La valutazione di Didi Kuaidi raggiunge i 15 miliardi di dollari. Si tratta di un gioco di capitale o di un riflesso di valore?

Subito dopo che Uber ha annunciato di aver raccolto 1 miliardo di dollari di finanziamenti, Didi Kuaidi ha reagito rapidamente. In una lettera agli azionisti, il presidente e CEO Cheng Wei ha rivelato le ultime novità: un caso di finanziamento da 1,5 miliardi di dollari è stato sottoscritto in eccesso e si prevede che l'entità del finanziamento aumenterà ulteriormente.

Secondo alcune fonti, il nuovo round di finanziamenti di Didi Kuaidi potrebbe superare i 2 miliardi di dollari. La valutazione salirà a 13-15 miliardi di dollari, raddoppiando rispetto all'inizio di quest'anno. Dovresti sapere che i suoi predecessori, Didi e Kuaidi, sono stati fondati solo per 3 anni. Per quanto ne so, tra le aziende Internet locali, Xiaomi sembra essere l'unica ad avere una tale velocità.

Tuttavia, questo non dovrebbe sorprendere più di tanto. Tre mesi fa, alcuni amici che conoscevano Didi Kuaidi hanno rivelato un dettaglio: prima della fusione, alcune persone all'interno delle due aziende non vedevano di buon occhio le proprie opzioni e si diceva che nessuno le volesse, nemmeno a più di 10 dollari. Di conseguenza, non appena avvenuta la fusione, il prezzo è rapidamente quadruplicato e il prodotto non è stato più disponibile. In futuro, questa azienda potrebbe molto probabilmente creare varie storie tragiche e comiche sulle sue azioni interne, simili a quelle di Alibaba prima e dopo la sua quotazione, haha.

Al ritmo attuale di sviluppo, il limite di valutazione di 15 miliardi di dollari USA verrà notevolmente aggiornato nei prossimi mesi. Uber, l'unica azienda che può essere considerata una concorrente, ha una dimensione globale pari solo a 1/3-1/6 delle sue dimensioni e una quota di mercato pari solo a 1/10 delle sue dimensioni in Cina, ma la sua valutazione ha raggiunto i 50 miliardi di dollari. Una volta che Didi Kuaidi avrà rimediato alle sue carenze nell'internazionalizzazione, si prevede che darà vita a una nuova leggenda Xiaomi: in più di un anno, la sua valutazione è aumentata da oltre 10 miliardi di dollari USA a 45-50 miliardi di dollari USA.

Didi Kuaidi è un gioco di grande valore o rispecchia fedelmente il suo enorme valore di mercato? Sono certamente d'accordo con quest'ultima affermazione. La logica alla base della sua capacità di ottenere il favore del capitale e di aumentare significativamente la sua valutazione risiede nei seguenti cinque aspetti, vale a dire: grandi tendenze e opportunità, visione chiara, modello di business guidato da scenari applicativi, innovazione aziendale e capacità di ricerca e sviluppo e potenziale di crescita.

1. Enorme sbocco di tendenza: colpire le malattie urbane e i punti deboli sociali

Le tendenze determinano lo spazio di crescita e l'altezza di un settore e delle aziende specifiche al suo interno. Didi Kuaidi opera in un'epoca in cui l'urbanizzazione in Cina si sta sviluppando rapidamente. Innumerevoli città cinesi si stanno espandendo e un nuovo ciclo di urbanizzazione è stato identificato come strategia nazionale.

Nel corso di questo processo, il settore dei trasporti e perfino il grande settore della logistica sono diventati il ​​fulcro e il problema dell'intera società, nonché il fulcro della riforma. Sommando il grado di urbanizzazione e l'andamento dell'urbanizzazione, la distribuzione della popolazione e le tendenze di trasformazione economica regionale nel corso degli anni, si può affermare che questa tendenza continuerà per decenni o anche più a lungo, determinando così l'esistenza di un'enorme opportunità industriale.

È su questo suolo cinese che Didi Kuaidi ha messo piede e che si stabilirà il suo spazio di crescita per molti anni a venire. La rapida crescita di Didi Kuaidi negli ultimi tre anni non è stata affatto il risultato dei soli sussidi. L'enorme controversia che ha suscitato riflette i punti deboli del mercato.

Le tendenze e le opportunità sono la chiave per l'acquisizione di ingenti finanziamenti e un significativo aumento della valutazione. Man mano che le politiche cinesi si allentano e la tendenza diventa più chiara, credo che questa sarà una condizione favorevole affinché la sua valutazione superi quella di Uber in futuro.

