Renren vende 56.com con una perdita di 67,1 milioni di dollari USA, e l'acquisizione di Sohu difficilmente cambierà la situazione

Il modello basato sul bruciare soldi continua ancora e la guerra di eliminazione nel settore video non è ancora finita.

Essendo uno dei primi pionieri dei siti web di video nazionali, 56.com è stato per Sequoia Capital il pezzo più importante per dominare il settore dei video nazionali.

Poi nel 2011, dopo il fallimento della sua IPO indipendente, 56.com decise di "sposare" Renren. Quello che all'epoca sembrava un "matrimonio" quasi perfetto si concluse nuovamente con un fallimento dopo tre anni di attività.

Dopo aver venduto Nuomi a Baidu l'anno scorso , Renren Inc. continua a disinvestire. Di recente è circolata la notizia che Renren Inc. venderà 56.com a Sohu per 12,9 milioni di dollari .

Dal punto di vista di tutti, vendere 56.com era l'ultima spiaggia.

Secondo Chen Yizhou, presidente di Renren Inc., i risultati finanziari dell'azienda nel terzo trimestre potrebbero essere ancora più foschi a causa dell'impatto dei concorrenti; inoltre, con l'attuale modello di business è difficile realizzare profitti.

Per quanto riguarda la parte di acquisizione Sohu, l'analista del settore video Zhao Rui ha detto al reporter di Financial Weekly che "Sohu è brava con i video lunghi e il vantaggio di 56.com sta nell'UGC. La fusione dei due può compensare le carenze di Sohu nel settore".

Un giornalista del Financial Weekly ha appreso da fonti vicine alla transazione che le due parti sono effettivamente in trattativa, ma il prezzo non è stato ancora determinato.

Al momento in cui scriviamo, il 31 ottobre, 56.com, Renren.com e Sohu.com hanno dichiarato che non avrebbero risposto a queste voci.

Il declino e la valutazione di 56.com si sono ridotti di quasi 6 volte

56.com, che ha sempre insistito sul posizionamento UGC e PGC della condivisione video, è stata fondata nel 2005. Dopo essere stata chiusa nel 2008, è in declino.

Fermiamoci nella primavera del 2008. A causa del caos che regnava nel settore in quel periodo, da un giorno all'altro sono emersi uno o duecento siti web simili. Il Paese ha iniziato a riorganizzare centralmente l'industria video, preparandosi a rilasciare licenze e ad avviare un sistema di accesso al settore.

Tuttavia, a quel tempo 56.com mancava di sensibilità politica nel suo management e nelle sue capacità di pubbliche relazioni governative. All'epoca, 56.com non solo non riuscì a ottenere la licenza video, ma fu anche multato e chiuso per un mese a causa di errori nella revisione dei video.

L'economia di Internet cambia ogni giorno che passa. Anche se un mese può non sembrare molto, ha inferto un colpo fatale a 56.com.

Innanzitutto, si è verificata una notevole perdita della base di utenti esistente.

Secondo l'analista del settore video Xu Hao, "Youku e Tudou si sono divisi la maggior parte del traffico di utenti perso da 56.com in un rapporto di 60:40. Da allora, Tudou e l'emergente Youku hanno occupato saldamente il gruppo di testa, superando di gran lunga 56.com in popolarità."

In secondo luogo, dopo la breve chiusura del sito, anche PE/VC è diventato indifferente nei confronti di 56.com. "Ciò ha portato direttamente al fatto che 56.com non ha attratto ulteriori investimenti nei quattro anni successivi", ha ricordato Xu Hao.

56.com, che era sulla strada del declino, voleva invertire la tendenza. All'inizio del 2009, Wang Jianjun, ex dirigente di Sohu, è entrato ufficialmente a far parte di 56.com in qualità di CEO dell'azienda, nella speranza di far rivivere l'antico splendore di 56.com.

