Musk intende privatizzare Tesla, e la sua vera intenzione è quella di incassare a un prezzo elevato

Di recente, Musk ha fatto di nuovo notizia. Il 7 agosto, ora locale negli Stati Uniti, Musk ha dichiarato su Twitter che stava valutando la possibilità di privatizzare Tesla al prezzo di 420 dollari ad azione, e ha affermato che "i finanziamenti non sono un problema".

Successivamente, il prezzo delle azioni Tesla è aumentato dell'11%, chiudendo a 379 dollari ad azione.

Concentrarsi sugli obiettivi a lungo termine

Musk ha spiegato su Twitter i motivi della sua decisione di passare alla privacy.

Musk ritiene che la privatizzazione consentirà a Tesla di evitare di divulgare informazioni quali lo stato di produzione dell'azienda, i livelli di debito, i cambiamenti del personale e i compensi dei dirigenti. Ciò potrebbe consentire a Tesla di divulgare meno informazioni che potrebbero dare un vantaggio ai concorrenti.

Anche la prevenzione delle vendite allo scoperto fraudolente è un motivo importante per cui Musk vuole privatizzare. Entrare in borsa significa offrire un'opportunità agli investitori allo scoperto, e Tesla è il bersaglio principale degli attacchi degli investitori allo scoperto.

Una volta che Tesla diventerà privata, potrà concentrarsi sugli obiettivi a lungo termine dell'azienda senza essere distratta dagli obiettivi aziendali a breve termine e dai resoconti finanziari trimestrali.

Le ragioni addotte da Musk non sono prive di fondamento.

Tesla è un'azienda tecnologica con un forte senso della missione e uno spirito pionieristico, che si è guadagnata il rispetto di molte persone. La quotazione in borsa costringe Tesla ad adottare alcune misure a breve termine per soddisfare le esigenze del mercato. Se Tesla potesse diventare privata, potrebbe davvero concentrarsi maggiormente sul lungo termine.

Alcuni commentatori ritengono che Musk abbia fatto ciò per gonfiare il prezzo delle azioni.

Harvey Pitt, ex presidente della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, ha affermato che se lo scopo del tweet fosse quello di far salire i prezzi delle azioni, sarebbe considerato frode sui titoli.

Se Musk avesse davvero diffuso informazioni false deliberatamente per aumentare il prezzo delle azioni, avrebbe dovuto affrontare rischi legali molto elevati. Musk non ha bisogno di correre un rischio così grande solo per il prezzo delle azioni.

Oltretutto, questa non è la prima volta che Musk vuole diventare privato.

Secondo fonti a conoscenza della questione, Musk incontrò Masayoshi Son alla Tesla nell'aprile 2017 e le due parti discussero la questione della privatizzazione di Tesla. Tuttavia, le due parti non hanno raggiunto un accordo.

Ma la segretezza e l'attenzione al lungo termine non sono le uniche ragioni per cui Musk vuole diventare privato.

Il mercato non ha trattato Tesla in modo ingiusto

Sebbene Tesla abbia più volte lamentato gli svantaggi della quotazione in borsa, è ovvio che sta traendo vantaggio dalla situazione.

Negli ultimi dieci anni, il valore di mercato di Tesla è aumentato di oltre il 1.100%, con un tasso di crescita annuale del 36,7%. Il suo valore di mercato equivale a 128 volte il fatturato annuo dell'azienda. È evidente che Tesla ha tratto vantaggio dal mercato azionario.

Se Tesla voleva concentrarsi sul lungo termine, perché non è diventata privata prima? In effetti, l'aumento del prezzo delle azioni ha reso Tesla riluttante a ritirarsi dalla quotazione.

C'è un motivo per cui Tesla è stata ripetutamente attaccata dagli investitori allo scoperto.

Tesla sta perdendo soldi. E l'ultimo rapporto finanziario mostra che le perdite sono in ulteriore aumento.

Tuttavia, la valutazione di Tesla rimane elevata, con un rapporto prezzo/utile di 135 volte. Inoltre, il ritmo con cui Tesla brucia denaro è allarmante: consuma migliaia di dollari al minuto, e il problema della produzione di massa non è mai stato completamente risolto.

Il motivo per cui gli investitori allo scoperto hanno tenuto d'occhio Tesla è che Tesla ha sempre avuto le basi per essere venduta allo scoperto. Se i venditori allo scoperto avessero successo, le attuali condizioni operative di Tesla sarebbero catastrofiche.

Il prezzo attuale delle azioni Tesla è elevato. Se Tesla riuscisse a essere privatizzata al "prezzo indicativo ufficiale" di 420 dollari ad azione, allora Tesla e i suoi azionisti potrebbero fare una fortuna.

Ad esempio, Tencent, il quinto maggiore azionista di Tesla, ha acquistato lo scorso anno 8,1675 milioni di azioni Tesla sul mercato libero per 1,778 miliardi di dollari, con un prezzo di acquisto medio di circa 217 dollari ad azione. Se Tencent venisse privatizzata e cancellata dalla quotazione a 420 dollari ad azione, il suo rendimento sarebbe prossimo al 100% e l'utile assoluto raggiungerebbe 1,66 miliardi di dollari.

Musk stesso detiene una quota del 20% in Tesla e 420 dollari sono davvero un buon prezzo.