2. Una visione chiara: un'enorme piattaforma di trasporto mobile

Sono molte le aziende che seguono questa tendenza e non tutte riescono a descrivere chiaramente la propria vision. Alcune aziende trattano le "storie" come visioni, ma non sono altro che tattiche, strumenti e processi. Abbiamo visto troppe aziende di Internet trattare le storie come visioni, raccontando un capitolo, giocandoci sopra e poi andandosene.

La descrizione della visione di Didi Kuaidi ha seguito un processo. Inizialmente era stata concepita come un'app per chiamare un taxi, più come uno strumento che come una visione. Dopo la fusione, è stata definita come una "piattaforma di viaggio mobile one-stop", che è stata ovviamente descritta intorno alla parte C e rifletteva le caratteristiche di crescita della prima fase, ma non era completa. In questo settore è impossibile separare realmente automobili, persone, oggetti e vari servizi offline.

Nella descrizione più recente, viene definita "piattaforma di trasporto mobile". I tre elementi completi di mobilità, trasporto e piattaforma corrispondono rispettivamente alle caratteristiche dei tempi, dei settori specifici e dell'evoluzione delle organizzazioni aziendali, descrivendo la visione in modo relativamente chiaro e completo. In questo caso, il termine "trasporto" non si riferisce semplicemente agli spostamenti delle persone, ma a un concetto logistico più ampio che comprende persone, veicoli, beni e servizi. Si tratta di una piattaforma O2O enorme con un mercato più ampio.

Una visione è diversa da una storia. Deve essere attraente e fattibile. La capacità di rappresentare chiaramente una visione è il fulcro della competitività di un'impresa.

Le tendenze determinano il potenziale di crescita del settore, mentre la visione determina l'entità della crescita di specifiche imprese. La nuova definizione riflette l’altezza strategica della leadership di Didi Kuaidi, il cui obiettivo è quello di costruire un’impresa a livello di piattaforma che risolva i principali problemi logistici della società con varie soluzioni nell’era mobile. Ciò dimostra che Didi Kuaidi è entrata in una nuova fase di sviluppo e dimostra la sua fiducia nel definire il futuro. Agli occhi degli investitori, una visione chiara spesso significa che le attività di un'azienda stanno entrando in una fase matura e che le aspettative di rendimento futuro sono più stabili.

3. Modelli aziendali ed ecosistemi guidati da scenari applicativi

Dai primi taxi alle auto private, alle auto veloci, agli autisti e al car sharing, passando per la logistica integrata in cui è attualmente coinvolta, l'attività di Didi Kuaidi è molto più ricca di quella di tutti i suoi concorrenti e la sua natura di piattaforma è più evidente.

Questi servizi coprono vari scenari applicativi di viaggio e trasporto e non sono moduli isolati. Grazie al supporto dei big data, possono essere collegati tra loro, ridefiniti e combinati in base agli scenari applicativi. Gli scenari applicativi futuri non si limiteranno ai viaggi e alla logistica. Oltre a collegare verticalmente la catena industriale verticale, Didi Kuaidi integrerà sicuramente vari servizi industriali orizzontalmente per diventare una gigantesca piattaforma O2O.

Molti non hanno notato che Didi Kuaidi ha una capacità di connessione simile a BAT: non solo collega le persone alle automobili, ma collega anche le persone alle persone, le persone alle cose, le persone ai servizi e le automobili ai servizi. Didi Kuaidi ha la capacità di sfruttare l'intero social network, l'Internet delle cose e l'O2O.

Qualche giorno fa, alcuni hanno ipotizzato che il servizio Hitch di Didi Kuaidi fosse diventato il nuovo "Momo", svelando opportunità di social business. In futuro, ogni auto sarà una piattaforma multimediale personalizzata, che fornirà servizi pubblicitari e informativi personalizzati in base alle esigenze delle aziende o del pubblico, e sarà raggiungibile anche offline.

Il modello di business guidato dagli scenari applicativi riflette la matura comprensione degli utenti, delle capacità di sviluppo dei prodotti e delle capacità dei big data da parte di Didi Kuaidi. Riflette anche i suoi vantaggi di apertura, di piattaforma e di intensità. Questo è un ecosistema. Una volta che l'operazione sarà matura, ci sarà sicuramente un effetto valanga sia internamente che esternamente, riunendo una varietà di servizi attualmente inimmaginabili e riducendo significativamente i costi operativi.

L’enorme spazio per l’immaginazione determina che la dimensione di valutazione di Didi Kuaidi sia molto più ricca di quella del suo rivale Uber.

4. Innovazione aziendale e capacità di ricerca e sviluppo

Il modello di business guidato dagli scenari applicativi determina che Didi Kuaidi è essenzialmente, prima di tutto, un'azienda tecnologica.

