Securities Times: Speculare sulle azioni di aziende come LeEco equivale a tollerare i crimini

Negli ultimi cinque giorni di negoziazione, il prezzo delle azioni LeTV ha raggiunto il limite giornaliero tre volte. Il prezzo delle sue azioni è salito dal minimo di 4,08 yuan di lunedì al massimo di 5,63 yuan di venerdì, con un incremento del 38%. Sullo sfondo di un mercato stagnante, il prezzo delle azioni LeTV spicca.

Se dimentichiamo temporaneamente la vita spensierata dell'ex presidente dell'azienda Jia Yueting dopo che abbandonò la moglie, dimentichiamo il rancore dell'ex presidente Sun Hongbin quando il suo investimento da 10 miliardi fu scambiato solo con lacrime, dimentichiamo l'imbarazzo della trasformazione di LeTV da cavallo bianco redditizio a cavia in perdita e consideriamo la cosa solo dalla prospettiva realistica dei cambiamenti nei numeri nei conti degli investitori, si può dire che l'impennata del prezzo delle azioni di LeTV sia una vittoria per tutti.

È possibile che i fondamentali di LeTV abbiano subito o stiano per subire un cambiamento radicale, sostenendo l'elevato prezzo delle azioni? A giudicare dalla “lamentela” pubblica di Sun Hongbin di marzo, non sembra esserci molto spazio per l’immaginazione. Sun Hongbin ha affermato che per LeTV ci sono solo tre opzioni: la riorganizzazione fallimentare, la vendita degli asset per ripagare i debiti e la cancellazione dalla quotazione. Il suo atteggiamento pessimista è evidente nelle sue parole. Di recente si sono susseguite segnalazioni di finanziamenti per la nuova LeTV Smart Home. Alcuni analisti sostengono che Sun Hongbin spera di tracciare una linea netta con LeTV il prima possibile.

Il primo e il secondo maggiore azionista lo trattavano come un pezzo di spazzatura, ma i piccoli e medi investitori lo consideravano un tesoro. La ragione di questo enorme contrasto è da ricercare nella cattiva abitudine di investire in azioni nuove e scadenti, spesso speculando su azioni nuove e scadenti.

I dati mostrano che il numero degli azionisti di LeTV è aumentato da 180.000 prima della ripresa delle contrattazioni a più di 300.000 oggi. Vale a dire che, nonostante tutti sappiano che le prospettive dell'azienda sono fosche, sono ancora molti gli investitori che cercano di trarre vantaggio dalla situazione. Non è escluso che alcuni investitori vogliano usare denaro reale per dimostrare il loro sostegno al partito della ristrutturazione, ma se continueranno a seguirlo dopo le dimissioni di Sun Hongbin, sarà come essere attratti dalla luce. L'ironia è che l'ascesa di LeTV questa settimana potrebbe aver in realtà fatto guadagnare soldi a parecchie persone.

Essere in grado di fare soldi è importante, ma aumentare le possibilità di farli è ancora più importante. Un punto su cui la maggior parte delle persone concorda è che un ambiente e una cultura di investimento chiari sono elementi essenziali per aumentare la certezza dei rendimenti degli investimenti. Creare questo tipo di ambiente e di cultura non può essere realizzato da una sola persona o in un momento. Per fare qualche progresso sono necessari sforzi congiunti a lungo termine da parte di tutte le parti, compresi gli enti di regolamentazione. Guardando indietro al mercato delle azioni di classe A, la velocità con cui si è evoluta la cultura degli investimenti è spesso deplorevole. È raro che le aziende problematiche non siano state oggetto di clamore. Anche se la cancellazione dalla quotazione fosse scontata, ci saranno comunque persone disposte a tentare la fortuna.

Il “favore” degli investitori dà alle società quotate il diritto di agire come desiderano. Di recente, la Erkang Pharmaceutical ha ricevuto una notifica preventiva di sanzione amministrativa dall'ufficio locale di regolamentazione dei titoli. La società ha gonfiato i suoi profitti di 15,86 milioni di yuan nel 2015 e il suo utile netto di 232 milioni di yuan nel 2016. In risposta a questi comportamenti illegali e irregolari, il Securities Regulatory Bureau le ha ordinato di correggere le violazioni, ha emesso un avvertimento e ha imposto una multa di 600.000 yuan. Anche i responsabili interessati sono stati ammoniti e multati. L'azienda ha aumentato notevolmente i profitti, ma la sanzione massima è solo una piccola multa. Sebbene vi sia una discrepanza tra le disposizioni di legge e la realtà, il fatto che il principale responsabile dell'azienda abbia osato commettere reati è probabilmente legato alla tolleranza degli investitori.

Da febbraio di quest'anno, Erkang Pharmaceutical è stata colpita da una serie di notizie negative: si prevede un calo delle performance annuali e del primo trimestre e le azioni impegnate dagli azionisti hanno raggiunto la linea di liquidazione... ma dopo le notizie negative, il prezzo delle azioni è costantemente salito. Nonostante la società abbia recentemente annunciato di essere stata punita per aver gonfiato i profitti, l'andamento del prezzo delle sue azioni resta tiepido. Di fronte a un'azienda che gonfiava i propri profitti, gli investitori se ne sono limitati a ridere. La quotazione in borsa è una ricompensa per un'azienda, ma comporta una supervisione e un controllo rigorosi da parte degli investitori. Se il costo della violazione di leggi e regolamenti è basso, gli investitori saranno sempre smemorati e tolleranti e alcune società quotate troveranno naturalmente difficoltà a reprimere la voglia di imbrogliare. Gli investitori dovrebbero essere più esigenti nei confronti delle società quotate e dei loro principali azionisti che hanno commesso errori. Solo così potranno uscire dal circolo vizioso per cui "le generazioni future piangono le generazioni future".

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.