Tuttavia, un anno e mezzo dopo, nel maggio 2011, Wang Jianjun si dimise frettolosamente, gettando ancora una volta un'ombra sul futuro dell'azienda. In preda alla disperazione, l'onere di rilanciare 56.com ricadde ancora una volta sulle spalle del solo fondatore dell'azienda, Zhou Juan.

Nel 2010, soprattutto dopo che Youku e Tudou divennero pubbliche, il fondatore di 56.com, Zhou Juan, si rese conto che il mercato dei capitali non offriva più molte opportunità per 56.com. In precedenza, anche un altro concorrente di 56.com, Ku6.com, era stato acquisito da Shanda.

In questa situazione, nel settembre 2011, un mese dopo la quotazione in borsa di Tudou, 56.com divenne una sussidiaria interamente controllata da Renren per 80 milioni di dollari.

Rispetto al prezzo precedente di 44 milioni di dollari USA al quale Ku6 era stata venduta a Shanda, gli 80 milioni di dollari USA che Renren aveva offerto per acquisire 56.com erano quasi il doppio, equivalenti a 1/10 del valore di mercato di Renren all'epoca, il che rivelava il desiderio di Renren per il settore dei video.

All'epoca, il CEO di Renren, Chen Yizhou, affermò che il motivo principale dell'acquisizione era che gli utenti di Renren avevano una forte domanda di condivisione di brevi video, ma i precedenti investimenti nel campo dei video originali erano stati decisamente insufficienti e la domanda degli utenti era stata repressa. Anche il posizionamento di 56.com come sito che offre principalmente video originali era più in linea con la richiesta di contenuti video da parte di Renren.

Secondo la situazione finanziaria di 56.com rivelata all'epoca dal COO di Renren Liu Jian, la pressione sui costi di 56.com era concentrata sulla larghezza di banda, i costi dei diritti d'autore non erano elevati e la sua perdita annuale era di circa 1-2 milioni di dollari USA, molto inferiore a quella del sito web Nuomi.com, acquistato dal gruppo di Renren.

Ma negli ultimi anni la posizione di leader nel settore video è stata saldamente conquistata da diversi giganti. Tra loro, Youku e Tudou formarono un'alleanza; LeTV è stata quotata sul mercato azionario A; iQiyi, che non è ancora quotata, ha acquisito PPS e ha il supporto di Baidu; e Sohu Video ha sviluppato le caratteristiche delle serie TV americane.

Con l'investimento e il supporto di Renren nel corso degli anni, 56.com, oltre alla sua attività principale UGC/PGC, ha anche lanciato una piattaforma di trasmissione in diretta di reality show, WoXiu, nel 2010. Infatti, 56.com ha ottenuto solo un certo profitto da WoXiu.

Secondo il rapporto finanziario del secondo trimestre di quest'anno di Renren, il fatturato dell'attività di Woxiu è stato di soli 3,4 milioni di dollari, in calo del 35,0% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Sembra che l'attività di Woxiu sia in realtà gestita in modo indipendente dallo scorso anno e che di recente sia stata ufficialmente separata da 56.com. 56, che ha perso completamente la capacità di generare fatturato, è destinata ad essere abbandonata da tutti.

"Sebbene 56.com intravedesse un futuro luminoso per il mondo dello spettacolo, a quel tempo il mondo dello spettacolo era già dominato dai giganti."

Zhao Rui ha analizzato il fatto che questa fetta di torta è stata sostanzialmente divisa tra 9158, YY Momo e Liujianfang, e che non ci sono molte opportunità rimaste per 56.com, il che ha anche portato al fatto che 56.com non ha mai mostrato grandi prestazioni eccezionali al mondo esterno.

Allo stesso tempo, il presidente di Renren Inc., Chen Yizhuo, ha affermato che, a causa dell'impatto dei concorrenti, i risultati finanziari dell'azienda nel terzo trimestre potrebbero essere ancora più foschi e che l'attuale modello di business difficilmente consentirà di generare profitti. In futuro l'azienda stimolerà il proprio sviluppo vendendo attività non strategiche e investendo in start-up negli Stati Uniti e a Hong Kong.