I servizi taxi, auto private, autista, auto express, ride-sharing e altri servizi sulla piattaforma, in particolare il ride-sharing, rappresentano quasi l'apice tecnologico nel settore attuale e comportano analisi di dati complesse, calcoli, ricerche intelligenti, LBS, push precisi, ecc.

Qualche tempo fa, Cheng Wei ha annunciato la "Strategia delle maree", che è più un'esercitazione militare tecnologica che una strategia aziendale. La tecnologia per ridurre i picchi e le congestioni del traffico è considerata un problema sociale degno del Premio Nobel.

A maggio, Didi Kuaidi ha fondato un istituto di ricerca sull'apprendimento automatico, focalizzato sulla ricerca e sullo sviluppo della tecnologia dell'intelligenza artificiale e sul big data mining. L'istituto investirà massicciamente anche nella ricerca nei settori dell'intelligenza artificiale, come i trasporti intelligenti, il data mining e il riconoscimento delle immagini.

Da qualche tempo Didi Kuaidi recluta i migliori esperti mondiali di ricerca sui big data, che illustrano le tendenze tecnologiche dell'azienda.

A mio avviso, una parte considerevole dei 2 miliardi di dollari di finanziamenti sarà investita in ricerca e sviluppo.

5. Crescita ad alta velocità

In tre anni, Didi Kuaidi è diventata la più grande piattaforma di trasporto mobile al mondo: da maggio, il numero di ordini giornalieri di auto private ha raggiunto i 3 milioni, con un incremento settimanale del 30%, e attualmente detiene una quota di mercato dell'80%; il numero di viaggi in taxi al giorno ha raggiunto i 3 milioni, pari al 99%; 1,5 milioni di conducenti hanno aderito in più di 360 città della Cina, pari al 75%; il numero di automobili utilizzate è 10 volte superiore a quello del secondo Paese più grande in Cina, almeno 3 volte superiore a quello del mondo, e il numero di utenti attivi giornalieri è 10 volte superiore a quello del secondo Paese più grande. Alla fine del 2015, il fatturato totale annualizzato era di 12 miliardi di dollari.

In termini di scala, l’unico concorrente di Didi Kuaidi è Uber, che è molto più piccola di lui ma ha una valutazione significativamente più alta. Uber avrebbe dovuto trarre vantaggio dalle etichette di "azienda americana" e "globalizzazione".

Dopo questo round di finanziamenti, entrambe le parti dovrebbero partecipare alla competizione per l'IPO. Prendi Didi Kuaidi come esempio. Le valutazioni di 2 miliardi di dollari e 13-15 miliardi di dollari corrispondono a un rapporto di capitale proprio del 13-15%, che dovrebbe essere considerato il più grande affare prima della sua IPO. Anche se in futuro dovessero essere stanziati nuovi fondi, non sarà possibile stanziarne una quota maggiore. Si prevede che Didi Kuaidi sfrutterà questa opportunità per fare un balzo in avanti straordinario nel mercato dei capitali.

È prevedibile che Didi Kuaidi non sarà in grado di bruciare denaro in sussidi su larga scala come ha fatto negli ultimi tre anni. Dovrebbe orientarsi verso una coltivazione intensiva, espandendone al contempo la portata. Di fronte a Uber, che sta seguendo la sua vecchia strada, penso che Didi Kuaidi debba compensare tre carenze relative se vuole superare la valutazione del suo rivale e creare un effetto maggiore in termini di IPO:

1. Deve espandersi sul mercato internazionale il prima possibile. Questo non è solo un mezzo per rafforzare l'immagine operativa internazionale, dimostrare fiducia e indebolire gli oppositori, ma anche un modo per alleviare la pressione delle politiche interne che non sono ancora state completamente aperte. Credo che questo sia uno strumento potente per aumentare significativamente la valutazione di Didi Kuaidi.

Per espandersi nel mercato internazionale, è ovviamente possibile creare una propria base in modo indipendente, ma un modo più fattibile è integrare le risorse industriali internazionali, in particolare per stabilire una cooperazione strategica con settori correlati a monte e a valle, per formare un effetto di integrazione verticale. Naturalmente, questo processo sarà accompagnato dalla scoperta di talenti internazionali e dalla costruzione del brand.

2. Rafforzare ulteriormente l’immagine dell’innovazione tecnologica. Questo è uno dei vantaggi che Uber ha lasciato al mondo esterno. Oltre alla ricerca e allo sviluppo indipendenti, Didi Kuaidi deve anche integrarsi rapidamente con le forze industriali internazionali, in particolare instaurando una cooperazione strategica con giganti internazionali con tecnologie di base come il big data mining e l'intelligenza artificiale.

Una volta soddisfatti questi due punti, la valutazione di Didi Kuaidi sarà più ricca. Si può affermare che, grazie al vantaggio dell'enorme mercato cinese, saremo invincibili.

