Tesla potrebbe aver bisogno di raccogliere più fondi se la produzione di massa del Model 3 non andasse bene

Il ritardo di Tesla nella produzione in serie della sua berlina Model 3 ha aumentato la probabilità che l'amministratore delegato Elon Musk debba raccogliere più soldi da Wall Street.

Tesla potrebbe aver bisogno di più soldi nel 2018, dati i colli di bottiglia nella produzione delle batterie che hanno rallentato la produzione del Model 3. Sebbene Musk abbia raccolto più di 3 miliardi di dollari quest'anno attraverso l'emissione di azioni, obbligazioni convertibili e altri mezzi, Tesla ha bruciato circa 2,6 miliardi di dollari in contanti in soli due trimestri.

Toni Sacconaghi, analista della società di investimenti Sanford C. Bernstein & Co., ha affermato in un rapporto sugli investimenti: "Siamo preoccupati che Tesla avrà nuovamente bisogno di raccogliere fondi". Ha stimato che Tesla consumerà più di 10 miliardi di dollari in contanti dalla sua fondazione alla fine dell'anno e potrebbe essere la più grande azienda quotata in borsa che non abbia mai generato profitti o ottenuto un flusso di cassa positivo.

Finora il finanziamento di Musk ha riscosso successo sul mercato dei capitali. Dopo otto cicli di finanziamento in sette anni, ad agosto di quest'anno Tesla ha emesso obbligazioni per un valore di 1,8 miliardi di dollari a tassi di interesse estremamente bassi. Alla chiusura di giovedì, il prezzo delle azioni Tesla è aumentato del 40% dall'inizio dell'anno.

Tuttavia, il ritardo nella produzione in serie del Model 3 da parte di Tesla mette a dura prova la pazienza degli investitori. Il prezzo delle azioni Tesla ha toccato il minimo degli ultimi sei mesi questo fine settimana, dopo aver posticipato la produzione del Model 3, che dovrebbe raggiungere le 5.000 unità a settimana. Musk ha anche evitato di menzionare la promessa fatta tre mesi fa: la produzione del Model 3 raggiungerà le 10.000 unità a settimana nel 2018.

"Tesla sta affrontando una dura realtà e il mercato lo sta riflettendo", ha affermato David Kudla, CEO di Mainstay Capital Management. "Ciò solleva la domanda: possono raggiungere un flusso di cassa positivo? C'è speranza per loro?"

Sebbene Tesla avesse 3,5 miliardi di dollari di riserve di liquidità alla fine del terzo trimestre, sta investendo massicciamente nelle linee di produzione e nella produzione di batterie.

Tesla prevede spese in conto capitale per il quarto trimestre pari a 1 miliardo di dollari, più o meno le stesse del terzo trimestre. Mercoledì, durante una conference call con gli analisti, Musk ha affermato che le spese in conto capitale totali per il prossimo anno rimarranno più o meno le stesse di quest'anno.

Secondo gli analisti di Cowen & Co. e CreditSights, Tesla potrebbe tornare sui mercati dei capitali per ottenere finanziamenti già all'inizio del prossimo anno. Hitin Anand, analista senior di CreditSights, ha affermato che il momento in cui Tesla tornerà sui mercati dei capitali è importante perché gli investitori potrebbero voltare le spalle all'azienda se non riuscisse ad aumentare la produzione del Model 3.

Produzione Infernale

Musk non ha menzionato la necessità di maggiori finanziamenti durante una conference call con gli analisti successiva all'annuncio degli utili. Deepak Ahuja, direttore finanziario di Tesla, ha affermato che il ritardo nella produzione del Model 3 non avrà un grande impatto sulle prestazioni finanziarie dell'azienda, poiché Tesla paga i componenti e le materie prime molto tempo dopo il loro acquisto. Musk ha affermato che finché Tesla riuscirà a uscire da quello che ha definito "l'inferno della produzione" e ad aumentare la produzione del Modello 3 a 5.000 unità alla settimana entro il primo trimestre del prossimo anno, l'impatto sulle prestazioni finanziarie dell'azienda sarà minimo.

Ma non tutti sono d'accordo sul fatto che Tesla abbia bisogno di più liquidità. Ben Kallo, analista della società di investimenti Robert W Baird & Co., ritiene che Tesla possa aumentare la produzione del Model 3 senza finanziamenti e ha affermato che Tesla ha controllato la spesa per le stazioni di ricarica e i centri di assistenza clienti. Anche Jamie Albertine, analista della società di ricerche di mercato Consumers Edge Research, ritiene che Tesla non abbia più bisogno di raccogliere ulteriori fondi.

Kudla ha affermato che se Tesla dovesse prima o poi aver bisogno di raccogliere più fondi, i costi sarebbero maggiori. "Tesla può raccogliere fondi, ma il costo del finanziamento sarà molto più alto."

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.