Se Tesla riuscisse a quotarsi in borsa, al prezzo di 420 dollari ad azione, il valore di mercato di Tesla supererebbe i 70 miliardi di dollari. Sommato all'attuale debito di oltre 10 miliardi di dollari, l'entità della privatizzazione di Tesla supererà gli 80 miliardi di dollari, stabilendo un record.

L'avversione al rischio potrebbe essere la ragione principale della privatizzazione

Perché Musk annunciò pubblicamente la sua intenzione di privatizzare l'azienda proprio in quel momento?

Il piano di produzione di Tesla in Cina è stato finalizzato. Musk ha dichiarato che investirà 5 miliardi di dollari in Cina per produrre le automobili Tesla e che il solo costo di costruzione della fabbrica ammonterà a 2 miliardi di dollari. Sebbene Musk abbia affermato che i fondi per la costruzione della fabbrica in Cina saranno raccolti principalmente tramite prestiti in Cina, non si sa ancora quanto si potrà raccogliere.

Dopo la finalizzazione del piano per la costruzione di una fabbrica in Cina, Tesla annunciò che avrebbe costruito una fabbrica in Europa. L'espansione degli affari in Cina e in Europa ha senza dubbio messo una pressione enorme sui fondi di Tesla.

Se Tesla potesse essere privatizzata al prezzo di 420 yuan ad azione, la sua pressione finanziaria sarebbe notevolmente alleviata.

Attualmente il mercato dei veicoli elettrici sta diventando sempre più affollato. BBA, Jaguar e altri stanno lanciando nuovi veicoli elettrici e la concorrenza nel mercato dei veicoli elettrici diventerà sempre più agguerrita.

Sebbene Tesla abbia ultimato la costruzione di una fabbrica in Cina, è ancora in ritardo rispetto a BBA.

La BBA ha già annunciato l'intenzione di costruire fabbriche di veicoli a energia nuova in Cina. Considerando la maggiore capacità di integrazione delle risorse e la maggiore esperienza nella produzione di veicoli dei giganti tradizionali, è probabile che BBA produca veicoli elettrici in Cina prima di Tesla.

Tesla ha recentemente lanciato la berlina Model 3, sperando di trasformarsi da berlina di lusso in un'auto per il mercato di massa e ha investito molto in questo sforzo.

La velocità di produzione di Tesla sta gradualmente aumentando, ma se non riesce a controllare i costi, continuerà a subire perdite; più vende, maggiore sarà la perdita. In termini di produzione su larga scala e controllo dei costi, Tesla è molto indietro rispetto alle case automobilistiche tradizionali.

Le case automobilistiche tradizionali come la BBA dispongono di un capitale solido e di buone condizioni finanziarie. Una volta lanciati su larga scala i veicoli elettrici, è dubbio per quanto tempo Tesla riuscirà a mantenere la sua posizione di leader.

A causa della sua espansione in Cina e in Europa, nei prossimi anni Tesla dovrà affrontare ingenti spese di investimento e i fondi diventeranno ulteriormente limitati. Allo stesso tempo, con l'intensificarsi della concorrenza di mercato e l'attacco degli short seller, il rischio legato al prezzo delle azioni Tesla è molto elevato.

La privatizzazione e la cancellazione volontaria dalla quotazione rappresentano per Tesla un modo per proteggersi dai rischi.

La privatizzazione non è facile

Tuttavia, anche se Musk fosse determinato a privatizzare Tesla, si troverebbe ad affrontare ancora molte difficoltà.

Per prima cosa, dovrà convincere il consiglio di amministrazione e ottenere almeno il 51% di approvazione tramite voto degli azionisti. La partecipazione azionaria di Tesla è molto dispersa. Ciò significa che Musk dovrà impegnarsi in noiose trattative e contrattazioni con numerosi azionisti.

Gli azionisti di Tesla hanno le loro richieste. Il fulcro del gioco sarà se il prezzo della privatizzazione riuscirà a soddisfare i membri del consiglio di amministrazione e come saranno suddivisi i diritti e gli obblighi dopo la privatizzazione.

Il Comitato per gli investimenti esteri negli Stati Uniti ha sempre vigilato severamente affinché gli investitori stranieri non acquistassero azioni ingenti di note aziende manifatturiere americane.

In quanto nota azienda tecnologica americana, se Tesla vendesse un gran numero di azioni a capitali stranieri, è probabile che verrebbe sottoposta a controllo da parte della sicurezza nazionale. Proprio il 1° agosto, il Senato degli Stati Uniti ha approvato il Foreign Investment Risk Review Modernization Act, che conferisce maggiore autorità al Foreign Investment Committee statunitense.

Tuttavia, la questione più critica è quella dei finanziamenti. Il fattore decisivo per stabilire se questa privatizzazione potrà essere realizzata è se Musk riuscirà a trovare sufficienti sostenitori finanziari. Musk ha dichiarato su Twitter di aver confermato la fonte dei fondi per la privatizzazione di Tesla.

Ma non è ancora chiaro se questa notizia sia vera o no. Anche se fosse vero, se i fondi raccolti siano sufficienti è un'altra questione. Se Musk volesse rilevare le azioni della Volkswagen, avrebbe bisogno di altri 60 miliardi di dollari. Non si tratta di un numero esiguo.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.