veicolo energetico del futuro.

Il primo "3" è l'integrazione del sistema di azionamento tre in uno di motore, controllo elettronico e trasmissione; il secondo "3" è l'integrazione del sistema ad alta tensione tre in uno di CC-CC, caricabatterie e scatola di distribuzione; il primo "1" è il circuito stampato altamente integrato dieci in uno dei moduli di controllo quali strumenti, aria condizionata, audio, chiavi intelligenti, ecc.; il secondo "1" è un grande schermo dotato del sistema DilinK; e il terzo "1" è una batteria paragonata a CATL.

Secondo le ultime notizie, Dongfeng Motor è stata la prima ad annunciare l'adozione delle batterie BYD, seguita da BAIC, Great Wall, Changan, FAW e altre aziende che avevano contatti sostanziali con la divisione batterie e le varie divisioni componenti di BYD. Un insider anonimo di BYD ha rivelato che finché le aziende produttrici di veicoli a nuova energia avranno bisogno di qualcosa, potranno acquistarla da BYD e sicuramente potranno acquistare il meglio!

BYD Giant: diviso in N CATL?

Non solo le batterie possono essere divise e commercializzate separatamente, ma anche il sistema di propulsione tre in uno di BYD, composto da motore, controllo elettronico e trasmissione, può essere completamente integrato. Un esperto del settore ha affermato che se BYD riuscisse a realizzare un'integrazione perfetta tra software e hardware, ciò rappresenterebbe un grosso grattacapo per i produttori globali di componenti. Se BYD aprisse completamente il suo settore dei ricambi auto al mondo esterno, scorporasse queste attività e le quotasse in borsa, quante CATL ci sarebbero?

Si dice che qualche tempo fa il modulo IGBT per autoveicoli di BYD abbia vinto il titolo di "Miglior dispositivo di potenza dell'anno nel China IC Design Company Achievement Award 2018", assegnato da AspenCore, il più grande gruppo mediatico al mondo nel campo della tecnologia elettronica. Si tratta di uno dei premi tecnici più importanti nel settore dell'elettronica cinese e del più alto riconoscimento nel settore dei circuiti integrati cinese.

Si può prevedere che la quota di mercato del 90% degli IGBT per il settore automobilistico, monopolizzata dalla giapponese Mitsubishi, dalla tedesca Infineon e da altre aziende, verrà superata da BYD. Dopo anni di verifica effettiva dei veicoli, la tecnologia BYD IGBT è stata pienamente applicata ai sistemi di propulsione elettrica delle nuove autovetture e degli autobus elettrici. Molti dei prodotti EV di BYD beneficiano inoltre dei vantaggi esclusivi dei chip di bordo sviluppati in modo indipendente da BYD e sono leader del settore in termini di tecnologia, prestazioni, sicurezza e altri aspetti.

Cosa succederebbe se gli IGBT ad alta tensione e ad altissima tensione da 600 V, 1200 V di BYD venissero divisi e quotati? Forse N CATL e BYD non verranno presi sul serio.

A giudicare dall'attuale quota di mercato dei veicoli a nuova energia in varie regioni, gli autobus e i taxi esclusivamente elettrici di BYD hanno quasi preso piede in città di grandi e medie dimensioni come Shenzhen, Taiyuan e Hangzhou. Inoltre, nuove autovetture energetiche, veicoli commerciali, veicoli speciali, miniere, servizi igienici, logistica, aeroporti, porti... I veicoli completamente elettrici BYD sono presenti in circa 300 città in più di 50 paesi e regioni in sei continenti in tutto il mondo!

Si segnala che, in quanto prima impresa privata al mondo impegnata nel trasporto ferroviario, BYD Yun轨 ha firmato contratti anche con clienti internazionali quali Filippine, Cambogia, Marocco, Egitto, Brasile, ecc. Sebbene CATL sia supportata da importanti clienti quali BMW, la capacità produttiva della fabbrica di vetro 3D messa in produzione da BYD è paragonabile a quella di Lens Technology.

A mio parere, anche il piano di suddivisione del business delle batterie di BYD è stato approvato dall'alta dirigenza e attende solo il prossimo annuncio. "In passato, la fornitura era tutta interna al gruppo, ma ora incoraggiamo il business delle batterie a diventare globale. In seguito, è stato creato un gruppo aziendale indipendente per le batterie e siamo incoraggiati ad accettare più ordini esterni. In futuro, verrà separato dal gruppo e diventerà un'azienda indipendente." Lo ha detto all'autore un dirigente della BYD.

Il mercato cinese delle batterie per l'alimentazione elettrica continua a maturare e a crescere, passando dall'era dei sussidi all'era "post-sovvenzioni". Sebbene CATL sia favorita dal mercato dei capitali sotto tutti gli aspetti, sta per arrivare anche l'era dell'integrazione su larga scala delle aziende produttrici di batterie elettriche nazionali. Le preoccupazioni della BYD sono infondate o sono solo un lamento della propria inferiorità? Potrà tornare al trono e fare una rimonta in futuro? Sarà la novità più importante del futuro mercato cinese delle batterie elettriche.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.