Utilizzare la logica di Internet per gestire il rischio dei prestiti online

La recente conclusione del primo caso di raccolta fondi P2P illegale da parte di Oriental Venture Capital ha riportato alla ribalta i difetti di credito del modello di prestito online. Attualmente, a causa dell'incapacità di eliminare i rischi, molte piattaforme P2P si sono rivolte alla collaborazione con agenzie di garanzia e istituti assicurativi terzi, cercando istituzioni esterne che coprano i rischi dei prestiti online "nudi". Ad esempio, la serie elettronica Wenying’an di Ping An Lufax è garantita dalla società di garanzia finanziaria del gruppo e dalla cooperazione di YiXin con China Life.

Infatti, la collaborazione con istituti di garanzia e di assicurazione o l'accantonamento di riserve di rischio sono tutte forme di rafforzamento del credito. Si tratta di un altro vecchio percorso di gestione centralizzata del rischio, che non è diverso da quello delle banche e dei trust tradizionali, che consiste nell'aggregare i sistemi interni di gestione dei dati e di controllo del rischio dell'istituto, formare prodotti di investimento con un'unica preferenza di rischio entro un certo intervallo rischio-rendimento e venderli al grande pubblico.

La quantità di rischio concentrata in una singola preferenza non può essere misurata con accuratezza in larga misura. Una volta che il tasso di insolvenza supera il limite massimo della leva finanziaria di garanzia (il requisito normativo è pari a 10 volte) o supera il limite massimo della distribuzione di probabilità attuariale del prodotto assicurativo, il divario di rischio si colmerà e gli investitori dovranno sostenere direttamente le perdite. Pertanto, i rischi intrinseci delle piattaforme P2P non sono stati coperti in modo efficace e l'esposizione al rischio continua ad accumularsi. Tuttavia, il modello di innesto di garanzia e assicurazione cura solo i sintomi e non la causa principale. Non solo aggiunge incertezza al sistema finanziario, ma distorce anche il modello finanziario di Internet rappresentato dal P2P. Inoltre, l'introduzione di garanzie o assicurazioni di terze parti comporta un aumento dei costi di investimento, modifica la struttura ottimale del rischio e del rendimento sul mercato finanziario e contrasta con il concetto di capitale leggero della finanza su Internet.

Il modello di gestione delle istituzioni finanziarie tradizionali ha avuto origine nell'era dell'economia industriale. Si propone una gestione centralizzata a forma di piramide dell'intera istituzione, nel tentativo di gestire tutti i fattori di rischio noti e sconosciuti e di massimizzare l'eliminazione o il trasferimento dell'esposizione al rischio. Tuttavia, i dati stanno crescendo a un ritmo sempre più veloce ogni giorno e l'approccio al controllo del rischio che consiste nel tentare di occupare i dati ed espandere l'intero "cloud" sarà insostenibile. Internet ha inaugurato una modalità di interazione tra il mondo digitale e quello materiale basata sull'apertura e sulla condivisione. Anche la struttura del mercato finanziario evolverà verso un sistema di divisione del lavoro più diversificato, distribuito e raffinato. Il modello P2P è apparso per la prima volta nei mercati europeo e americano. Ha introdotto il concetto di comunità Internet ed è una forma estesa di mercati finanziari altamente specializzati. Tuttavia, a causa dell'imperfetto sistema creditizio interno e dell'insufficiente commercializzazione, il P2P ha subito modifiche dopo l'ingresso nel Paese.

Come suggerisce il nome, P2P significa peer-to-peer. Ciò che deve essere eliminato è il mezzo, ciò che deve essere stabilito è una nuova comunità e ciò che deve essere formato è un sistema distribuito e open source basato su Internet, che raccolga e poi disperda continuamente tutti i dati sul mercato. I dati si toccano e si interconnettono tra loro, cercando connessioni interne finché non si formano nuovi punti di transazione, creando così una struttura di transazione di mercato distribuita.

Se vuoi prenderlo, prima devi darglielo. In un mercato distribuito, il mercato stesso è una "nuvola" open source infinitamente grande. Ogni partecipante al mercato è un produttore e un contributore di dati e tutti ottengono dati di base in modo condiviso. Considerata la diversificazione delle preferenze di rischio del mercato, i rischi saranno distribuiti attraverso un'elaborazione approfondita dei dati e poi attraverso il reverse trading. Pertanto, il vero prestito online non è una corsa allo scoperto. Ciò di cui c'è bisogno non è un miglioramento del merito creditizio, ma delle transazioni e la realizzazione di rendimenti dinamici differenziati del rischio di investimento nelle transazioni per risolvere attivamente i rischi.

In breve, la finanza nell'ecosistema di Internet non sovverte la domanda del mercato, bensì i mezzi e il sistema organizzativo dei servizi finanziari. In questo nuovo sistema è stato creato il modello di prestito online. La sua gestione del rischio non può attenersi al ristretto pensiero centralizzato della finanza tradizionale. È necessario utilizzare la nuova logica ecologica della condivisione e del win-win per costruire un mercato più aperto e organico e raggiungere l'equilibrio dei rischi nelle transazioni.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.