"Per Renren, che è ancora impantanata nelle perdite, è urgente vendere 56.com per ricavare liquidità", ha affermato Zhao Rui, l'analista del settore video menzionato sopra.

Alla fine le voci si sono avverate.

Il 20 ottobre è uscita la notizia che "56.com sarà venduta a Sohu per 12,9 milioni di dollari". A questo proposito, il giornalista ha chiamato più volte Zhou Juan, CEO di 56.com, che però ha riattaccato dicendo di essere in riunione. Sohu non ha ancora confermato la notizia.

Tuttavia, gli addetti ai lavori ritengono che questa notizia sia quasi certa.

Vale la pena menzionare che, rispetto al matrimonio tra 56.com e Renren, anche la valutazione di questa patata bollente è diversa rispetto al passato. Quattro anni fa, Renren ha speso 500 milioni di RMB per acquistare questo sito web video. Sohu ha acquisito 56.com da Renren per 12,9 milioni di dollari (circa 79 milioni di RMB), e la valutazione si è ridotta a 1/6 di quella precedente.

Il valore di mercato di Renren è crollato di 3/4 in 3 anni

Per Renren, il processo di dismissione delle attività non strategiche non si è fermato. Nel settembre 2013, un anno prima che Renren decidesse di vendere 56.com, Renren vendette con riluttanza Nuomi a Baidu per 160 milioni di dollari.

In precedenza, il CEO di Renren, Chen Yizhuo, aveva dichiarato che Renren intende vendere alcune attività non strategiche per migliorare la redditività e sta valutando la possibilità di investire negli Stati Uniti e a Hong Kong, in Cina.

Secondo Chen Yizhou, è difficile per le aziende fare soldi con il modello attuale. “Faremo una trasformazione completa e cambieremo il nostro modello di business.”

Tuttavia, secondo gli addetti ai lavori del settore, questa trasformazione verso la telefonia mobile è un evento di grande portata, ma se avrà successo dovrà ancora essere verificato dal mercato.

Un tempo Renren era considerata dal settore il "Facebook della Cina". Quando venne quotata alla Borsa di New York nel 2011, attirò molta attenzione e suscitò l'attenzione del settore.

Tuttavia, con l'avvento di Internet mobile, Renren si è adagiata sugli allori e la sua trasformazione strategica è stata lenta. Sebbene Renren abbia tentato di spostarsi anche sul mercato mobile e abbia lanciato una serie di prodotti per applicazioni mobili, tra cui Meitu e Mobile Chat, non è mai riuscita ad aprirsi al mercato. Questi prodotti sono stati marginalizzati o sono morti direttamente. Di conseguenza, l'attività di Renren ha continuato a calare e persino le perdite sono diventate la norma.

A maggio di quest'anno, Renren Inc. ha pubblicato il suo rapporto sul primo trimestre, dal quale emerge che la società ha raggiunto un reddito operativo di 24,9 milioni di dollari durante il periodo, con un calo del 39,9% rispetto all'anno precedente. Tra questi, Renren e Renren Games hanno contribuito con ricavi operativi rispettivamente di 12,2 milioni di dollari e 12,7 milioni di dollari, in calo del 17,3% e del 52,5% rispetto all'anno precedente.

Nel frattempo, l'utile operativo ha registrato una perdita di 29,2 milioni di dollari, in ulteriore aumento rispetto alla perdita di 20,4 milioni di dollari registrata nello stesso periodo dell'anno scorso. Ma l'utile netto è stato positivo, raggiungendo i 32,3 milioni di dollari.

Il 26 agosto, Renren Inc. ha pubblicato il suo rapporto finanziario del secondo trimestre, che mostra che il fatturato netto totale di Renren Inc. nel secondo trimestre è stato di 25 milioni di dollari, in calo del 42,4% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso; l'utile netto attribuibile a Renren Inc. è stato pari a 31,3 milioni di dollari USA, mentre l'utile netto attribuibile a Renren Inc. nello stesso periodo dell'anno scorso era stato pari a -9,3 milioni di dollari USA.