3. Didi Kuaidi deve descrivere il proprio modello di profitto al mondo esterno. Questo aspetto è ancora relativamente semplice al momento. Dovrebbe essere abbinato al proprio modello per dimostrare maggiori capacità di monetizzazione.

Nel breve e medio termine è improbabile che un concorrente riesca a superarlo in termini di dimensioni. Tuttavia, le pressioni e i rischi di Didi Kuaidi risiedono maggiormente nelle politiche poco chiare. Mentre Didi Kuaidi sta innovando ed espandendo la propria attività, ha urgente bisogno di stabilire migliori relazioni con le autorità competenti e i governi locali per eliminare i rischi operativi nel mercato locale. Anche questo è un compito molto delicato.

È improbabile che le politiche industriali della Cina vengano allentate completamente nell'immediato; cambiamenti sostanziali richiederanno un periodo di tempo relativamente lungo. Didi Kuaidi deve trovare un equilibrio tra il mantenimento dell'innovazione e la prevenzione dei conflitti, bilanciando al contempo i propri investimenti.

Nella sua lettera agli azionisti, Cheng Wei ha espresso tolleranza e comprensione quando si parla di regolamentazione governativa e ha fatto alcune riflessioni sull'economia della condivisione dei suoi colleghi. Di recente, Didi è diventato più cauto nel suo approccio in materia di sussidi, poiché teme che sussidi eccessivi, ad esempio pari a 2 o 3 volte la tariffa, possano danneggiare lo sviluppo del mercato e portare a frodi diffuse. Di recente, Uber China è stata bersagliata da ordini falsi, e la cosa è stata denunciata più volte. Interpreto questo come un segnale che Didi Kuaidi sta iniziando a spostare la propria attenzione sulla coltivazione intensiva e sul rafforzamento della gestione e delle operazioni interne. Ha coltivato un mercato con grandi vantaggi di scala ed effetti di marchio. L'effetto positivo dei soli sussidi non è più così forte come in passato. Didi Kuaidi deve concentrare le sue maggiori risorse per rafforzare gli aspetti sopra menzionati.

In effetti, ho anche potuto osservare più nel dettaglio gli sforzi compiuti da Didi per soddisfare le richieste del governo. Ad esempio, la sua posizione sui veicoli a energia rinnovabile è molto attraente. Sebbene Didi Kuaidi abbia causato enormi polemiche sociali negli ultimi tre anni, per molti aspetti non è in conflitto con le richieste del governo, ma si muove piuttosto nella stessa direzione. È perfettamente in grado di svolgere il ruolo di promotore della riforma del settore dei taxi in Cina e di produrre enormi ricadute.

L’assetto aziendale di Didi Kuaidi è coerente con gli ultimi segnali inviati dal governo. Il 24, il Ministro dei Trasporti Yang Chuantang ha affermato che è necessario promuovere l'attuazione dei piani d'azione speciali "Trasporti convenienti tramite Internet" e "Logistica efficiente tramite Internet", nonché incoraggiare e sostenere lo sviluppo basato sul mercato di vari servizi di informazione logistica e di viaggio basati su Internet mobile. Ha inoltre sottolineato che il settore dei trasporti deve assumere un ruolo guida nel conseguimento di una crescita economica costante, delle "tre principali strategie nazionali", delle "quattro nuove modernizzazioni", dell'adeguamento della struttura e della garanzia e del miglioramento dei servizi per il sostentamento della popolazione.

In futuro ci saranno sicuramente dei cambiamenti nelle politiche, soprattutto perché le amministrazioni locali non hanno opinioni unanimi. Tuttavia, la tendenza alla riforma del settore dei trasporti e dell'intero settore della logistica non può essere invertita. Didi Kuaidi, la più grande piattaforma di trasporto mobile al mondo, ha raggiunto un nuovo punto di svolta. Rispetto ai suoi concorrenti, Didi Kuaidi, che al momento sta subendo troppa repressione, potrà contare su un dividendo di trasformazione più duraturo una volta che avrà una finestra politica. Credo che nel prossimo anno si aprirà un'enorme finestra di monetizzazione, che determinerà non solo il superamento dei concorrenti in termini di dimensioni, ma anche un impatto maggiore sul mercato dei capitali.

Vincitore del Qingyun Plan di Toutiao e del Bai+ Plan di Baijiahao, del Baidu Digital Author of the Year 2019, del Baijiahao's Most Popular Author in the Technology Field, del Sogou Technology and Culture Author 2019 e del Baijiahao Quarterly Influential Creator 2021, ha vinto numerosi premi, tra cui il Sohu Best Industry Media Person 2013, il China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, il Guangmang Experience Award 2015, il China New Media Entrepreneurship Competition Finals 2015 e il Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.