Per quanto riguarda le aspettative per il rapporto finanziario del terzo trimestre di Renren, Chen Yizhou aveva precedentemente affermato: "Influenzato dalla concorrenza dello stesso settore, il terzo trimestre potrebbe essere ancora più cupo".

In effetti, tutti si trovano ad affrontare una concorrenza estremamente agguerrita sotto tutti gli aspetti.

Esaminando la struttura aziendale di Renren, non è difficile scoprire che nel campo sociale deve confrontarsi con WeChat, mobile QQ, Sina Weibo, Momo, ecc.; i suoi concorrenti nei giochi online includono Tencent, Qihoo 360, Kunlun; nel campo dei video online, non ci sono solo siti web di video completi come Youku Tudou e iQiyi, ma anche YY e 9158 che forniscono intrattenimento online; Per quanto riguarda Jingwei.com, il nuovo sito di Renren lanciato per sviluppare un social network professionale, i suoi concorrenti includono LinkedIn, che ha appena annunciato il suo ingresso in Cina, e 51job.com, che si è infiltrato dai tradizionali siti web di reclutamento.

Secondo Zhao Rui, il posizionamento di Renren non era chiaro e il suo approccio su più fronti era dannoso per l'azienda stessa.

I fondamentali insoddisfacenti hanno portato direttamente al crollo del prezzo delle azioni di Renren.

Dalla sua IPO nel 2011, il valore di mercato delle azioni di Renren è sceso di oltre tre quarti.

Tre anni fa, Renren è stata quotata alla Borsa di New York con un prezzo di emissione di 14 dollari USA. Al 31 ottobre di quest'anno, il prezzo delle azioni Renren era di 3,33 dollari USA, con un calo di oltre tre quarti. In termini di valore di mercato, quando Renren è stata quotata in borsa nel 2011, il suo valore di mercato era di 5,53 miliardi di dollari. Ora il suo valore di mercato è sceso di circa il 75%, attestandosi a soli 1,25 miliardi di dollari.

Secondo le stime degli analisti di Bloomberg, il prezzo delle azioni Renren scenderà di un altro 18%, attestandosi a 2,74 dollari ad azione nel prossimo anno. Si tratta anche della peggiore previsione fatta da Bloomberg per tutte le società cinesi quotate negli Stati Uniti.

Di fatto, il declino della Renren ha gettato anche il suo principale azionista, Masayoshi Son della SoftBank, in un pantano dal quale non riesce a uscire.

Nel 2008, SoftBank investì in Renren, che divenne pubblica nel 2011, quando il prezzo delle sue azioni e la sua reputazione raggiunsero il picco massimo. Tuttavia, SoftBank, il principale azionista di Renren, sembra irremovibile. Dall'iniezione di capitale nel 2008 alla quotazione di Renren nel 2011, SoftBank non ha ancora venduto una sola azione Renren.

Anche DCM non ha venduto una sola azione. Rispetto al periodo successivo all'IPO, anche la quota di partecipazione è leggermente aumentata, raggiungendo l'8,2% alla fine del 2013.

Gli affari di Sohu

Secondo un rapporto di iResearch, i ricavi pubblicitari del mercato cinese dei video online sono stati pari a 4,1 miliardi di RMB nel secondo trimestre del 2014, con un incremento del 38,3% rispetto al primo trimestre del 2014 e del 42,6% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. In termini di quota di mercato complessiva, nel secondo trimestre del 2014, Youku Tudou, iQiyi PPS e Sohu Video si sono classificati ai primi tre posti per fatturato pubblicitario nel mercato video online cinese.

Le voci secondo cui Sohu acquisirà 56.com, una sussidiaria di Renren, non hanno sorpreso più di tanto il mondo esterno.

Secondo fonti vicine alla notizia, una volta completata la transazione, Sohu Video e 56.com potrebbero adottare un modello operativo a doppio marchio. Inoltre, la persona ha anche rivelato che anche il fondatore di 56.com, Zhou Juan, se ne andrà e che la nuova dirigenza di 56.com non è ancora stata definita.

Per quanto riguarda l'acquisizione di 56.com, alcuni addetti ai lavori ritengono che questa transazione sia più una scelta imprudente fatta dalle due aziende, che si trovano ad affrontare difficoltà nella forte concorrenza del mercato.

Tuttavia, Xu Hao ritiene che la mossa di Sohu sia un po' tardiva. "L'industria dei video su Internet ha sostanzialmente preso forma. Youku Tudou e iQiyi sono nel primo campo e non cambieranno nei prossimi tre o quattro anni. Non ci sono molte opportunità rimaste per i siti web di video di secondo livello come Sohu e Tencent."

Xu Hao ha affermato di non riuscire a comprendere la mossa del CEO di Sohu, Zhang Chaoyang. Il motivo è semplice: "La stessa Sohu Video è ancora impantanata nelle perdite ed è difficile uscirne. Inoltre, la struttura del settore è stata determinata ed è ancora difficile invertire la situazione attraverso fusioni e acquisizioni".

Il 28 luglio di quest'anno, Sohu Inc. ha pubblicato il suo rapporto finanziario non verificato per il secondo trimestre del 2014, dal quale emerge che, in base ai principi contabili generalmente accettati (GAAP) negli Stati Uniti, la perdita netta di Sohu è stata di 45 milioni di dollari USA, con una perdita diluita per azione di 1,16 dollari USA. Sulla base dei principi non-GAAP, la perdita netta di Sohu è stata di 34 milioni di dollari USA, con una perdita netta diluita per azione di 0,88 dollari USA.

Si ritiene che questo sia il secondo trimestre consecutivo di perdite nette per Sohu. Nel primo trimestre di quest'anno, il fatturato totale di Sohu è stato di 365 milioni di dollari, con un incremento del 38% rispetto all'anno precedente; la perdita netta attribuibile a Sohu nel primo trimestre è stata di 79 milioni di dollari.

Per quanto riguarda le cause delle perdite, Zhang Chaoyang una volta ha affermato chiaramente: "Oltre agli svantaggi a breve termine causati dalle riforme della piattaforma e del portale Changyou, l'investimento di Sohu Video in copyright e larghezza di banda è una causa importante delle perdite".

Nonostante le incerte prospettive del settore, il modello basato sulla combustione dei capitali continua a esistere. Ma questo non riesce a fermare l'entusiasmo di Zhang Chaoyang per l'industria video.

In precedenza, il CEO di Sohu, Zhang Chaoyang, ha più volte dichiarato che l'autoproduzione sarà l'area di investimento principale di Sohu Video negli ultimi anni, e che è la categoria seconda solo ai telefilm nel panorama di Sohu Video.

Secondo gli addetti ai lavori del settore, il settore video è visto come la prossima attività di Sohu ad essere quotata in borsa in modo indipendente. Secondo Zhang Chaoyang, lo scorso anno Sohu ha investito quasi 1 miliardo di yuan solo nella larghezza di banda.

Nonostante l'investimento sia enorme, in questo campo le tre aziende leader, Youku Tudou, iQiyi e Sohu Video, sono in forte competizione. Se Sohu vuole assumere la guida, deve aumentare i suoi investimenti. L'investimento di Sohu comprende due aspetti: copyright e investimenti nelle infrastrutture IT.

L'operazione su 56.com si basa sulla fiducia dell'azienda nei suoi vantaggi nel campo degli UGC.

L'analista di iResearch Xu Hao ha detto al reporter di Financial Weekly che "Investire in UGC è un modo per investire in contenuti di settore upstream, che non solo possono aumentare la fedeltà degli utenti. Inoltre, Sohu è brava ad accumulare utenti nel campo dei video lunghi. Investire in UGC può anche arricchire il suo modello di profitto".

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.